摘要
企業的盈利能力指的是企業在日常工作運作中獲得利潤的能力，這種能力可以從企業經營中的各期報表以及從最直觀的經營業績中表現出來。一個企業實現企業價值最大化和利益最大化的途徑就是維持一個良好的盈利能力，同時，盈利能力還關聯著企業股東利益是否能夠達到最大化、企業債權債務是否相對安全、企順豐控股有限公司是國內目前運營規模最大、投遞速度最快的一家快遞公司，在公司成立的初期，由于資金不足，技術、管理等各種經驗比較欠缺，在初期經營時一些不足之處就慢慢的顯露了出來，為了彌補這些不足，企業逐漸的改變經營模式和利潤結構，雖然在企業壯大的途中更改發展發放與經營模式具有很大的風險性，但順豐公司在成長的途中以穩健的步伐，循序漸進的進行變更，在變更中取得了很大的成績，避免了破產的結局。 本論文的主要內容以及研究總結如下：
本文詳細剖析順豐控股有限公司盈利能力問題，利用所學過的財務管理、財務分析等相關理論知識，對順豐控股有限公司盈利能力的現狀進行分析；分析該公司的盈利優勢、指標等，對所分析過的盈利能力問題進行總結，從而發現其中的不足，并對其提出相對的建議。增強該公司的盈利能力，也為其他企業盈利能力的分析提供借鑒作用。對本企業的發展及其他企業的盈利能力分析具有重要價值。
關鍵詞：盈利能力，財務分析，凈資產收益率
一、緒論
?。ㄒ唬┻x題背景及目的
順豐控股有限公司的主要經營業務包含有：國內快遞、國際快遞、保險業務、報檢業務以及報關業務等，自從1993年成立以來，順豐更注重于滿足市場需求，不斷擴大所服務的區域，致力于為廣大客戶群體提供更安全、優質，便捷的速運服務。
隨著公司團隊不斷的擴大與堅持不懈的努力發展提高，公司積累了大量的客戶群體。為了加強公司的基礎設施建設，不斷的投入大量的資金；為了更高效率的工作，不斷的提高信息處理系統和運營設備；為了更優質的服務，不斷的提升員工的服務意識和業務技能。企業作為一個機體，它像是有生命力一樣，而盈利能力則是它賴以生存的最基本的要求，盈利能力是應變能力、發展能力、創新能力、承載能力以及凝聚能力的基礎和綜合表現。本文將以順豐控股盈利能力為案例，對其盈利能力進行詳細分析，以期能夠對他人相關方面的問題提供有效的幫助。
本課題的研究，對本企業的發展及其他企業的盈利能力分析具有重要價值。 盈利能力水平的高低不僅影響著企業未來發展的方向，還影響到企業對國家履行納稅義務的能力。同時，盈利能力還影響著企業的存在價值，更是企業經濟效益好壞的體現，管理者的經營業績、債權人可以收回的本息以及投資者可以取得的投資收益，通通都依賴于企業的盈利能力，都能在盈利水平上體現出來。只要是與企業相關連的人士，都對企業的盈利能力報以巨大的關心，因為盈利能力決定著他們是否可以從中獲得巨大的收益。
?。ǘ﹪鴥韧庋芯楷F狀
1、國外研究現狀
美國學者帕利普選擇了五家最具有代表性的有色金屬行業上市公司作為研究分析對象，再之后擴展到三十五家上市公司進行深入的整體研究分析，同時選擇了在盈利能力分析中最具有代表性的盈利能力財務指標進行指標分析，通過對其盈利能力的分析，得出資本結構不僅對企業的治理結構和效率有影響，對其的盈利能力水平以及經營取得的績效也會產生重要影響的結論。
Mikhail(2016)指出社會責任、市場地位、員工的業績與態度、革新生產率、獲利能力、實物資源和財物資源、管理者的業績與發展是評價一個企業績效如何的指標。
Michael J(2017)盈利水平的高低是評價企業經營業績好壞的重要標準，企業內外都關心的核心問題是企業的效益問題，也就是企業能夠獲得利潤的能力。企業經營者的管理效率和經營業績、投資者獲得的投資收益以及債權人取得的本息都能通過利潤集中表現出來，同時這也是職工福利的安全保障。
Melnnes(2017)通過研究分析多家美國跨國公司，指出企業評價盈利能力的指標也包括投資報酬率、每股盈余、凈資產收益率、經濟收益、市場價值等。
2、國內研究現狀
譚桂榮(2016)根據分析得出企業盈利能力的體現可以是一個絕對值，也可以是一個相對值，從財務報表來說，報表為使用者提供了較為詳細的數據，在由此產生的資產負債表由于利潤表中，我們更應該注重對利潤表的關注與分析，對其變化因素重點分析，才能更好的分析出一個企業的盈利能力，并找出問題、一出對策，最終達到提高盈利能力的目標。
郭大偉等(2017)在文章中指出，盈利能力即企業獲得利潤的能力。一個公司經營的好壞程度與經營業績都可以在這項能力指標中體現出來。通過對其獲得利潤的多少來判定其盈利能力的好壞，進而得出其利潤率，多公司企業未來發展的方向與趨勢進行分析和預測。
張躍超(2016)表示上市企業的銷售凈利率、凈資產收益率等盈利能力的指標，均與經營負債成正相關關系和與金融負債成負相關關系。得出了如何提高上市企業的盈利能力水平的結論：企業應該減少金融產生的負債數量以及非主營業務對資金的占用，這樣就可以避免金融負債比率的上升，同時，企業應該根據自身的優劣勢、所經營的業務范圍以及資產結構進行分析，提出更有效的融資方法，降低負債，提高企業的信用度。
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在研究方法上，首先采用的是文獻歸納法，查詢研究大量的文獻，分析前人關于企業盈利能力方面的研究，同時借鑒了他們關于在上市公司盈利能力方面的分析內容。其次使用案例分析法，通過對順豐控股有限公司的研究，分析該公司盈利的優勢，找出發展過程中的不足，提出相應的應對建議，從而更好的促進該公司的盈利能力。本課題的研究，對企業的未來發展及盈利方法進行了有效分析。
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本文主要從五個方面來分析：
首先，介紹本課題的研究背景、目的和意義以及講解本課題的研究方法和內容；
其次，闡述論文所依據的相關理論知識；
然后，對順豐控股公司的銷售凈利率、凈資產收益率、總資產周轉率的單項指標進行分析，從而分析該公司的盈利能力情況；
之后，運用杜邦分析的連環替代法進行綜合分析，分析其盈利能力的變化，并與同行業盈利情況進行對比分析；分析順豐控股其盈利優勢所在，最后對該公司盈利能力問題進行總結；
最終,通過以上的分析，找出使順豐控股盈利能力發生變化的問題，并根據問題提出相對的政策建議，以期可以為企業未來能夠更好的發展提供借鑒。
二、盈利能力分析理論
盈利能力可以體現出企業在確定的一段時間內，獲取利潤的多少與快慢程度，還能表現出企業運作方式的正確與否，對其進行正確的研究與總結，可以起到規避風險、提高收益率、增強運營能力的作用。包括企業的應降低成本的決策和銷售的水平都可以從分析盈利能力中反應出來的。本章將運用所學過的相關理論知識，講解與分析盈利能力的基本意義。
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盈利能力主要指的是在一定的時期內企業經營并獲取利潤的能力。在企業經營決策中，往往通過對當期報表的分析進行未來事項的預測，在這個階段中，往往少不了對盈利能力的分析，它在企業的財務分析中占有重要地位，只有對盈利能力進行有效的分析，才能使企業的經營者以及投資者和債權人對企業經營狀況有良好的認知，對企業的盈利水平有直觀的了解，所以它是企業的發展與生存的基本需要。
它能集中的體現企業經營管理者的業績和管理效能，能讓企業投資者獲得更多的投資收益，能讓企業債權人取得更多的本息，同時它也為企業職工福利水平的提高奠定了基礎。
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決定企業價值的重要因素是該企業的盈利能力。從盈利能力中，決策者可以進行經營方式的調整、銷售模式的改進、找出規避風險的途徑、降低企業成本的時期，經營者的業績以及投資者所獲得收益和債權人能取回的本息也能從企業的盈利能力中表現出來。所以，盈利能力不管是對企業還是對個人來說都是至關重要的一項財務指標。
在盈利能力分析時，企業所獲得的利潤的高低并不能代表企業盈利能力的大小。因為影響利潤的因素有很多種，比如：商品的成本、管理費用以及日常開銷。這時就會出現成本高但管理水平低的公司，其獲取的利潤比管理水平高成本低的公司多。這就是因為利潤并不是僅僅取決于企業的生產經營業績，但盈利能力可以很直接的對利潤進行體現。所以在進行企業盈利能力分析時一定要整理好各方面的關系，因為在不同規模大小的公司或者同一公司不同時期中，只依靠企業利潤的高低對盈利能力進行分析往往是不準確或者是錯誤的。
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盈利能力是一項綜合性的財務指標，能夠明確的反映出企業的經營狀態，想要正確的評價企業的盈利能力水平，研究和分析影響因素是尤為重要的，在接下來的論述中，主要來討論一下稅收政策、利潤結構及資本結構對其產生的影響。
1、稅收政策產生的影響
稅收政策是國家進行宏觀調控的主要手段，為了實現一定時間內的國家收入任務，從而選擇并確立國家稅收分配的原則方法和實行方針。但是很多財務人員在進行企業財務分析的時候，往往只注重對企業內部影響因素的分析，從而忽視了對企業外部影響因素：稅收政策影響的分析。想要正確并全面的評價一個企業盈利能力的高低，需要全方位的進行分析，國家的稅收政策是一個很重要的影響因素，因為其與企業的盈利能力之間存在著密切的關系，對賦稅政策的分析包括對其內容、環境的分析，如銷售商品屬于免稅商品或服務，能夠免除納稅義務或者享受稅收優惠政策，進而能夠以降低稅務成本來提高企業的盈利能力；另一方面，如過銷售的商品或者服務項目不屬于免稅或者不能享受稅收優惠政策的，就會被要求繳納高昂的稅收，從而提高了稅務成本就會影響到企業的盈利能力。所以說，稅收對于企業的盈利能力以及持續發展有著很深遠的影響。但是稅收政策的制定和實施能夠有效的調整產業結構，為現存企業提供了公平納稅、公平競爭的環境，有利于社會資源的有效配置。
2、利潤結構產生的影響
在目前的企業環境中，許多分析人員在對企業財務狀況分析時，對企業利潤額度的關注度往往要高于對企業利潤結構的關注程度，至從表面上著手去分析企業盈利所存在問題，而忽略了深層次的問題，導致決策者看不到經營問題的本質，忽視了問題的根本成因。主要業務的收入以及非主營業務收入和其他的投資收益這幾項收益的總和組成了利潤。通常情況下，主營業務的利潤和投資收益應占據企業利潤總額中很大部分的比重，而非經常項目收入雖然也對企業利潤收入有貢獻，但只占利潤總額中的很小一部分比重。這是因為如果企業中的主要利潤收入不是來源于主營業務收入，而是非經常項目的收入比重占多的時候，這樣的利潤結構通常存在著很大的風險，同時也不能反映出企業真正的盈利能力。
3、資本結構產生的影響
造成企業盈利能力低下最直接的因素是企業資本結構的組成，負債經營程度的高低是其中最具有影響力的因素。許多經營者在經營企業是只注重對企業資本的擴充，形成一味追求資本最大化的經營狀態，這就很容易忽略企業成立所造成的負債問題，在不解決負債問題的情況下持續經營，若企業負債的利率高于企業的資產報酬率，很容易對企業盈利造成阻礙，影響企業的盈利能力。所以我們可以得出，一個適合本企業的資本結構對企業的盈利能力高低在潛移默化當中具有深遠的影響。只有通過綜合考慮資產結構的合理性，這樣才能正確的分析企業的盈利能力。
三、順豐控股盈利能力單項指標分析
?。ㄒ唬﹥糍Y產收益率分析
凈利潤和平均股東權益的比值，以企業的利潤減去所繳納的稅金，再除以企業的凈資產，所得到的百分比即為凈資產收益率，這個數值的大小可以明顯的便顯出企業的運行盈利效率以及企業中股東權益的收益水平，數值越高，說明企業在投資中取得的利潤越多。反映出企業原有資本在經營中取得凈收益的能力。該指標在杜邦分析法中占據重要地位。
圖3-1
從上圖3-1中可以看出，順豐控股的凈資產收益率指標在2014年到2015年小幅度的增長了0.99％后，在2015年達到了最高點,然后在2016年的時候出現了很大幅度的跌宕，整整下降了6%。但是凈資產收益率并沒有因此而持續下降，在2017年和2018年的時候都呈上升趨勢，2018年比2016年漲幅了1.48%，這表明順豐控股的盈利能力正在慢慢的提升。
?。ǘ┛傎Y產凈利率分析
公司凈利潤除以平均資產總額得出的數值百分比為總資產凈利率。這個數值的大小能夠很明確的表現出，在企業運營中，利用資產運作收取利益的能力水平。數值越大，說明了企業有很好的控制成本能力，產出效率高，運營模式運作正確，對資產的利用率達到了較高的水平。體現出企業管理水平的高低，反映了企業經營者的工作效率和經營資產獲得利潤的能力。
圖3-2
根據上圖3-2中可以看出，總資產凈利率變動的軌跡和凈資產收益率相差不多，都是2015年至2016年出現了較大的下跌，然后在2016年有所回升。雖然呈現出了增長趨勢，但是發展及其緩慢，究其原因最大的影響因素應該是經營期間的支出費用。但是可以看出順豐控股已經很好的規避了高額的費用并有效的控制住了經營成本，才使得總資產凈利率呈現出上升趨勢?？偟膩碚f是由于企業資本結構的變動使總資產凈利率發生改變。
?。ㄈ╀N售凈利率分析
一般來說，想要提高企業的銷售凈利率，就要讓企業的凈利潤增長率高于企業的銷售收入增長率，提高銷量或者降低營業費用，通常使用的經營手段有兩種，一種是在產品成本確定無較大浮動的情況下，有意識的提高產品的價格來增加利潤，另一種是在產品價格沒有浮動空間時降低銷售成本。
圖3-3
順豐控股在2014年至2018年在這五年中，銷售凈利率的變化趨勢明顯易見，總體上與之前所分析的兩項參數的變化基本雷同，都呈現出先飛速增長，再快速回落，之后緩慢回升的狀態。將銷售凈利率與凈資產收益率結合分析，可以看出銷售凈利率正好反映出順豐控股有較好的盈利能力。
四、順豐控股盈利能力綜合分析
?。ㄒ唬┒虐铙w系分析
1、順豐控股財務指標
圖4-1
評價一個企業效益如何最具有代表性和綜合性的指標是凈資產收益率，杜邦分析法就是從該指標出發，層層分析企業的成本與費用、企業風險以及企業主要的效益指標發生改變的原因等，讓企業的經營者及時發現錯誤進行糾正，調整經營方式，讓決策者及時改正發展方向調整產業結構，讓投資者與債權債務人員及時止損。
表4-2單位：元
| 項目 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 | 2018年 | |
| 資產總額 | 18,889,766,569.81 | 19,408,761,849.95 | 18,602,494,763.98 | 20,191,845,033.17 | 19,439,252,677.74 | |
| 總收入 | 19,459,846,115.42 | 22,177,428,591.45 | 18,338,655,584.22 | 19,988,837,017.09 | 18,002,143,709.6 | |
| 總成本費用 | 18,146,589,554.16 | 21,550,855,445.17 | 18,107,121,478.43 | 19,605,840,188.66 | 17,779,406,039.39 | |
| 營業收入 | 18,165,998,506.82 | 21,393,176,080.01 | 17,699,645,354.22 | 19,305,694,174.24 | 17,471,251,823.09 | |
| 凈利潤 | 301,864,559.56 | 512,086,888.06 | 138,726,788.65 | 307,201,182.60 | 176,244,343.41 | |
| 所得稅 | 45,589,556.89 | 62,875,856.76 | 47,416,885.64 | 58,753,298.19 | 20,081,397.28 | |
| 銷售費用 | 1,119,894,556.56 | 1,277,874,512.13 | 1,079,488,912.06 | 1,227,592,082.70 | 1,153,524,000.96 | |
| 管理費用 | 1,012,562,223.10 | 772,744,700.30 | 1,046,677,277.87 | 1,173,479,350.55 | 1,166,027,743.66 | |
| 財務費用 | 26,894,779.98 | 33,747,919.90 | 28,662,820.79 | 6,206,480.77 | 48,399,702.48 | |
 資產負債率 |
58.98% | 61.49% | 59.61% | 61.59% | 59.30% | |
表4-3
 年度 |
2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 | 2018年 |
| 總資產周轉率① | 0.91 | 1.12 | 0.93 | 1 | 0.88 |
| 銷售凈利率② | 0.24% | 2.17% | 0.12% | 0.26% | 0.81% |
| 總資產凈利率③＝①*② | 2.18% | 2.43% | 0.11% | 0.26% | 0.71% |
| 權益乘數④ | 2.42 | 2.58 | 2.48 | 2.60 | 2.46 |
| 凈資產收益率⑤＝③*④ | 5.28% | 6.27% | 0.27% | 0.68% | 1.75% |
根據順豐控股的財務指標變動與有關凈資產收益率指標的變動，我們可以簡單地看出，在這段統計調查期間，數據的波動呈現明顯變化，所有指標的最小值都在2016年，說明2016年是順豐公司盈利最低，利潤最小的時期，最大的下降指數為6%。凈資產收益率的變動體現出企業盈利能力的變化，對比了2015年和2016年的圖表數據可以看出，在影響凈資產收益率變化的因素中，銷售凈利率的變化和凈資產收益率的變化具有一致性，但是其他參數沒有明顯的變化。根據以上的數據，我們對各項指標的增長率進行分析，可以得出：2016年的凈資產收益率呈現出快速降低的原因是因為銷售凈利率出現了較大幅度的下降。但是在2017年和2018年這兩年期間才出現了小幅的上升，和以往的數值相比我們可以發現銷售凈利率也在同步發展。
2、連環替代法分析
利用杜邦分析連環替代法，將2015年的數據作為基準，我們將4-3圖表中的數據代入，得出以下數據：
用連環替代法對這些參數進行分析，我們可以得出：之所以2016年權益報酬率開始下降，是因為銷售凈利潤率、總資產流通率以及權益乘數都減小，導致乘數數額相應的減小，最終導致權益報酬率的減小。
對比2017年的數據，我們可以發現，所有數據較2015年的相比，也都呈現出減小的趨勢。在這其中，最主要的原因和影響2016年的變化因素是相同的。
順豐控股的凈資產收益率在2018年主要受到三種因素共同影響，和2015年相比較下降了4.52%，這是因為權益乘數下降了0.12影響了凈資產收益率減少了0.09，由于總資產周轉率下降了0.24影響了凈資產收益率減少了0.5，由于銷售凈利潤率下降了1.36%影響了凈資產收益率減少了3.93%。
根據以上連環替代分析可以看出，順豐控股2016年到2018年的凈資產收益率受總資產周轉率對其影響所產生的百分比分別為-0.06%、-0.08%、-0.5%，2016年至2018年凈資產收益率受到權益乘數對其影響所產生的百分比數分別為-0.01%、0.01%、-0.09%， 2016年到2018年凈資產收益率受到銷售凈利率，其數值也發生了相應的變化，變動額分別為-5.92%、5.52%、-3.93%。通過對這三組數據的分析，我們大致可以得出銷售凈利率對企業權益報酬率的影響和其他兩項因素所造成的影響是最大的。在2016年到2018年這段時期之內，變化趨勢非常明顯，我們可以明確的看出凈資產收益率在2016年到達了最低點，其數值為0.28%，然后在隨后的發展中呈現出上升趨勢，但變化浮動不大，與2015年的峰值比起來也是很微弱的。
通過以上分析可以了解到，權益乘數和總資產周轉率對順豐控股的盈利能力的影響還是比較小的，其主要影響順豐控股盈利能力的是企業的銷售凈利率，得出的結果是 2015-2018 年近四年中總體來說盈利有所下降，特別是在2016年，明顯可以看出盈利指標到達了近四年的最低值。過后，在一年的發展中雖然稍微有些許的增長趨勢也追趕不上2015年的盈利值。
（二）同行業對比分析
圖4-42018年順豐控股與其他公司對比
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
根據上圖4-4可知，以快遞行業2018年的數據為例來看的話，可以看出順豐控股在銷售毛利率方面是處于比圓通和申通較高，比韻達較低在20%左右的位置，同時可以看出，順豐控股的銷售凈利率是在列舉的四家快遞業中最低的，這就表明了順豐控股比其他三家企業的成本費用壓力大，如果順豐控股不能好好的控制企業成本費用較高的問題，那么企業的銷售凈利率在長時間內都會得不到提升，從而就對企業的盈利能力產生一定的影響。
圖4-5 2015-2018年順豐控股與其他公司收入對比
根據圖4-5所示，順豐控股在2018年的收入位于行業的首位，營業收入為909.43億元。和加盟經營模式相比較，順豐控股采用的直營模式對企業內部管理的規范化起到了助力的作用，這種模式大大增強了客戶的體驗感與參與感，增強與其他企業的對比，可以更有效的保障服務的質量，留取客戶更對的青睞，同時對企業經營業務各個環節有著絕對的控制力。尤其是對其運營成本的把控更是做到了極致，因為是直營，相對來說對業務中所發生的成本、購買一些經營所必備的設備支出、員工的福利以及收件派件所取得的收入等統統都在企業運營收支中統一核算，總部還可以對整個快遞網絡起到控制與保護的作用，其中還包含了配送網點以及中轉場和干支線的運輸。所以順豐控股公司較其他上市的快遞相比較最大的不同點就是直營模式。因為是直營，對快遞收取價格可以做到很好的控制。在目前國內的市場來說，順豐的單價可以說是位居首位，所以即使順豐的下單量不是很多，客戶資源也不是那么的充裕，總體來說對他的收入并沒有太大影響甚至還有所增長。
表4-62015-2018年順豐控股與其他公司營業利潤率對比
由表4-6所示，此表格從數據明確的反映了同行業間，企業經營的營業利潤率對比的差距，營業利潤率是企業經營效率的體現，是以企業的營業利潤數額除以營業收入數額所得到的一個數值的百分數。通過這項數值的大小可以明顯的看出企業在經營活動中，將成本考慮進去進行決策經營并取得利潤的能力。從表格中，我們可以看出順豐控股在2015年到2017年的營業利潤率在不斷地上升，由2015年的4.43%直接上升到2017年的7.48%，增長了3.05%，但在2017年到2018年這一階段，出現了下降的趨勢，由2017年的7.48%下降到2018年的5.29%，下降了2.19%，這是因為營業成本的增加所導致的。從整體上同行業企業進行比較的話，行業內其他企業在2017年至2018年整體營業利潤都有所下滑。但從表中可以看出順豐的營業利潤率還是明顯高于其他三個企業。
(三)優勢分析
表4-7順豐控股SWOT分析情況
 順豐控股 優勢 劣勢 |
|||||
| 1.直營模式帶來的服務質量保障 | 1.直營模式網點擴張速度慢 | ||||
| 內部條件 | 2.強大的運輸系統 | 2.直營模式人力、資本投入大致使營業成本高企，壓縮企業利潤 | |||
| 3.快遞物流綜合服務能力 | |||||
| 順豐控股 機遇 威脅 | |||||
| 1.國家政策大力支持行業發展 | 1.行業競爭日益激烈 | ||||
| 外部因素 | 2.行業發展前景巨大 | 2.國家經濟發展增速放緩，影響快遞服務需求 | |||
| 3.上市成功后獲得資本支持，進一步倒逼企業改革，優化自身建設 | |||||
根據上表4-7可知，順豐控股的自營模式和普遍的民營加盟模式相對比而言，還是具有一定的優勢存在的，相對的來說在快遞服務首要的優勢即為便利與快速，能夠快速便捷的從消費者手中獲取物品，再以快速安全的方式傳達到所對應的目的地，這些優勢還是顯而易見并完美突出的。順豐控股在2017年的營業收入在其中商務快遞領域稅前收入就占了63%，較商務市場來說，其中要求最高的就是對快遞運輸送達時間的要求，所以順豐控股不斷的推出了時間更為精準的服務種類，根據不同的區域大小，快遞送達服務分為了次晨、次日以及即日、隔日這四種，更方便應對了商務客戶所要求的精準時間。所以說，順豐控股就是把不斷地滿足商務快遞市場的需求以及把商務快遞市場當做主戰場作為首要任務。在“快”的方面，主要歸功于其強大的航空運輸能力。在“安全”方面，則體現在對承包商的管理監督和對于基層網點的管理以及對企業的整個系統的絕對的控制權。所以毫無疑問的在商務領域中，對于快遞服務的“快”和“安全”的要求程度是越來越高。在對快遞服務滿意程度的調查中，順豐已連續多年占據首位，這就是對順豐的服務質量最有力的證明。
雖然商務快遞市場占據了順豐控股的主要收入來源，而且在商務市場中處于行業首位，但是從下表4-8中可以看出，順豐除去主要經營的快遞業務以外所涉及的其他業務，順豐控股已不滿足僅是給客戶送快遞的領域：
表4-8順豐控股2016-2018年其他業務收入情況 單位：萬元
 業務類別 |
2016年 | 2017年 | 2018年 |
| 倉儲配送 | 9,467 | 187,261 | 323,307 |
| 冷運業務 | – | 23,868 | 70,200 |
| 增值服務 | 86,747 | 130,572 | 177,217 |
| 重貨運輸 | 8,742 | 49,507 | 119,437 |
| 總計 | 104,956 | 391,208 | 690,161 |
 占總業務收入比 |
3.9% | 10.3% | 14.7% |
由表4-8可以看出順豐控股的又一個盈利優勢，就是環繞著物流快遞產業又展開了多領域的經營?？梢钥闯鲰権S控股還涉及了重貨運輸、冷運業務以及增值服務和倉儲配送等其他領域業務，而且這些收入占總收入的比重呈較快的增長趨勢，從2016年的3.9%增長到2018年的14.7%，上升了10.8%，從這些方面來看，多領域的經營增加了順豐控股的收入，提高了利潤，進而提升了企業的盈利能力。 盈利能力問題總結：
根據上文對順豐控股以及同行業其他快遞企業進行相關的指標分析，可以看出順豐控股的整體財務狀況在2016年到2018年呈現出持續性下滑的狀態，這是因為成本費用的增加。從上文順豐控股與同行業的營業利潤表中可以看出，順豐的營業成本費用要遠遠大于行業內的其他企業，這就導致了順豐控股的盈利能力出現了下滑的趨勢，從而縮減了企業的利潤。其他相關指標下滑在快遞行業內是普遍的現象，不單單只是順豐控股獨有的現象。所以如果順豐想要改進企業財務指標下滑的趨勢，從而想要提高公司的盈利能力的話，就應該好好控制下企業的營業成本費用。
五、增強順豐控股有限公司盈利能力的對策
?。ㄒ唬╉権S控股面臨的問題
根據以上內容對順豐控股有限公司進行的盈利能力分析，可以發現順豐控股有限公司主要面臨的問題有：
1、行業內競爭激烈
對于順豐控股有限公司來說，企業主要涉及的中高端的商務速遞市場，這也是順豐控股的主要收入來源，現有的實力比較強。對于申通等上市快遞企業，再為往中高端速遞市場發展而努力的提升其自身的能力，這將成為順豐最大的競爭對手，而且因為快遞行業的發展前景很好，不少企業都開始涉及快遞業中，這也對順豐控股帶來了一部分的競爭壓力。
2、企業的凈利率較低
相對于申通等快遞企業所采用的加盟模式，順豐的直營模式則會令企業的管理費用和經營成本較高，而且會很難使成本下降。雖然在快遞行業內營業成本上升是行業內的普遍現象，但是不斷增長的管理費用和營業成本以及財務費用就會使企業的利潤下降，尤其是人力資源的成本費用會持續增長。另外，行業內的激勵競爭會導致快遞的平均單價下降，這也會使企業的利潤下降，而且為了企業的建設與發展，順豐控股公司在最初的發展階段所產生的長期借款也對企業的利潤保持著持續性的影響。
3、企業業務增長速度和擴展速度不成正比
對于順豐控股有限公司來說，除了要考慮優質的服務質量和直營網點的擴展速度這個問題之外，還要考慮業務運輸能力的發展建設。因為相對于快遞企業來說，一般來說其擴展運輸能力建設的速度遠遠跟不上企業的業務增長速度，尤其是公司對員工的培訓與招聘以及中轉場地的發展建設，都是需要時間的，所以這也會是順豐控股所面臨的困難所在。
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根據上文所提出的順豐控股面臨的問題，給出以下的建議：
1、順豐控股已經完善了企業的考核系統以及服務商篩選，可以在保證快遞的服務質量不下降的時候把非主營業務外包出去，這樣就可以緩解企業較高的營業成本所帶來的壓力，同時可以提高其在行業中所占的市場份額以及提高企業的業務量。
2、根據上文中順豐控股2016年至2018年的除快遞業之外的業務數據中可以看出，倉儲配送等快遞業外的業務正處于年年增長的趨勢，企業可以向該領域加大進展的力度和加大對該領域的投資，這將會給企業帶來更多的業務收入，也能改善一下順豐控股目前所面臨的財務狀況。
3、順豐控股的主營業務都是來自于中高端的商務市場，這一市場中對快遞的服務質量的要求比較高。順豐控股可以對快遞市場進一步的劃分分析，要根據不同的市場定制不同的服務要求，這樣有利于順豐控股能在各個不同的市場提供更優質的服務，從而有利于企業的發展。
結 論
隨著我國經濟的持續發展，快遞行業處于正在興起的階段，不斷地持續上升，成為了我國服務行業的重要組成部分。本文選擇了在快遞行業最具有代表性的順豐控股有限公司作為研究對象，深入分析了其財務狀況，發現了順豐控股由于它的營業成本大于它的營業收入，使順豐控股在2015年到2018年整個財務狀況發生了下跌趨勢，其主要的原因是因為高額的成本費用才使企業的利潤下降了很多，也使得企業的盈利能力出現了下滑趨勢。財務指標出現下滑的外部原因是由于激烈的市場競爭以及快遞平均價格的壓制很難得到提升。所以應該要加強對企業營業成本的控制，這樣才能改變企業相關財務指標下滑的狀態，進而增強了企業的盈利能力。
總的來說，企業的經營問題一直都存在，因為還在源源不斷的發展。我們可以看出順豐控股在取得驕人發展業績的同時，也應該加強對自身問題的修正，更加完善企業本身，這樣才能在企業持續不斷的發展中處于首要地位，才能有更好的機遇去不斷的提升自我。
致 謝
在本次論文的撰寫中，我得到了導師的精心指導，不管是從開始定方向還是在查找資料準備的過程中，都耐心的給予我指導和意見，老師嚴謹的治學態度、豐富淵博的知識、敏銳的學術思維、精益求精的工作態度以及誨人不倦的師者風范是我終身學習的楷模，在此，我對指導老師表示誠摯的感謝以及真心的祝福。
大學生活即將結束，回顧幾年的歷程，感謝我的朋友們，在陌生的城市里共同維系著彼此之間親密的友誼，維系著寢室那份家的融洽，我會倍加珍惜跟你們在一起的時光，永遠不會忘記大家之間的友誼。更加謝謝學校的老師們，給了我們很多指導和幫忙，老師們優良的作風和敬業的態度，為我們樹立了為人師表的典范。在此，我對學院所有的老師表示感謝，祝您們身體健康，工作順利！老師您辛苦啦！
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