中小企業的盈利能力分析——保定藍天制鞋有限公司為例

摘 要

本論文正是將公司的經濟發展狀況為研究對象，主要針對其公司運營發展狀況，根據科學的財務分析法對企業進行現狀分析，與此同時，本文還要綜合社會發展實際和現實需求狀況來綜合評析公司的發展狀況。最終得出企業在發展過程中的最終現實情況。本文以保定市藍天制鞋有限責任公司為例，針對該公司內部的發展狀況來判斷其經濟發展過程中的盈利狀況。與此同時，本文本篇課題將保定藍天有限責任公司為主要研究對象的原因如下，該主體在近幾年的發展過程中發展趨勢呈現單調遞增，發展前景廣闊，發展潛力巨大，因此，它完全可以被稱之為保定市的代表性企業?？傊?，以保定市藍天制鞋有限責任公司為研究對象，不僅可以正確了解當今發展變化著的實際，還可以給此行業內的其他公司以借鑒的意義。本文深入分析藍天制鞋有限公司的盈利能力，通過趨勢分析法和比較分析法來研究藍天制鞋企業中的收入，成本，存貨周轉率，應收賬款幾點來分析企業盈利能力過程中的問題。并通過趨勢分析法和比率分析法來研究分析，并得出收入，成本，存貨周轉率和應收賬款對盈利能力的影響，并提出這些問題的解決方法。

關鍵詞：盈利能力 盈利狀況 財務分析

前 言

隨著當今經濟社會的不斷發展和科學技術的不斷進步，我國當前的經濟發展結構發生著改變。對我國總體發展而言中小企業發展的結構性分析是我國當前社會主義市場經濟的一個指標，有著極高的經濟地位。除此之外，隨著我國我綜合國力的提高和國際地位的不斷提高，在一定程度上，中小型公司發展的如火如荼，從側面上代表著當今經濟格局的變化與完善，象征著當今經濟發展格局有著更新換代的發展趨勢，進而給予本文對中小型公司進行研究分析的欲望，從而在對中小型公司進行長期跟蹤調查的情況下，本文可以不斷的提出問題，發現問題，解決問題，促進中小型企業的可持續健康穩定發展。從中小型企業的基本屬性上進行分析，企業的經濟利益就是企業經濟發展的最終目標，因此，本文要在企業進行不斷發展以及調整的過程中建立健全相關監督管理體制機制，推動中小型企業經濟持續健康穩定發展，進而提高中小型企業在當今社會主義市場經濟中的經濟地位。本篇課題正是將保定市藍天制鞋有限責任公司為主要研究對象，針對當今中小型企業的發展狀況來分析研究。在有關專家及其相關學者的長期跟蹤調查下，本文發現中小型企業在經濟運行過程中所出現的各種問題和挑戰，進而提出相應的解決方案，使其得以解決。對于本文本篇課題的主要研究對象保定市藍天制鞋有限責任公司而言，在當今社會主義市場經濟中的保定市藍天制鞋有限責任公司有著一定的代表性，與此同時，隨著保定市藍天制鞋有限責任公司數幾年的經濟發展，該公司的經濟發展具有一定的代表性，他的經濟發展備受矚目。綜上所述，本文通過對保定市藍天制鞋有限責任公司的長期跟蹤調查研究，不斷的發現問題，提出問題，進而解決問題。由此而來，在不斷解決問題的同時，不斷的提高公司的經濟地位，建立健全公司內部的相關經營體制機制。文獻收集的目的是為研究中小企業盈利能力分析提供理論的支持，其中尤其對中小企業盈利能力分析的論點和分析方法解決措施作為重點來收集。文獻嚴格選區近3年的國內和國外文獻 涵蓋了期刊著作，并結合藍天制鞋有限公司的實際情況進行盈利能力的分析。

第1章 課題研究背景與價值

第1.1節 選題意義與價值

1.1.1 選題的意義

藍天有限公司的管理逐漸從理論到實踐，從許多公司中吸取經驗，想要在許多競爭者中處于有利地位，為了保持長期穩定或迅速增長。企業要在市場上有準確地定位，假如企業可以發揮自己的核心競爭力,再用核心競爭力創造盈利能力,從使企業獲得更高的經濟效益

1.1.2 選題的價值

企業活動鏈各個環節中，私營企業的計劃、生產、治理、把控，可以看出盈利能力是中小企業合法和科學發展的基礎。然而，在目前的情況下，由于傳統的商業慣例和有偏見的決策，致使我國大多數私營中小企業的利潤率并不高。因此，需要對“中小企業的盈利能力”這一問題進行分析研究，以便找出可行和可靠的分析方法并找出其錯誤之處。

第1.2節 研究綜述

1.2.1 國內研究綜述

張惠中（2016）在《企業財務診斷理論探析》中指出:盈利能力分析在企業財務分析中發揮著重要作用，利潤是企業業績的綜合表述，是所有企業活動的出發點和起點，因為企業活動的目的是最大限度地增加利潤。對利潤率的分析在一定程度上說明了企業的經營狀況，由于利潤率的重要性，它成為財務分析的中心[1]。

張艷艷（2017）在《企業財務診斷的重要性》認為，盈利能力是指企業通過各種經濟活動獲得利潤的能力，這既是償還債權人債務的保證，也是企業從事生產活動的目標，企業只有保持穩定的利潤才能成長[2]。

馬冬青，袁穎(2016）在《企業財務診斷分析》指出利潤效益分析的依據是財務報表之間的相互依存關系。利用一個分析資產負債表各組成部分之間的關系和比較的利潤表，對一個會計期間的企業盈利能力進行分析和主營業務分析。文章認為，分析利潤表的構成因素是分析盈利能力的一個方法[3]。

全鐵漢（2018）在《企業財務診斷分析》中指出通過財務分析工具和方法對財務狀況進行分析，找出不足之處，并找出問題的解決辦法[4]。

邵希娟，田洪紅（2017）在《試析杜邦分析法的改進與應用》中指出杜邦分析方法是分析盈利能力的一種方法，其不可以評價收入對盈利能力的波動，也可以準確說明業務的效益，盡管這種方法并不全面。本論文參考國外財務報表分析方法的研究成果,針對幾個不足提出了改進措施,并給出具體實施措施的具體方法[5]。

邵希娟，杜麗萍（2016）在《財務分析中雷達圖的閱讀與繪制》中有人指出，目前關于雷達制圖只有其制圖的優點和缺點和案例，沒有其與計算機制圖的文獻。本文運用表格,雷達圖類型、選擇圖源數據和完成圖表選項等步驟繪制出直觀、清晰的雷達圖,雷達圖繪制時要注意外圓半徑的適當選擇、對特殊值的適當處理、去掉多余網格線等事項[6]。

湯青（2015）在《中國上市公司盈利能力影響因素實證分析》中指出上交所和深交所兩個交易所上市的700多公司1996-2000年之間的財務樣本為范本，對可能影響公司盈利的四個指示性變量進行了經驗性分析，即資本結構、股票、公司規模和公司風險，為進一步改善上市公司提供了一個基礎，從而提出關于利潤的建議[7]。

莫生紅，李明偉（2018）在《上市公司盈利能力綜合評價模型的構建》中指出在上市公司業績和個別的評價指標的基礎上，等級分析確定了評價指標對上市公司的業績的重要性。為上市公司盈利能力評價及投資決定提供分析方法[8]。

引劉星，張國林，王曉龍（2018）在《我國上市公司盈利能力信息的因子分析》中指出利用利潤信息變量的等效性和相關性分析、主要組成部分分析和上限旋轉法，確定利潤信息變量，選擇增長、成熟和貿易板塊模型企業，得出四個主因子是反映利潤信息變數的主要因素，并結合具體分析上市公司和國內資本市場的實際情況得出結論[9]。

莫生紅（2018）在《上市公司資本結構與盈利能力的實證研究一一基于我國房地產行業》中指出本文件分析了2003-2005年期間房地產上市公司的財務數據，使用綜合企業利潤評估模型對市場上市公司的總體利潤進行了評估，其中顯示了一個重要的收益指標，資本結構與回報率之間的負差[10]。

沈亮、秦瑞、萬麗梅（2018）在《新準則下公司利潤結構淺析》中指出1.“利潤結構”是指一個企業獲利能力的組成及其相關的收入和支出報表，即一個企業的利潤在性質上包括收入和支出或利潤合同的類型；從數量上講，它指不同的政策。公司有可能獲得全部利潤;從利潤表上表現為由營業利潤、投資收益和營業外收支凈額組成,這三部分質的聯系和量的比例關系構成了公司的利潤結構[11]。

段翠蓮（2017）在《對企業盈利能力分析的探究》中指出一個公司的盈利能力在一段時間是在公司的利潤，這是主要目標。本文件審查了利潤率分析的目標、利潤率分析的內容、影響企業利潤率的主要因素以及其他因素[12]。

王敏（2018）在《淺析財務報表分析的現實缺陷及其彌補》中指出在實踐中，財務分析的結果造成了一些重大缺陷，需要通過改進分析方法等途徑加以彌補，這些缺陷是由于財務報表中的信息有缺陷，例如局限性和不準確、分析的延誤以及財務報表中的缺陷[13]。

張彥彥（2017）在《房地產行業盈利能力指標分析》中指出以上市公司的盈利能力來衡量的回報率反映了公司目前的業績水平和未來回報的持續性和增長，是投資者作出投資決定的重要基礎。中國的房地產部門是中國經濟發展的主要動力，直接反映了宏觀經濟的發展。房地產業是近年來最活躍的產業之一,同時也強烈地極具代表性地反映著市場的變化[15]。

程培先（2017）在《企業盈利能力分析應注意的幾個問題》中指出盈利能力分析的幾個注意點，不能僅從銷售情況看企業盈利能力，不能僅從銷售情況看企業盈利能力不能僅從銷售情況看企業盈利能力，不能僅從銷售情況看企業盈利能力，不能僅從銷售情況看企業盈利能力，不能僅從銷售情況看企業盈利能力[17]。

1.2.2 國外研究綜述

Goran Karanovic, Sinisa Bogdan, Suzana Baresa（2017）《企業分析與評價》本書中提出持續增長率，這是根據杜邦分析完成杜邦分析和帕利浦財務分析系統的結果?！?。在此體系內，可持續增長率=銷售純收益×資產周轉收益×股權收益乘數×(1一股利支付率)，持續增長率的公式充分反映了分層過程。企業的長期價值，加上其利潤，在很大程度上受到其可持續增長率的影響，該增長率被認為是PALIP財務分析系統的基本比率[19]。

Robin.Research和Markets（2015）將Dupont分析系統原來的“三個要素”寫進《投資精要》一書中變成的“五個要素”，五個要素是將銷售凈利率細分為銷售前利潤比率、所得稅收負擔比率和利率比率[20]。

Bragg, Steven（2016）在 Financial Analysis注意到科學和技術的迅速發展豐富了獲得信息的機會，從而加速了信息的傳播，并改進了社會活動的改革。經濟活動也在發生劇烈變化，如全球經濟全球化、勞動分工和資本的迅速流動，這增加了全世界企業的凝聚力，但也對企業的生存造成更多不確定因素[21]。

1.2.3 文獻評述

從總體上看，20世紀初在美國啟動的杜邦分析系統在國外存在了很久，而杜邦分析在國家出現和研究相對較晚。外國研究人員傾向于理論研究和在理論上不斷完善杜邦分析系統，而國內研究人員則傾向于根據國外的先進理論將杜邦分析系統應用于企業，并對企業進行深入研究。結合國內上市公司的行業背景和經營業績研究。

第1.3節 課題的研究意義與目的

為了能夠準確合理科學的評估預測出公司經濟利益的能力，本文可以建立健全相關的發展機制體制，根據該公司負責人以及相關領導人進行簡要總結公司經濟利益方面的發展狀況，進而在一定程度上對公司內部的相關部門的發展有著借鑒意義。除此之外，本文還可以讓其有效的輔助公司負責人在發展過程中遇到的問題與挑戰，在此過程中，不斷的提出問題，查明和解決問題，促進可持續、健康和穩定的經濟發展，從而實現企業可持續經濟發展的目標。從哲學角度上分析，本文還可以根據不同的發展狀況和現實需求，因地制宜，對癥用藥，發展其特色產業，有利于公司實施方案和相關戰略的制定以及部署，進而實現公司可持續健康穩定發展等目標。除此之外，本文還可以建立健全有關的發展體制機制，設置專門的管理監督機構，進而推動該公司經濟的發展，有著廣闊的發展前景。最后，本文對公司內部的財務部門進行分析研究，在一般情況下，本文不得不將自己與不同類型的企業進行對比，在比較的背景下發現自身問題，不斷的完善自己，揚長避短，堅持取其精華，棄其糟粕的原則，進而規避企業經濟風險，防范各種問題，最終最大限度地擴大其經濟和社會利益。

第1.4節 研究范圍與內容

1.4.1 研究范圍

以保定市藍天制鞋有限責任公司做為分析對象，針對藍天公司的內部經濟發展狀況來分析，與此同時，本文通過國際層面上的相關機構和相關國際形式對其戰略制度進行調整。由此而來，結合現實生活中的發展趨勢以及社會需求來制定出符合該公司健康持續發展的方案戰略，進而滿足該公司的經濟需求，從而保證該公司經濟的可持續健康穩定發展。

1.4.2 研究內容

本文件分為四節對分析出的問題進行研究，通過對國內和國外盈利能力的研究，并分析2016-2018年保定藍天制鞋有限公司營業中的業務和財務報表數據，對研究問題進行分析和解釋。并對研究中發現的問題提出解決方法。

第一章的內容是根據國內和國外對企業獲利能力的綜述，包括了其中研究的意義內容范圍和視角與各種方法。

第二章的是關于企業獲利能力的概念和相關方法與角度。

第三章的內容是進行具體案例的研究。本文介紹公司背景，利用 2016年至2018年 的公司財務數據調查藍天制鞋有限公司目前的盈利情況，并指出公司的盈利問題。

第四章的內容是根據分析藍天有限公司的財務資料得出與盈利能力有關的問題結合企業內外的問題加以討論分析，給出具體確定的措施。

第1.5節 研究視角與方法

1.5.1 研究視角

企業盈利能力研究：這項研究查明了企業目前狀況的問題，以便找到合理和有效的解決辦法，改進企業的管理制度，根據實際情況，選擇最適合企業的發展。因此，價值是相同的，通常適用于小型和中型企業。

1.5.2 研究方法

（1）文獻研究法

介紹了與鞋業的成本效益分析和研究有關的理論和方法，本文件根據以往的研究，并通過閱讀和分析文獻理論得出。

（2）案例分析法

本文將盈利能力分析用于實際進行分析運用分析保定藍天制鞋有限公司的案例。

（3）訪談法

本文為了解保定藍天制鞋有限公司的公司盈利能力狀況，戰略目標，財務情況，收集相關數據，本人訪談了一些保定藍天制鞋有限公司的基層工作人員和保定藍天制鞋有限公司管理人員

第2章 企業盈利能力分析的研究

第2.1節 盈利能力分析的基本理論

利潤率是指企業在會計期間賺取利潤的能力，一般來說，這與企業的利潤率直接相關，企業利潤是最終目標。盈利能力的大小還可以反映企業的業績水平。企業盈利能力的各項指標對企業的管理層是非常重要的指標。盈利，通常理解為通過一系列經營活動取得的利潤收益，會計上的盈利定義為收入與成本的差額，即我國會計準則中的利潤概念。根據企業會計基本準則第37條，在2006年，一家公司的利潤在一段時間內的企業管理，其主要性能指標。主要包括利潤的凈利潤，在扣除成本后的利潤率和造成的直接損失等。因此，利潤率，即一個企業從廣泛盈利活動中獲益的利得，是企業經營能力、利潤率、降低成本和避免風險的結合，是其經營業績的一個組成部分。

第2.2節 盈利能力分析的相關方法和角度

2.2.1相關方法

（1）比率分析法

通過財務報表的有關指標的比率計算，分析企業財務狀況和經營成果，了解企業發展前景的分析方法。

（2）趨勢分析法

趨勢分析法是通過對連續數期財務報告中相同項目相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法。

藍天制鞋有限公司毛利率和收入分析運用了趨勢分析法，通過對2016年到2018年的橫向對比分析可以看出毛利率呈逐年下降的趨勢。而收入和成本的分析過程則是通過改變一個因素來得出對毛利的影響。分別讓收入和成本取100值分別對應其成本和收入，計算出每100元收入和每100元成本對應的毛利再橫向比較2016到2018年的毛利變化趨勢，得出收入和成本對毛利的影響。應收賬款和存貨周轉率的分析用到了比率分析和趨勢分析法，應收賬款占營業收入的比重顯示了企業的壞賬風險增加，應收賬款周轉率的趨勢比較也印證了這一點。而存貨周轉率運用趨勢法分析了3年的周轉率趨勢并且和中小企業的正常周轉率做出比較。

2.2.3相關公式

毛利率體現了企業在運營過程中的獲利能力。

毛利率＝（收入－成本）/收入×100%。（3·1）

存貨周轉率反映了存活的周轉速度，存貨占用資金是否合理。

存貨周轉率＝銷售（營業）成本÷平均存貨（3·2）

凈現金流是現金等價物的流入和流出的差值。

凈現金流量=現金流入量-現金流出量（3·3）

應收賬款周轉率體現了企業應收賬款變現的能力。

應收帳款周轉率=營業收入/平均應收帳款余額（3·5）

平均應收帳款余額=（應收帳款余額年初數+應收帳款余額年末數）/2（3·4）

第3章 藍天鞋業有限公司盈利能力分析

第3.1節 保定市藍天鞋業有限公司概述

藍天制鞋有限公司成立于上世紀90年代，位于中國華北地區，與北京、天津和石家莊相鄰，具有人才多、交通便利、信息發達等優勢。具有良好的外部環境.公司人員眾多、占地20000平方米、有眾多的生產線，主要產品有運動鞋、平板鞋、各種鞋底等幾大類和幾十個品種、生產的鞋履各種性能均達國際指標、產品遠銷羅馬尼亞、匈牙利、澳大利亞等國。

第3.2節 藍天鞋業有限公司盈利現狀分析

3.2.1 藍天制鞋有限公司毛利率和收入分析

毛利率是企業利潤的表現，毛利率沒有提高，就不能提高總利潤。本文以藍天制鞋有限公司為例，此企業為一家制鞋企業屬于制造業其毛利率反映了其盈利能力。

表3.1藍天制鞋有限公司（2016-2018年）毛利率

單位：萬元

項目 年份	2018	2017	2016
主營營業收入	956.46	1065.16	1362.23
主營業務成本	396.51	386.66	422.29
毛利	559.95	678.5	939.94
毛利率	59%	64%	69%

 

如上表3.1所示，根據本文上述研究對象保定藍天制鞋有限公司在2016年至2018年3年來的經濟發展狀況進行分析研究，總體上進行研究分析而且在保定藍天制鞋有限公司的毛利率下有著相對較大的變化趨勢。2017年的銷利率為64%比2016年的毛利率69%減少了5%，相同2018年比2017年也有降幅下降了5%。毛利率為（收入-成本）/收入*100%，所以收入和成本共同影響著毛利率的大小。

表3.2藍天制鞋有限公司（2016-2018年）成本固定時收入對應的毛利

單位：元

年份	2018	2017	2016
收入	243.9	277.8	322.6
成本	100	100	100
毛利	143.9	177.8	222.6

由表3.1可以分析出 2016年到2018年 毛利率呈下降趨勢，通過計算可以得出2016-2018年平均每100元成本對應銷售收入的毛利。由表3.2可以看出當成本為固定100元時毛利的變化趨勢和收入呈正比。2016年到2018年收入和毛利呈下降趨勢，并且兩者的下降趨勢變化幅度相同。經過在公司內部的調查分析和查看數據得出兩點影響收入的因素：第一點產品研發周期的增加和產品研發數量的減少，第二點產品的產量的減少，使得2016年到2018年的收入減少。2016年到2018年的研發產品的數量有明顯下降走勢. 2017年比2016年 生產周期整體減少了40%，2018年比2017年 生產周期整體減少了33%。雖然2018年下降的幅度沒有2017年的大，但是整體還是下降的趨勢。銷售數量2017年比2016年增加1.4萬雙，2018年比2017年減少1萬雙。2016年至2018年產量整體呈減少的趨勢，產量的減少也影響著銷售數量進而影響著銷售收入的多少2016年到2018年銷售數量呈連續下降的趨勢，產品研發周期的增加致使產品的更新換代變慢缺少了和市場上與其他廠商的競爭優勢，產量的下降使市場占有率下降。綜上新產品的研發和生產的數量共同影響著收入。

3.2.2 藍天制鞋有限公司成本分析

表3.3藍天制鞋有限公司（2016-2018年）收入固定時成本對應的毛利

單位：元

項目 年份	2018	2017	2016
收入	100	100	100
成本	41	36	31
毛利	59	64	69

由表3.2可以看出當銷售收入為固定100元時毛利的變化趨勢和成本呈反比。2016年到2018年毛利呈下降趨勢，而成本呈上升趨勢。毛利的下降和成本上升的絕對值相等，可以看出成本的增加使得毛利減少。其成本增加的因素可以由以下數據可以分析得出。

表3.4 藍天制鞋有限公司成本表

 

項目	2018	2017	2016
直接材料：	70元/千克	55元/千克	53元/千克
A材料	50元/千克	40元/千克	40元/千克
B材料	20元/千克	15元/千克	13元/千克
直接人工	15元/小時	14.5元/小時	14元/小時
間接人工費	1.5元/小時	1.5 元/小時	1.5元/小時
間接材料費	20元/千克	18元/千克	15元/千克
固定制造費用	10元/千克	10元/千克	10元/千克

由表3.4可以看出2017年比2016年的直接成本增加了2元/千克增幅較小，而2018年比2017年的直接成本增加了15元/千克有著大幅的增加。2017年比2016年的間接材料費增加了3元/千克，2018年比2017年的間接材料費增加了2元/千克。直接人工費用每年都有小幅度的增加。得出成本的增加與直接與間接原材料增加和人工費用的上升有關。尤其是原材料的成本增加對其成本的影響很大。

接成本原材料人工費用的上升有關

　　圖3.1 2018年藍天制鞋有限公司原材料損失情況占比圖

　　由圖3.1得其中材料變質浪費占比最大為35%，采購計劃不合理和管理監督不合理一起占38%。這三項占比為73%占到了藍天制鞋有限公司原材料浪費的很大原因應作為重要的研究對象。而運輸途中的損耗和材料質量不合格的損耗占比較合理但是還應加強監督和控制盡量減少損耗。盡管藍天制鞋有限公司建立了成本管理系統，由于缺乏一個成本控制責任中心，各部門之間沒有明確的成本控制責任分工，因此沒有一個標準化的成本控制系統。這是一個復雜的過程，需要大量的分析工作和復雜的程序需要很多人員的參與并且應該把責任分到每一個人身上。到2018年，原材料損失對成本產生了巨大影響，因此藍天制鞋有限公司也必須集中控制原材料損失。調查結果表明，藍天購物公司在采購存貨管理和人工計劃方面大量浪費原材料。采購工作人員沒有一個詳細和完整的采購計劃，采購過多的原材料導致消費過遲，導致了采購原材料的積累、惡化，增加了不合理的原材料。盲目選則供應商，不能貨比三家根據價格的變化選擇合理的供貨廠商。原材料檢查制度薄弱，倉庫管理人員在進入不符合質量要求的原材料倉庫時，無法對原材料進行檢查。這些原材料不能由企業使用創造價值，進行了無用的采購，無形中增加了成本“管理人員的成本管理概念過時，工作人員素質不高，成本控制不足。

3.2.3 藍天制鞋有限公司存貨分析

在庫存儲存階段，藍天制鞋有限公司的倉庫中儲存著品種繁多的原材料和商品，企業只有一個對庫存進行粗略檢查的系統，沒有一個符合企業庫存管理系統的完整性的系統。

表3.5 2016-2018年存貨周轉率

年份	單位	上年度庫存	年度末庫存	平均庫存	年度發出數量	本年度存貨周轉率
2016	件	7000	4553	5776.5	2447	0.42
2017	件	6550	4668	5609	1882	0.33
2018	件	3000	2210	2605	790	0.30

總的來說，庫存流動天數越少，庫存流動性越大，庫存與現金之間的轉換速度越快。在貨物上花費的資金越少，企業的利潤就越大，對存貨周轉率的分析有助于發現存貨管理方面的問題。并盡量減少存貨占用資金的情況。資金是具有時間性的，存貨周轉率低下勢必影響資金的流動性，減少了此資金的獲利能力。通常來說中小企業的每年度存貨占用資金占總資金的大概40%——50%。但不同的企業之間也會有所差距。根據表3.5不難可以看出藍天制鞋有限公司的存貨周轉率低，只有2016年度的存貨周轉率在40%-50%之間，而其他季度分別是0.33 ，0.30， 均不再合理區間之內。通過在公司調查研究，其中積累的存貨越來越多，庫存量大，銷售不暢，這些都預示著產品將過時，從長遠來看，這可能導致企業利潤損失，并可能打破資金鏈。經過在公司內部的調查出現存貨積壓的原因有以下幾點原因：第一沒有準確的收貨記錄，倉庫混亂。倉庫管員對供應商的供貨沒有完整準確的記錄。第二銷售預測失準。企業經營者為滿足客戶的需要，隨意增加了銷售預測。生產部門生產的大量成品庫存無法出售，使存貨周轉率下降。 第三銷售經營不善導致了產品的積壓。

3.2.4 藍天制鞋有限公司應收賬款對現金流影響的分析

在企業盈利過程中有凈現金流和營業利潤有差異，其中凈現金流量使現金流入量和現金流出量的差值。收入使企業的利潤增加但沒有發生現金的流入，在這之中就有應收款的因素。應收賬款項目的增加會增加企業現金的流出。資金是具有時間價值的，如果應收賬款不能收回會影響資金的流動性使現金流減少，那么該資產所產生的利潤的能力會大大減少。

　　圖3.1 2016-2018年藍天制鞋有限公司應收賬款占主營業收入百分比圖

　　表3.6 2016-2018年藍天公司應收賬款周轉率和周轉天數

年份	應收賬款的周轉率（次）	應收賬款的周轉天數
2016	13.79	26.02
2017	11.03	32.26
2018	5.74	42.34

由圖3.2可見，藍天制鞋有限公司的應收賬款占營業收入的比重越來越多。2016年的比重為6.67%，2017年的百分比2016年上漲了5.4%到達12.07%，2018年比2017年上漲了8.04%到達20.11%。應收賬款占營業收入的百分比越來越嚴重，充分說明了藍天制鞋有限公司的應收賬款賒銷嚴重，應收賬款的數額變大加上內部控制不足、催款松散和收款力度不足。應收款項無法收回，將會導致公司凈現金流的減少影響利潤。經過調查分析藍天制鞋有限公司的應收賬款周轉率逐漸下滑，周轉天數分別為26.06， 32.26， 42.34，周轉率2016年為13.79次，2017年為11.03次，2018年為5.74次。藍天制鞋有限公司的應收賬款周轉率出現明顯下降，公司的應收賬款長時間無法收回使得公司得變現能力下降，使凈現金流也明顯下降盈利能力下降嚴重。

表3.7 2018年藍天制鞋有限公司應收賬款隨機五名客戶情況

客戶	金額	年限	占應收總額比例
客戶一	191947.69	1年以內	20.14%
客戶二	112718.24	1年以內	11.37%
客戶三	59868.48	1年以內	5.52%
客戶四	43990.05	4年以上	4.98%
客戶五	42812.19	1年以內	4.75%

如圖3.6所示，2018年藍天制鞋有限公司5名客戶應收賬款總額達到451336.65元，占藍天有限公司應收賬款總額的將近一半。只有一位客戶的賒銷達到了4年及以上，其他的客戶的賒銷都比較短。除客戶一外其他客戶占應收賬款總額百分比分別為都很低，這些客戶都是最佳收回賬款的選擇和時間?？蛻羲牡那房铍S著時間收回的阻力越來越大。因為客戶四已經有4年以上的賒銷時間，因此藍天制鞋有限公司管理人員應在賒銷前先了解客戶的還款能力和企業信用，從而大大降低了無法收回應收賬款的可能性，也大大增加了現金流是企業處于一個良性循環中增加其盈利能力。

第3.3節 藍天鞋業有限公司盈利能力中存在的問題

3.3.1 新產品的研發周期變長生產設備落后

針對本文的研究對象保定市藍天制鞋有限責任公司發展狀況而言，它的主要經營業務為鞋的生產銷售。其人員技術的不過關生產技術設備的落后生產設備數量不足使產品產量很少。技術團隊人數較少沒有結合消費者的需求開發產品和生產設備的技術落后影響到產品的質量及其研發周期。

3.3.2 原材料成本變高

控制原材料成本的目標并不以科學和全面的方式制定的，該公司還處于傳統的成本控制階段，這種控制以短期利潤為基礎，僅限于控制產品的生產過程，沒有充分考慮到產品的生產過程。原材料的損失主要原因有材料變質浪費，采購計劃不合理和管理監督不合理。這三點占據了原材料損失很大的比重。從藍天制鞋有限公司的原材料損失情況中可以看出，原材料成本的不斷上漲降低了產品的利潤，不利于提高企業的利潤率，藍天制鞋有限公司內部雖然做出一定的調整，但顯然還不夠。

3.3.3 存貨的積壓產品滯銷

藍天制鞋有限公司存貨的流動性及存貨資金占用情況不理想。企業的庫存商品出現積壓。庫管理混亂，任意收貨沒有系統的倉庫管理機制。銷售預測失準，企業管理人員為了滿足客戶的需求盲目增加產品的產量，使得大量的存貨無法出售，從而妨礙了大量商品的銷售。銷售經營不善使產品滯銷庫存積壓。

3.3.4 應收賬款的增加使現金流減少

藍天制鞋有限公司對客戶的信用評價不準和對信用等級調查失誤。體現為藍天制鞋有限公司對未來的償還期或在提供信貸之前購買的貨物的價格沒有進行調查。公司未制定合理和準確的審批標準，在每次賒銷時，都無法確定交易的負責人或負責人，因此無法確定購貨價格的收回情況?？偟膩碚f，在相關的客戶群體中，存在償付能力薄弱的企業，公司沒有一個完整的賒銷制度來記錄客戶的應收賬款。因此沒有方法對正在進行客戶信用進行核算，因此，該公司管理層和財務部門都無法立即分析出應收賬款的情況，因此無法為后續評估和調整客戶的信用評級。

藍天制鞋有限公司對應收賬款的管理仍需進一步加強。應收賬款的增加使凈現金流減少從而影響了利潤，資金是有時間性的被他人占用的現金減少了企業進一步的獲利能力。

第4章 提升藍天鞋業有限公司盈利能力的對策研究

第4.1節 更新生產設備和減少產品的研發周期

對生產人員進行必要的培訓，增加生產設備引進先進的生產設備，建立完善的設備管理辦法，對生產設備經常檢驗修復減少故障率，增加生產時間增優化生產流程細節提高產品產量。在商品研發上關注消費者的需求各不相同，對此，當有關制鞋業進行產品研發過程時，必須要根據消費者的現實需求來制定，滿足用戶的不同要求。加大對產品的研發投入增加研發團隊人員。通過一系列的科技創新和改革方案給公司以借鑒經驗，提高新產品的研發。

第4.2節 通過成本管理降低制造原材料成本

藍天制鞋有限公司需要強化管理產品成本費用尤其是對原材料的控制，建議從以下幾方面入手一、建立和不斷改進采購、接收、保管、等管理系統，以監測整個業務鏈的流程，并為每個員工制定問責制政策。二、嚴格執行原材料采購計劃是控制業務費用的起點，而制定采購計劃則是采購原材料的的第一步。三、以詢價定價制度為原材料采購的基礎。公司的采購人員必須經常在市場上咨詢，及時了解市場的價格，在多個供應商之間建立價格關系，并確保價格合理。四、企業可以在一定程度上加大自行采購力度和半自行采購模式這有助于降低中間成本。五、嚴格控制收貨和檢查的進入是減少原材料損失的重要方法。增加倉庫的管理人員和檢查人員的素質和職業修養使之有能力、負責任地履行職責。六、加強原材料庫存的保管是一個不可忽視的重要環節，因為庫存中的庫存商品維護不善可能導致原材料的淘汰或損壞，而過剩原材料可能導致庫存的積累使原材料占用庫存資源造成浪費。

第4.3節 減少存貨的積壓

一方面，藍天制鞋有限公司中的生產部、銷售部等部門之間要加強協調溝通，完善公司銷售制度。加強營銷能力減少存貨，增加庫存管理將責任細分到每個人身上，保守進行銷售預測建立一套銷售預測的機制。另一方面，改進庫存儲存系統和加強企業生產的產品營銷，這些產品往往不能有好的銷售經營導致存放在企業的倉庫中造成存貨增加。建立準確的收貨記錄，倉庫管員對供應商的供貨要有完整準確的記錄。增加銷售經營力度創新銷售方法使存貨不再積壓。

第4.4節 加強應收賬款的核算工作和監督并做好催收工作

一方面，藍天制鞋有限公司應制定嚴格的賒銷政策和信用管理制度，以加快企業資金流動，減少應收賬款對現金流的影響。企業應將應收賬款的客戶分類，并為企業建立適當的應收賬款制度，以衡量應收賬款的風險和收益，欠款減少可增加現金流動。，其增加的現金流可以頭圖生產的再循環，從而提高企業的盈利能力。對企業來說，最重要的是從源頭保護，在產生應收賬款時，應通過事先評估、對賒銷進行適當管理，加強對應收賬款的內部控制，以確保收回這些應收賬款并減少應收賬款的數量，減少無法收回的賬款的發生。信用制度的建立有利于減少應收賬款的風險，應收賬款的收回可以提高現金流的流入，使提高凈現金流增加企業資金使公司有更強的再獲利能力。

結 論

本文正是以保定市藍天制鞋有限責任公司為研究對象，針對該公司的運營狀況和經濟發展能力來分析研究，對于保定市藍天制鞋有限責任公司來講，該公司是中小型企業的代表性企業，隨著數幾年來的發展歷史，該公司在當今社會主義市場經濟的發展過程中有著至關重要的經濟地位和不容小覷的作用。根據本文長期以來的跟蹤調查研究得出以下結論：一方面，就目前保定市藍天制鞋有限責任公司的發展狀況來看，在該公司進行的相關產品生產方面有著良好積極的發展狀況，然而，在相關產品的生產過程中少不了這樣又或者那樣的問題與挑戰，另一方面，面對該公司在經濟發展過程中面臨的各種各樣的經濟問題，本文必須建立健全相關的機制體制來監督管理公司的運營和發展，推動其持續健康穩定發展。除此之外，本文還要有效規避公司在發展過程中的經濟風險，設置專門的管理監督機構進行有效防范。對企業盈利能力分析的研究，讓我解了企業盈利分析的過程。本文中藍天制鞋有限公司的盈利能力分析選取了銷售毛利率中的銷售收入成本，應收賬款周轉率和存貨周轉率來研究。

首先是選取了四個角度毛利率中的收入，原材料成本，存貨周轉率和應收賬款對現金流的影響，來分析對藍天公司盈利能力的影響。其次在研究中發現的問題有：產品的銷售收入下降，原材料成本變高 ，存貨周轉率低下，應收賬款不合理。最后通過通過分析這些問題和結合公司的實際情況本文提出了一些解決方法，如增加生產時間增加機器效率或更換先進設備優化生產流程細節。通過成本管理的一系列措施減少成本，尤其是對原材料的成本管理如實行采購計劃加強人員管理減少原材料的浪費。完善公司訂產銷流程制度加強儲存管理等來減少存貨周轉率。最后對于應收賬款的周傳率應加強應收賬款的核算工作和監督并做好催收工作使現金流得以增加大大提高企業的再獲利能力。在企業盈利的過程中，存在很多的不確定因素，也就可能帶來很多不可預期的風險。但是，風險和收益通常是相伴而行的，因此，這就需要在企業盈利的整個過程之中，對風險進行有效管理和防范，盡量減少風險帶來的損失。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎;而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業才可能發展;同樣盈利能力較強的企業比盈利能力軟弱的企業具有更大的話力和更好的發展前景:因此，盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。有效的分析盈利指標，通過分析了解企業經營狀況和問題所在，從而對癥下藥。有效的避免風險，從而避免風險所帶來的經濟損失。這樣，在我們有效的進行了風險管理之后，我們就可以享受風險之后的巨大收益了。所以如今不管債權人、投資人還是企業經營管理人員，重視企業盈利能力的分析成為必不可缺的工作。

本文對藍天制鞋有限公司的盈利能力研究的所有案例數據由本人所收集整理。本人水平不高能力有限只進行了粗略的分析，如由錯誤感謝指正。

附 錄

尊敬的工作人員:

您好，為了更好的提升的藍天制鞋有限公司盈利水平，需要根據您對公司當前的盈利能力進行自己的評價和判定，您只需要表達自己的觀點即可，本研究會對您本人的信息進行保密，請您放心的作答。

附件一：

訪談一

訪談對象：財務主管

訪談人：陳子希

訪談內容具體如下：

1．問：對藍天制鞋有限公司價值主張的評價？

答：公司的價值主張充分體現了消費者與企業行為關系的最根本效益。

2．問：對藍天制鞋有限公司渠道通路的評價？

答：進行多方面比較，篩選出最優的渠道，給企業帶來最優的選擇。

3．問：對藍天制鞋有限公司客戶關系管理的評價？

答：注重客戶溝通、了解客戶需求。

4．問：對藍天制鞋有限公司收入來源的評價？

答：通過各種銷售渠道，給目標客戶帶來意向產品，來達到公司在市場上的穩定性。

5．問：對藍天制鞋有限公司核心資源的評價？

答：在原材料的把控上有著嚴格的標準，有穩定的長期合作伙伴，穩定的銷售額，以保證企業的正常運轉。

6．問：對藍天制鞋有限公司關鍵業務的評價？

答：有充足的銷售市場，生產的產品是每個人的生活必需品與消耗品。

7．問：對藍天制鞋有限公司重要合作的評價？

答：定期與合作對象進行商業談論和建議互換，已達到長期合作的目的。

8．問：對藍天制鞋有限公司成本結構的評價？

答：有效的針對企業日常經營當中產生的成本進行嚴格的把控，在不影響產品生產的情況下把 成本最小化。

9．問：對藍天制鞋有限公司客戶細分的評價？

答：對客戶進行細致分類，更有效的滿足客戶需求。

10．問：您對保定藍天制鞋有限公司的企業發展狀況持有什么態度？

答:樂觀積極的態度。

11．問：您對保定藍天制鞋有限公司的企業戰略目標持有什么態度？

答：保定藍天制鞋有限公司針對市場的發展方向，制定合理的企業戰略目標。

12．問：您對保定藍天制鞋有限公司的企業文化持有什么態度？

答：公司具有良好的企業文化，并因此給企業帶來優異的產量。

13．問：您對藍天制鞋有限公司的盈利能力還有什么樣的評價？

答：盈利能力逐年遞增，企業飛速發展。

14．問：您對藍天制鞋有限公司實現可持續發展還有什么獨特的建議？

答：應該注重產品生產的優異率，及時了解市場的需求，作出相應的針對性方案。

15．問：結合您自己的工作性質，您還有什么想對高層管理者反饋的嗎？

答：定制符合企業的激勵方針。

附件二：

訪談二

訪談對象：車間主任

訪談人：陳子希

1．問：您所在的車間產品質量標準是什么？

答：在保證產品合格率的情況下，進行產量最大化，是我管理車間的標準。

2．問：您在工作的過程中有什么樣的體會？

答：享受與同事之間的關愛，在愉快的氛圍下進行工作，是一種樂趣。

3．問：您在工作過程中出現過那些讓您記憶猶新的事情？

答：由于新員工的操作失誤，給公司帶來重大損失。

4．問：方便簡單介紹一下咱們公司嗎？

答：保定藍天制鞋有限公司地處河北省保定市，占地面積廣闊，位置優越，交通方便，人才集中。

5．問：您認為咱們公司的產品需求怎么樣？

答：每天作業在一線的同事們都忙的不可開交，車間的生產單也是連續不斷。

6．問：您認為咱們車間有沒有需要改進地方？

答：有的。

7．問：那您方便說一下具體內容嗎？

答：生產壓力大。

8．問：您針對這個問題有沒有改進措施建議？

答：增添新的生產車間，招聘更多的生產工人。

9．問：您如何評價車間生產的產品？

答：產品符合市場需求，質量良好，很受消費者歡迎。

10．問：在生產過程中您認為應該如何保證產品的合格率？

答：對員工進行定期的培訓，掌握生產技巧，從而保證合格率。

11．問：您認為公司的盈利能力如何？

答：公司由于生產成本過高其盈利能力有所下降。

12．問：您認為應該如何控制生產成本？

答：提高原材料的使用率，減少加工中的損耗。

13．問：在日常生活中您是如何與員工相處的？

答：每個月會有定期的團建活動，充分了解員工的生活狀態。

14．問：如何讓員工快速適應工作？

答：耐心引導員工進入工作狀態，時常鼓勵員工。

15．問：您對公司的發展趨勢持何種態度？

答：我很看好這家企業，因為有良好的企業文化，有符合現代社會的發展方向。

附件三：

訪談三

訪談對象：總經理

訪談人：陳子希

1．問：您認為什么是盈利能力？

答：盈利是使企業資產獲得超過其投資的回報，盈利能力是這類資產的回報能力。

2．問：您認為影響盈利能力的因素有哪些？

答：產品的銷售情況、稅收政策、資本結構等諸多因素。

3．問：您認為凈資產收益率越高越好么？

答：并不是。

4．問：您否認的依據是什么？

答：如果負債資金利息過高使凈資產收益率降低，則企業會發生資產減值的可能性越大。

5．問：您是如何建立良好的企業文化的？

答：為員工的利益著想，建立完整的企業文化體系。

6．問：虛開發票將會導致哪些嚴重后果？

答：（1）影響相關償債能力與管理能力財務指標計算的準確性。

（2）影響盈利能力財務指標的計算。

（3）似乎提高了凈資產對負債的保證程度。

7．問：應如何避免這種現狀？

答：提高會計人員的職業道德，加強內部控制。

8．問如何經營企業？

答：建立健全的公司體制，了解市場需求，開發新產品。

9．問：您認為企業的現如今的經營狀況如何？

答：企業在市場中有相對的優越性，從而經營狀況逐日遞增。

10．問：企業的優越性在哪方面體現？

答：緊跟時代潮流研發新產品，深受消費者喜愛。

11．問：企業的銷售方式有哪些？

答：線上與線下同時銷售。

12．問：您對企業的未來有哪些規劃？

答：做好當下、與時俱進。

13．問：虛假出資或者抽逃出資有哪些后果？

答：會出現空掛或虛掛資本。

14．問：給企業帶來哪些影響？

答：導致該企業的財務狀況經營成果和現金流量發生重大變化。

15．問：您認為對員工的要求有那些呢？

答：首先對員工業務能力的要求，其次他們要有不斷學習的意識。

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