基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析–以華夏銀行為例

 摘要:隨著國際金融化不斷加快,許多實力雄厚的外資銀行開始進軍中國市場,中國商業銀行面臨著前所未有的競爭壓力,而為了能頂住壓力,在市場競爭中立足下來,各類商業銀行務必要愈發重視和研究如何穩定提升其盈利能力,深入研究和思考自身的發展道路。本文研究對象為中國商業銀行,通過采用杜邦分析法探究商行盈利能力的現實情況,并分析阻礙其進一步提升的原因。把我國商業銀行分為國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行。并以華夏銀行為例,在杜邦分析法的基礎上,分析其盈利能力發展情況。最后進行歸納總結,根據問題針對性地提出改善我國各類商業銀行盈利能力的具體對策。

 關鍵詞: 杜邦分析;商業銀行;盈利能力

  1 緒論

  1.1 背景和意義

1.1.1 選題的背景

隨著經濟全球化的加快,我國各類銀行已全面開放,同時大大促進了經濟發展,在完善投融資體系中也發揮著重要的作用。然而隨著經濟的不斷發展,銀行業面臨的沖擊和挑戰也不斷增大,具體原因有以下幾點:一、許多具有強大業務能力的外資銀行開始陸續進攻中國市場,這無疑進一步加劇了中國商業銀行激烈的市場競爭。二、面對利率市場化的不斷發展,如何在此背景下找到突破口,充分強化優勢,避免弱勢,從而穩定和提升自身盈利能力是能夠在競爭中存活下來的關鍵問題。三、近幾年我國金融非中介化的出現減弱了商業銀行在金融業中的核心地位,商業銀行業務結構和業務模式受到了非常大的影響。

1.1.2 選題的意義

a.理論意義

商業銀行是中國經濟體系的重要力量,提高其盈利能力實現長久發展是非常有必要的。目前中國還缺乏一套系統的適用于商業銀行盈利能力的理論體系,且照搬其他國家的銀行經營管理理論會受限于不同國家社會環境和金融市場的不同,導致達不到預期效果甚至出現反效果,因此在此階段研究我國商業銀行盈利能力是非常重要的。

b.現實意義

面對著外資銀行陸續進攻中國市場的巨大挑戰和壓力,中國商業銀行是否依舊能保持和提高商業銀行的盈利能力,保障商業銀行可以平穩持久經營,是當今人們非常重視的問題。

1.2 國內外研究現狀

1.2.1 國外研究現狀

Smirlock(1985)研究認為,要把資本市場結構與銀行獲利能力之間具有的聯系進行闡明,得出結論:占據更多市場份額可以提高銀行凈利潤率[]。

Berger(1995)認為,銀行的資產規模和營業收入之間具有一定的關系,通過研究得出,二者之間是有格蘭杰因果關系的。若銀行的資產擴大,經營利益就會對應提高;反之,經營收益就會降低[]。

Huizinga(1998)的研究成果中,運用1988-1995年來80個國家的銀行數據,將影響商業銀行盈利能力的因素展開詳細的分析,得出結論:發展中國家中大多數外資銀行盈利能力相較自己國家的銀行會更高[]。

Abreu和Mendes(2002)研究了銀行盈利能力的決策,并發現:一些擁有良好資本管理能力的銀行都具有較為樂觀的凈利潤率,這要歸結于他們可以合理預估破產成本[]。

Femandez(2007)認為,現階段歐洲的部分商業銀行的盈利能力,要受到人員專業化素養和多元化經營手段的雙重影響[]。

TapiaBA(2010)發表的文章中,圍繞評級信息和債權人雙方共享展開研究,認為較為優秀的評級單位可以確保銀行對資金的分配合理性,但是共享自身信息會提高競爭風險[]。

Saunders(2014)對2002-2013年美國一萬多家銀行的季度數據進行了分析,得出結論:非利息業務占比的增加,會促進銀行凈利率的提高[]。

1.2.2 國內研究現狀

劉偉(2004)圍繞我國商業銀行盈利情況,展開探究,得出結論:表明導致盈利能力下降主要因素是銀行的流動性,資金安全程度和獲利能力失調[]。

邱美和(2007)以我國五家商業銀行為對象,認為目前銀行盈利能力沒有處于較高的水平[]。

王瑩(2008)研究了國內銀行和外資銀行盈利能力和利潤構成的差異,并且就兩者之間存在的利弊展開深入研究,認為中國的銀行在盈利能力上還有很多的優化空間[]。

李雙杰,管曉宇(2009)用因子分析法,分析2007年我國11家銀行,認為國有商業銀行盈利能力弱,面臨的運營風險高[]。

王麗,滕曉龍(2011)用因子分析法分析我國12家銀行數據,認為股份制銀行其獲利能力較為一般,但是未來發展潛力較大,需加強重視[]。

陸靜(2013)使用面板數據,把1997-2010年這13年中,抽取140多家國內商業銀行,展開分析,得出結論認為銀行盈利能力要取決于存款份額和經營管理能力,而對盈利能力產生阻礙的主要為各項風險因素,例如不良貸款率、經營破產比率,國民生產總值增長率、壞賬庫存等[]。

蘇陽(2014)圍繞我國商業銀行的經營獲利能力進行分析,他認為當前階段我國銀行的獲利結構還并不完備,需要針對性的做出修改[]。

魏來(2015)用動態GMM法分析2005-2014年我國100家商業銀行,認為銀行業集中度越高越有利于盈利能力的提升[]。

郭曉群,楊建波(2016)關于不良貸款率和凈息差對上海和深圳地區14家上市商業銀行的收益情況進行研究分析,該研究發現,前者會削弱銀行的盈利能力,后者會對維持銀行的持續盈利能力產生更大的積極影響[]。

殷敖,楊勝剛(2017)選取2007-2015年之間,共十六家商業銀行所公布的數據進行分析,并建立了銀行整體盈利能力的體系。通過研究發現,利率市場化對中間業務的發展產生影響,從而對銀行的盈利水平有明顯的影響,并且這種影響表現為非線性[]。

1.2.3 國內外研究現狀總結

綜合以上前人的研究成果,可以得知,對于商業銀行的盈利能力進行分析,大多是圍繞定性描述和定量實證展開的,再通過結合對外資銀行一直以來維持的良好發展進行的分析,對比得出很多國內的商業銀行盈利能力不足的原因。不過國內學者研究對象大多以國有商業銀行為主,對股份制商業銀行和城市商業銀行研究稍有不足。從這個想法出發,本文會將這三類商業銀行結合起來同時進行對比分析,分別分析影響各個商業銀行盈利能力的主要因素,能更清晰明了的顯示我國商業銀行盈利水平。

  1.3 研究內容和方法

1.3.1 研究的內容

第一部分為緒論,介紹本文的研究背景和意義,闡述了國內外相關的研究成果,講解本文的重點內容和使用方法,并點明創新點和不足之處。

第二部分是杜邦分析體系的概述。首先介紹了本方法的使用原理,并以商業銀行特征為基礎,構建了影響盈利能力水平的指標體系。

第三部分是對我國商業銀行盈利能力分析。抽取出10家我國商業銀行的數據,使用杜邦分析法計算出各個指標的均值,依照分析結果對其進行整體評論。

第四部分是選取華夏銀行作為案例分析,對其盈利能力的各項影響因素進一步深入探究。

第五部分對阻礙我國商業銀行盈利能力的原因和問題展開分析。

第六部分是圍繞上文得出的影響因素,探究改進盈利能力的對策。

1.3.2 研究的方法

本文探究商業銀行的盈利水平,主要采取收集相關數據制作圖表,進行計算和比較從而得出結論的方式。數據來源主要是各個公司官網年報,銀監會網站以及關于相關論文資料。制作圖表主要為了方便將一些重要的數據更直觀更具理解性的進行比較分析,得出我國商業銀行盈利能力的現狀以及提升建議。本文采用杜邦分析法進行研究分析,可以更系統、全面、客觀地評價商業銀行的盈利能力,能夠對商業銀行的盈利指標進行趨勢分析,為投資決策提供依據。

  1.4 創新與不足

1.4.1 本文的創新之處

對于研究對象,將我國商業銀行分為國有、城市、股份制商業銀行,進行對比分析,更加具有針對性。

對于研究方法,使用杜邦分析法來構建盈利能力影響因素的指標體系,除此之外,還對各個類型的銀行進行對比分析。

1.4.2 本文的不足之處

鑒于研究和寫作時間受限,盡管2018年度國有商業銀行和股份制商業銀行的完整財務數據已經更新,然而城市商業銀行的報表只更新到2018年第三季度,一些指標缺少可對比性,因此本文只考察了2013-2017年的數據,對2018年商業銀行盈利能力的情況缺少研究和分析。

因為條件限制,也沒有實地考察,其他可能影響盈利能力的因素,如銀行客戶類型、工作人員的服務態度等等,并沒有納入指標體系進行深入分析,這也是本文存在的不足。

 2 杜邦分析體系的概述

  2.1 杜邦分析法的概念

杜邦分析法常用于分析公司的財務情況,是把公司的凈資產收益率進行分解,表示為多項比率,從而分析公司經營業務的財務情況,進而構建綜合評價的指標模型[]。

  2.2 杜邦分析法的基本原理

杜邦分析法主要將各財務指標之間的關系通過比率方式表示,從而方便對企業的各項財務指標進行分析。能夠科學、系統地反映出財務經營情況,以確保數據的真實和有效。通過構建評價模型,以反映出企業經營過程中存在的問題[]。杜邦系統圖表示如下:

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

  圖2-1 杜邦分析圖

  依據上圖可以得知,凈資產收益率是該體系的中心指標,對于投資者而言,凈資產收益率的重要性在于能夠了解企業資金的使用是否會帶來收益狀況的變化。對于企業管理者來說,分析此指標有利于客觀的評估企業資金管理。由于這個比率主要有兩個影響因素,即資產收益率和權益乘數,作為重要組成部分的資產收益率是很大程度決定了凈資產收益率的情況,是判斷公司盈利能力的核心要素,對權益乘數的研究可以掌握公司大部分負債情況,即這一指數越高,企業的負債程度越高,通過分析此指標可以更加直觀的了解企業自身資金運行的情況,及時應對可能出現的風險。

 2.3基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力指標概述

傳統的杜邦分析法,通常用于探究非金融機構的財務狀況,而商業銀行與一般企業的盈利來源和運營體制有很大的區別,所以,利用該方法就要結合其特征做出適當調整。使用調整后的杜邦分析體系展開分析,探究商業銀行盈利情況現狀。

改進的杜邦分析體系仍以凈資產收益率為核心,如圖2-2,并結合商業銀行自身的特征,對資產收益率進行調整,從而建立符合其經營收益方式的指標體系。鑒于其盈利方式和其他企業存在差異,大部分商業銀行未來發展中,要注意其收入構成比例,以不斷順應客戶變動的需要和市場規律[]。那么傳統形式下的銷售凈利率與總資產周轉率,二者就要依據銀行的收益情況進行分解,表示為營業支出率、凈利息收益率、所得稅率、其他非利息收益率、中間業務收益率這5項財務指標。改進后的杜邦分析體系能夠更為科學、客觀、有效地表示銀行的收益組成,從而準確判斷其盈利水平。

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

  圖2-2商業銀行杜邦分析體系

  2.3.1凈資產收益率

凈資產收益率表示每單位權益所得到的凈收益。是表示銀行經營情況,最具有代表性的指標,也是杜邦分析法的中心指標。企業在財務經營方面的進一步優化,其目標是獲取更多企業財務,擴大股東收益,對這一指標進行分析,可以較為全面地反映出投資者的盈利情況和銀行融資等各項活動的收益情況[]。

2.3.2權益乘數

權益乘數是通過企業資產和股東權益的比率。數值越大,銀行所對應的杠桿比率也越高,若銀行負債規模過大,就會引發財務上流動風險。反之,若合理調配好資產配置,重視負債的合理控制,結合自身經營能力擴大負債規模,則可以發揮杠桿的正面效用,獲得更多收益[]。在現實經營過程中,監管機構會定期對銀行的權益乘數展開監督和核實,從而這一乘數對銀行盈利能力也產生重要影響。

2.3.3資產收益率及其分解

與其他企業不同,商業銀行的資產收益指標,進行分解時,要與其業務結構和主要內容相結合,主要分為中間業務收入率、凈利息收益率、營業支出率和所得稅支出率指標,這樣可以更科學、直觀地反映出銀行的全部收支情況。

a.凈利息收益率

這一指標反映利潤水平對盈利能力所帶來的影響。伴隨市場經濟變動和競爭情況加劇,銀行想要獲得更多利潤,就必須投入更多的產品研發能力,銀行的利潤來源日益多樣化。盡管如此,利潤的主要來源依舊為商業銀行的凈利息收入,這種形態在未來發展中依然是主要趨勢。所以,分析凈利息收益率可以更加科學、合理地分析盈利能力。

b.中間業務收入率

中間業務主要指各項業務經營過程中,所收取的手續費等。這一收益的獲取是通過高新科技自動完成的,并不會花費人類、物力等[]?,F階段,利率不斷市場化發展,各個種類的銀行都面臨著巨大競爭壓力,開拓中間業務則成為主要趨勢。經濟全球化的背景下,銀行與資本市場的其他企業間如金融機構的競爭愈發嚴峻,那么中間業務的收益率對銀行的整體盈利能力會產生至關重要的影響。這一指標的優化和完善,對提升商業銀行競爭能力不可忽視。

c.營業支出率

與其他企業較為相似的是,商業銀行營業成本支出是銷售產品、提供服務、設立分支機構等產生的費用。

d.所得稅支出率

這一指標的含義是業務經營過程中,商業銀行以收益為基礎,按比例所支出的稅率,占據了支出費用的很大比例,對于銀行資產結構和利率制定都非常重要。

上述評價模型,能夠將資產收益率這一指標進行分解表示,指標體系中的各項可以共同反映商業銀行的財務情況,并對判斷盈利能力提供依據。通過整體分析和研究,可以把握各種業務的利潤來源,貢獻率和成本費用對商業銀行凈利潤率的影響,并得出銀行在盈利能力提升上受到的阻礙。

綜上所述,運用杜邦分析法,能夠協助我們較為清晰直觀地判斷銀行的盈利情況。進行分析時,要對連續一段時期的指標數據展開分析,并對比每家銀行的杜邦分析指標,以便對自身存在的優勢和劣勢有更好的了解,取長補短,從中了解到制約其盈利能力提升的因素,有針對性的采取措施,進而提升商業銀行的盈利能力。

  3 基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析

  3.1 商業銀行盈利能力杜邦指標分析

本章以中國十家商業銀行(中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行、招商銀行、中信銀行、平安銀行、上海銀行、杭州銀行、北京銀行)為樣本,結合改進的杜邦指標體系進行分析。

3.1.1資產收益率下降速度減緩

資產收益率,又稱為資產報酬率,是構成杜邦分析體系里判斷銀行經營收益情況的核心指標,下表3-1與圖3-1,表示了十家樣本商業銀行在2013-2017年間的資產報酬率數值和行業均值的具體情況。

表3-1 十家銀行2013-2017年資產收益率情況 單位%

2013 2014 2015 2016 2017
中國銀行 1.18 1.16 1.07 1.01 0.95
工商銀行 1.39 1.34 1.25 1.16 1.10
建設銀行 1.40 1.36 1.25 1.11 1.10
農業銀行 1.14 1.12 1.02 0.94 0.92
平均 1.28 1.25 1.15 1.06 1.02
招商銀行 1.29 1.18 1.06 1.05 1.12
中信銀行 1.09 1.00 0.81 0.70 0.76
平安銀行 0.81 0.91 0.87 0.77 0.71
平均 1.06 1.03 0.91 0.84 0.86
上海銀行 0.96 0.96 0.90 0.82 0.85
杭州銀行 1.12 0.84 0.68 0.55 0.55
北京銀行 1.01 1.03 0.92 0.85 0.81
平均 1.03 0.94 0.83 0.74 0.74

數據來源:根據十家銀行2013-2017年年報數據計算所得

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

  圖3-1 2013-2017年三類商業銀行平均資產收益率情況 單位%

  從表 3-1和圖3-1數據可以得知,在2013-2014年期間,各家商業銀行的資產收益率都表現為下滑態勢,這可能是由于中國利率市場化的影響。2016年后,國有商業銀行資產收益率下降趨勢略有減緩,城市商業銀行基本保持穩定,而股份制商業銀行出現小幅增漲,提高了0.2%,商業銀行資產收益率情況整體處于回暖形勢。三類商業銀行之間的差距情況也發生了變化,2013年國有銀行的資產收益率最高,獨自領先,股份制商業銀行和城市商業銀行基本保持同一水平,而在五年的變化下,三類銀行之間的差距呈現出均勻階梯形狀,股份制商業銀行與城市銀行的差距開始明顯。

四家國有商業銀行資產收益率分析從表3-1中能夠了解到,我國四大國有商業銀行的資產收益率在2013-2017年呈現總體下降趨勢。2013-2016年資產收益率下降幅度最大,主要原因是經濟政策的影響以及會計政策的改變。在工、農、中、建四大銀行里,建設銀行的資產報酬率變化最不理想,縮減規模最大。2017年,工商銀行和中國銀行其降低幅度也比較顯著,二者降幅相同,都為0.6%,而農業銀行與建設銀行的降幅稍有緩和,其中,農行下降了0.2%,建行下降了0.1%。

三家股份制商業銀行資產收益率分析從表3-1中能夠了解到,股份制商業銀行的資產收益率2013-2017年整體呈現先下降后上升的趨勢,其中招商銀行和中信銀行的資產收益率在2017年有顯著回升現象。

三家城市制商業銀行資產收益率分析從表3-1中能夠了解到,我國三家城市銀行的資產收益率在2013-2017年整體呈現下降趨勢,特別是在2014-2016年,下降幅度最大,2017年下降趨勢稍有得到控制。

由于資產收益率還存在很多影響因素,為了進一步的分析,下面將會對2013-2017年10家商業銀行的凈利息收益率、中間業務收益率、營業支出率、業務及管理費支出率、資產減值損失率以及所得稅支出率的平均值進行分析,如圖3-2。這樣做可以更好得出商業銀行的利潤構成來源和當前的盈利能力水平狀態、為如何提升盈利能力和完善利潤組成結構提出建議。

表3-2 十家銀行2013-2017年盈利指標平均值 單位%

2013 2014 2015 2016 2017
凈利息收益率 2.34 2.34 2.25 1.94 1.86
中間業務收入率 0.50 0.57 0.60 0.60 0.58
營業支出率 1.43 1.62 1.73 1.58 1.53
業務及管理費支出率 64.77 55.39 48.56 47.54 48.91
資產減值損失率 20.51 29.99 38.28 44.38 45.80
所得稅支出率 0.33 0.32 0.28 0.23 0.19

數據來源:根據十家銀行2013-2017年年報數據計算所得

凈利息報酬率在2013年至2017年間,整體呈現降低態勢。2013-2014年基本保持在2.34%的水平,2014年以后開始出現下降的情況,從2014年的2.34%,減少了0.48%,降至2017年的1.86%。而隨著市場利率化的持續推進,以及互聯網金融迅速發展帶來的影響,2014年后,凈利息收益率開始極具下降,商業銀行的主要利潤來源的利息差逐漸縮小,抑制了商業銀行盈利能力的發展。中間業務收入率在2013-2017年呈現先上升后下降趨勢,呈現整體上升趨勢,雖然2017年稍有下降,但也基本穩定在0.6%,并且存在發展的空間。商業銀行應加強對中間業務的重視,在加強凈利息收益的同時,也要加強中間業務的發展以及相互之間聯系,做到協同發展。營業支出率在2013年-2017年呈現先上升后下降趨勢,總體呈現上升趨勢,下面通過業務及管理費支出占比和資產減值損失具體分析變化原因。業務及管理費用支出率在2013-2016年呈現大幅下降趨勢,而在2016-2017年開始有小幅的回升,整體來看還是處于下降狀態,由2013年64.77%下降到2017年48.91%,下降了15.86%,其中2013-2014年下降最為明顯,2014-2017年基本保持在48%左右,這表明業務及管理費用得到了有效的控制,主要得益于員工成本和業務費用的下降。(5) 資產減值損失率在2013-2014年得到快速的上升,尤其是在2013-2014年間,每年都上升了9%左右,2016年上升相對來說稍有減緩,但也依舊高達6.1%,2017年資產減值損失上升減緩,上升了1.42%,總體來說,資產減值損失在2013-2017年翻了一倍之多,上升了25.29%。資產減值損失沒有得到有效的控制,且在業務及管理費用上升情況下,資產減值損失率和營業支出率呈現相同的發展趨勢,這表明資產減值的權重相對較高,營業支出受其影響很大。

2013年-2017年,所得稅的支付比例不斷降低,尤其在2014年之后,顯著下降,這與國家稅改和稅收優惠有關,也得益于銀行依據形勢,調整了稅務方面的戰略部署,降低了稅務支出費用。

3.1.2 權益乘數整體下降

商業銀行是高負債經營企業代表,因此有必要考慮財務杠桿的使用,權益乘數可以呈現出債務管理狀況,權益系數越大,資產配置中,負債規模越大[]。表3-3、圖3-2顯示了10家商業銀行從2013年到2017年權益乘數及各類平均值情況。

表3-3 十家銀行2013-2017年權益乘數

2013 2014 2015 2016 2017
中國銀行 14.43 12.89 12.39 12.20 12.35
工商銀行 14.80 13.41 12.34 12.18 12.18
建設銀行 14.30 13.37 12.70 13.19 12.32
農業銀行 17.24 15.47 14.68 14.81 14.73
平均 15.19 13.79 13.03 13.10 12.90
招商銀行 15.10 15.02 15.13 14.73 13.03
中信銀行 15.78 15.48 16.02 15.43 13.77
平安銀行 16.88 16.70 15.52 14.61 14.63
平均 15.92 15.73 15.56 14.92 13.81
上海銀行 17.36 15.97 15.61 15.10 12.26
杭州銀行 16.50 16.00 17.10 18.68 16.08
北京銀行 17.07 15.86 15.79 14.72 13.18
平均 16.98 15.94 16.17 16.17 13.84

數據來源:十家樣本銀行2013-2017年年報數據計算所得

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

  圖3-2 2013-2017年三類商業銀行平均權益乘數情況 單位%

  由表 3-3、圖 3-2中能夠了解到,2013-2017 年中國上市商業銀行的權益乘數整體呈下降趨勢。2017年商業銀行的權益乘數水平基本在13%上下浮動,表明商業銀行的負債程度下降,財務杠桿逐年降低,由此所承擔的財務風險也逐年降低。2013年,三種類型銀行權益乘數差異非常小,2014-2016年國有銀行與股份制銀行、城市銀行的差距逐漸顯現,而在2017年三類銀行的權益乘數基本趨于相似。

(1)四家國有商業銀行權益乘數分析

由表3-3中能夠了解到,我國四大國有商業銀行權益系數的均值,在2013-2017年期間,表現為先降低后升高,繼而又降低的態勢,從整體上看,是降低的發展形態。在2013-2014年間,這一系數縮減規模最大,為1.4%。建設銀行和農業銀行在2015-2016年權益乘數都稍有上升,中國銀行在2017年權益乘數上升了0.15%。國有商業銀行的平均權益乘數在2014年-2017年基本維持在13%的水平,在三類商業銀行中權益乘數最低。

(2)三家股份制商業銀行權益乘數分析

由表3-3中能夠了解到,中國三家股份制商業銀行權益乘數在2013-2017年總體顯現下降趨勢,下降了2.11%,在三類銀行中下降程度最低。

(3)三家城市制商業銀行權益乘數分析

由表3-3中能夠了解到,中國三家城市銀行的權益乘數在2013-2017年總體呈下降趨勢,下降了2.49%,在三類銀行中下降程度最高。

3.1.3 凈資產收益率整體下降

表3-4、圖3-3顯示了十家商業銀行2013-2017年的凈資產收益率及平均值情況。

表3-4 十大銀行2013-2017年凈資產收益率(ROE) 單位%

2013 2014 2015 2016 2017
中國銀行 17.03 14.97 13.22 12.38 11.73
工商銀行 20.57 17.97 15.42 14.09 13.43
建設銀行 20.02 18.23 15.84 14.62 13.57
農業銀行 19.68 17.38 14.92 13.93 13.51
平均 19.33 17.14 14.85 13.76 13.06
招商銀行 19.46 17.79 16.04 15.47 14.61
中信銀行 17.21 15.51 13.06 10.87 10.40
平安銀行 13.59 15.12 13.54 11.18 10.44
平均 16.75 16.14 14.21 12.51 11.82
上海銀行 16.62 15.33 14.05 12.33 10.40
杭州銀行 18.43 13.42 11.62 10.34 8.78
北京銀行 17.20 16.27 14.45 12.47 10.69
平均 17.42 15.01 13.37 11.71 9.96

數據來源:根據十家銀行2013-2017年年度報告數據計算所得

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

  圖3-3 2013-2017年三類商業銀行平均凈資產收益率情況 單位%

  從表 3-4、圖3-3可知,我國商業銀行的凈資產收益率總體呈現下降趨向,因此反映了收益水平降低。凈資產報酬率縮減的原因主要為權益系數降低和資產報酬率降低所致。站在整體行業的視角上,凈資產報酬率超過10%就算處于良好狀態,在2017年三類商業銀行的平均凈資產收益率中,城市商業銀行已經低于10%,處于盈利能力較低狀態,雖然國有銀行和股份制銀行都大于10%,但其凈資產收益率持續下降需要得到重視。三類商業銀行平均凈收益的差距從2013年的凹形轉變為2014-2017年的階梯狀,城市商業銀行盈利的下降尤為嚴重。

(1)四家國有商業銀行資產收益率分析

由表3-4中能夠了解到,中國四大國有商業銀行的凈資產收益率在2013-2017年呈現整體下降趨勢。2013-2015年資產收益率大幅下降,2015-2017年下降幅度稍有放緩。四家國有銀行中工商銀行的下降幅度最大,從2013-2017年下降了7.14%。

(2)三家股份制商業銀行資產收益率分析

從表3-4中可知,股份制商業銀行凈資產收益率,在2013至2017年間,呈現整體下降態勢,在所有種類銀行中縮減幅度最小。

(3)三家城市制商業銀行資產收益率分析

依據表3-4可以了解到,城市銀行的凈資產收益率在五年間持續下降,在三類銀行中下降程度最為嚴重。

3.2 商業銀行盈利能力現狀評價

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

  圖3-4 2013-2017年十家商業銀行ROA平均值 單位%

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

  圖3-5 2013-2017年十家商業銀行權益乘數平均值

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

  圖3-6 2013-2017年十家商業銀行ROE平均值 單位%

  從以上三圖中可知,商業銀行盈利能力有下滑的發展趨勢。其中2013-2014年和2016-2017年這兩個階段,樣本商業銀行收益能力降低主要是權益系數大規??s減所導致。2014-2016年收益能力降低主要是資產報酬率縮減所致,而資產報酬率的下降是資產減值損失顯著增加、凈利息收益率顯著下降所引起的。

國有銀行有者悠久的歷史并處于重要地位,有國家作為支柱,與很多大型國有企業有著這頻繁的經濟往來,這些給予了國有銀行有力的支撐[]。因此,國有商業銀行盈利能力還是處于良好狀態。股份制商業銀行形成業績常常都是依靠一定規模的營銷團隊,對比來說股份制商業銀行會花費更多成本加強業務量。城市商業銀行也會受到本地政府的優惠政策。三類銀行在其規模發展到一定的限度以后,在業務上的進一步的拓展就會面臨新的挑戰。綜上所述,中國商業銀行采取有效的措施,提高盈利能力并不是難事。我國商業銀行還需不斷創新,尋求自身發展道路,提高經營能力,以提高盈利能力。

  4 案例分析——基于杜邦分析法的華夏銀行盈利能力分析

  4.1華夏銀行的基本情況

4.1.1銀行簡介

1992年,首鋼總公司成立華夏銀行,為全國性商業銀行。在1996年成為股份制商業銀行,2003年公開發行股票上市,是我國第五家上市銀行。

4.1.2銀行經營現狀

截至到2017年末,華夏銀行的總資產規模為2.51萬億元,其中負債總額達到1.40萬億元,存款總額為1.43萬億元。在國際國內共發展1355加代理商行,范圍區域包括五大洲103個國家和地區的344個城市,構建了涵蓋全球的重點貿易區的結算網絡。

4.2杜邦分析下的華夏銀行盈利能力分析

4.2.1資產收益率分析

a.資產收益率及其分解分析

表4-1 華夏銀行資產收益率(ROA)分解分析 單位%

項目 2013 2014 2015 2016 2017
凈利息收入/資產總額 2.33 2.50 2.28 2.08 1.89
+中間業務收入/資產總額 0.38 0.41 0.61 0.62 0.74
+其他非利息收入/資產總額 0.01 0.06 0.03 0.03 0.03
-營業支出/資產總額 1.47 1.67 1.68 1.61 1.60
-所得稅/資產總額 0.31 0.32 0.31 0.28 0.25
=凈利潤/資產總額 0.93 0.97 0.94 0.84 0.79

數據來源:根據華夏銀行2013-2017年年報數據計算

資產收益率不斷降低,從2013年的0.93%,降為2017年的0.79%,不利于盈利能力提升。根據凈利潤構成來看,華夏銀行的凈利息收入為凈利潤的重要構成部分,凈利息收益率在2013-2017年持續下降,從而使得資產收益率不斷降低。中間業務收入從2013年的0.38%,不斷增加,直到2017年的0.74%,獲得有力發展。原因在于華夏銀行不斷增加服務項目、進行技術投入和服務創新,大力發展中間業務以提高手續費等金額的收入水平。(4) 營業支出表現為先增加后減少的態勢,下面對營業支出深入研究。

b.營業支出的深入分解分析

表4-2 華夏銀行營業支出分解分析 單位%

項目 2013 2014 2015 2016 2017
營業費用/營業支出 71.68 66.54 60.35 58.27 54.33
職工費用/營業支出 36.26 35.59 36.85 34.98 30.29
業務費用/營業支出 26.57 22.96 15.16 15.53 16.32
折舊與攤銷/營業支出 8.85 7.99 8.34 7.76 7.72
資產減值損失/營業支出 15.03 20.25 26.48 36.58 43.68
其他業務費用/營業支出 13.29 13.22 13.17 5.16 1.99

數據來源:依據華夏銀行 2013-2017 年利潤表數據計算得到

依據數據變動情況,發現營業支出費用普遍下降,且降低較為顯著。從2013年的71.68%,減少為2017年的54.33%。究其原因,是業務費用和職工支出共同降低導致的。因此能夠得知,該銀行在這五年期間,營業網點數量不斷增加,人員構成進一步擴張,管理費用在合理的限制下,營業支出有所降低。這與員工構成中,年輕員工占比不斷擴大,所付出的員工費用占比低也具有一定內在聯系。(2)資產減值準備顯著提高,超過員工費用支出比例。以上數據可以得知,最近五年內,營業費用的支出占比提高,受到資產減值損失變動的影響。進一步細分,是由于不良貸款增加所導致的。這就表明了該銀行這五年內,負債業務開展的同時,并沒有進行較好的財務風險防范,風險發生時,控制和解決的能力較差,所以發生了較多的不良貸款。從而導致營業支出增加,也使自身至于營業風險的處境中。

4.2.2 權益乘數及凈資產收益率分析

權益乘數的計算通過銀行資產總額比上權益總額,但是與一般企業存在差異,客戶存款是商業銀行的盈利的關鍵,通過客戶存款,獲得資金,再貸款給有需要的客戶,賺取中間的存貸利率差價[]。

表4-3 華夏銀行權益乘數和凈資產收益率分析

年份 權益乘數分析 凈資產收益分析
資產總額(百萬元) 股東權益(百萬元) 權益乘數 總資產凈利率 權益乘數 凈資產收益率
2013 1,672,447 86,019 19.44 0.93 19.44 18.08
2014 1,851,628 102,099 18.14 0.97 18.14 17.59
2015 2,020,604 118,388 17.07 0.94 17.07 16.04
2016 2,356,235 152,973 15.40 0.84 15.40 12.94
2017 2,508,927 169,498 14.80 0.79 14.80 11.69

數據來源:根據華夏銀行 2013-2017 年年度報告數據計算而得

從表4-3可知,華夏銀行其凈資產報酬率在2013-2017年整體是逐年下降趨勢,主要由于總資產凈利率逐年走低和權益乘數逐年降低作用下形成的,這表明華夏銀行的盈利水平近幾年來處于下降狀態。

4.2.3因素分解分析

通過以上對華夏銀行盈利能力的各項指標數值展開的詳細分析,2013-2017年間,通過逐年對比,大致掌握了其盈利能力的變動情況和發展趨勢。想要進一步探究各項指標數據,怎樣對盈利能力產生影響,影響的比例如何,就要對華夏銀行的凈資產收益率進行分解分析,依據計算結果,得出影響的方向和多少。

接下來,會根據計算公式,并結合改進的杜邦分析體系,來探究各個指標數值對凈資產收益率的影響情況。以下計算,設定2016年為基期,2017年為本期,將兩年間其他非利息凈收入率、中間業務收入率、所得稅率、凈利息收入率、營業支出率和權益乘數這六項指標數據,進行對比分析。據表4-2-1 和表4-2-2的數據能夠得到以下計算結果:

2016年華夏銀行凈資產收益率=

(2.08%+0.62%+0.03%-1.61%-0.28%)*15.48=13.00% (4.1)

換為2017年的凈利息收入率=

(1.89%+0.62%+0.03%-1.61%-0.28%)*15.48=10.06% (4.2)

換為2017年中間業務收入率

=(2.08%+0.74%+0.03%-1.61%-0.28%)*15.48=14.86% (4.3)

換為2017年其他非利息收入率

=(2.08%+0.62%+0.03%-1.61%-0.28%)*15.48=13.00% (4.4)

換為2017年營業支出率

=(2.08%+0.62%+0.03%-1.60%-0.28%)*15.48=13.00% (4.5)

換為2017年所得稅率

=(2.08%+0.62%+0.03%-1.61%-0.25%)*15.48=13.47% (4.6)

換為2017年權益乘數

=(2.08%+0.62%+0.03%-1.61%-0.28%)*14.93=12.54% (4.7)

凈利息收入率變化導致凈資產收益率的變化為:

公式(4.2)-公式(4.1)=10.06%-13.00%=-2.94%

中間業務收益率變化導致凈資產收益率變化為:

公式(4.3)-公式(4.2)=14.86%-10.06%=4.8%

其他非利息凈收益率變化導致凈資產收益率變化為:

公式(4.4)-公式(4.3)=13.00%-14.86%=-1.86%

營業支出率變化導致凈資產收益率變化為:

公式(4.5)-公式(4.4)=13.00%-13.00%=0%

中間業務收益所得稅率變化導致凈資產收益率變化為:

公式(4.6)-公式(4.5)=13.47%-13.00%=0.47%

權益乘數變化導致凈資產收益率變化為:

公式(4.7)-公式(4.6)=12.54%-13.47%=-0.93%

指標綜合因素的影響為=-2.94%+4.8%-1.86%+0.00%+0.47%-0.93%=-0.46%

以上分解結構,可以得知在2017年,華夏銀行的凈資產報酬率降低,是由于權益系數和凈利息收入率的協同影響。中間業務的報酬率提升,促進了凈資產報酬率的增加。凈利息收益率降低了0.19%,從而凈資產報酬率減少了2.94%;中間業務報酬率增加0.12%,進而凈資產報酬率增加了4.8%;其他非利息收入增額維持平穩;營業支出率減少了0.01%,并未對凈資產報酬率產生影響;所得稅率減少0.04%,使得凈資產報酬率提高0.47%。在所有比率的綜合影響下,華夏銀行2016年的凈資產報酬率有所下降,比上年同期共減少了0.46%。

  4.3華夏銀行盈利能力分析小結

綜上分析可以得知,華夏銀行的盈利能力和收益水平,會隨著業務的利息收入變動而改變,且影響效果較為明顯,利息收入率的降低需要得到重視。華夏銀行近年來中間業務有了一定發展,現在已經成為提升盈利能力較為關鍵的組成部分。華夏銀行在營業支出方面,費用一直較多,這限制了盈利水平的改善和提升,究其原因,是資產減值損失過大,導致營業成本較高,除此之外,不良貸款比例也不斷增加,權益系數雖有小規模降低,但是凈資產報酬率也呈現出減少,表明其負債經營水平并不平穩,處于波動狀態。

  5制約我國商業銀行盈利能力因素分析

  5.1 國有商業銀行

5.1.1 利潤來源單一

國有商業銀行負債結構單一,大部分資金來源都是用戶存款所得,利潤太過依靠利差收入,并且對于吸收存款方面并不位于主動一方,基本都是客戶選擇的,而由于資本市場的快速發展,越來越多客戶選擇將資金投入證券市場和債券市場[]。國有商業銀行太過依靠客戶存款來獲得資金由此可能發生的風險大大提高。銀行依賴傳統利差收入來獲得收益的情況難以持續下去。

5.1.2組織結構不合理

大多數國有銀行存在組織構造不科學的問題,跟不上銀行業的快速發展,導致其運行效率不高。因為國有銀行的歷史悠久,多年來形成更復雜的組織層級導致機構臃腫,員工缺乏熱情。因此銀行內部存在許多問題,如財務資源的配置效率低、信息傳遞速度慢,由于組織的復雜性,傳遞不順暢,內部決策的長期拖延,以及由于這些因素,銀行很難及時采取有效的措施來開發市場。過多的組織構造會造成銀行的運營費用增加,因此成本控制會更難并不利于其盈利能力的提升和維持良好的狀態。

  5.2 股份制商業銀行

5.2.1 市場定位模糊

擁有明確的市場定位對商業銀行來說是非常重要的,有利于其穩定市場地位,開拓市場,提升業務發展。中國股份制商業銀行沒有很好的把握其自身的市場定位,沒有找到一套有效的發展戰略計劃。股份制銀行資金規模沒有國有銀行大、網點覆蓋范圍相對來說也并不全面,然而股份制銀行沒有深入研究其所處的市場環境,選擇大型企業當作值得發掘的客戶反而導致自身效率不高。同時股份制商業銀行產品類別并不夠豐富,缺少對新產品的研究和開發,沒有根據其經營模式獲得堅固的客戶群體,對于客戶和未來潛在客戶,都缺少精準定位分析。

5.2.2產品缺乏創新

大部分情況下,股份制商業銀行進行新產品的研發、設計和目標,并不是想要得到最大收益,而是想要占據更大市場空間,提高其自身競爭力[]。他們的新產品研發設計方案制定和銷售方案變更的權利都屬于總行,總行專業的調研機構會進行市場調研后開發新產品,然后,自上而下進行執行,各個網點在無分析的發行,沒有深入研究產品發行以后能夠帶來的影響。而這樣的體系則會導致股份制商業銀行所推行的產品獲得的利潤低下,并只能擴大市場份額。此外,總行不可能調查所有區域客戶的要求,所開發的產品不適合所有地區的客戶。因此,該體系可能導致產品定位偏差并降低效率。此外,由于股份制銀行本身的因素和市場外的激烈競爭,銀行的新業務發展不足,獲取收益效果并不顯著,那么對盈利能力的強化效果就不明顯。

  5.3 城市商業銀行

5.3.1 資金規模限制

城市商業銀行業由于資金規模限制,無法開展一些耗資較多的業務,只能將客戶拱手交給國有銀行和股份制銀行,這點對自身發展是非常不利的,大大限制了城市銀行盈利能力提高。

5.3.2發展地域限制

從建立以來,城市商業銀行就基本一直定位在其地方城市進行經營活動。這是由于成立之初,城市商業銀行就處于激烈市場競爭之中,因此為了降低風險,主要在其地區進行發展是完全沒有問題的[]。然而,從長遠角度來看,由于地區經濟一體化,只在地區進行發展的缺陷慢慢的會開始明顯,很大程度上影響了城市商業銀行未來的發展。

  6提高我國商業銀行盈利能力的建議

  6.1 國有商業銀行

6.1.1 大力發展中間業務

國有銀行的收益來源主要為利差收入,市場自發調節利率不斷波動,凈利息收入逐漸降低,并致使銀行的盈利空間也開始逐漸遭到壓縮。而且越來越多的外資銀行開始進軍中國,外資銀行具備的管理機制、運營能力相較國有銀行都較為成熟。在此情況下應該加快其收入結構轉型,加強對中間業務發展的關注,提高非利息收入,改善過度依賴利差收入的局面。主要方式包括:一、為了能夠滿足客戶的要求,可致力于增強中間業務類型的投入以及創新力,研究具有自身特色的服務,增強提供服務的收費力,提高手續費以及傭金收入。二、大力發展信用卡、消費信貸、分期消費貸等業務,結合信息技術,推廣新型商業模式。三、可以通過跨界合作提升競爭優勢,創新業務模式。

6.1.2 加強成本管理

國有商業銀行由于其較廣泛的覆蓋范以及一直以來工作效率低下,不知不覺間就增加了經營成本。國有企業應當強化其成本控制,減少經營成本,提升自身運營的效率。所以,在現處情況下,科學部署經營機構,要在確??蛻舯憷闆r下,增強工作人員自身素質以及工作效率,合理減少自身運營費用,增強成本控制力,提高盈利能力。

  6.2 股份制商業銀行

6.2.2 實行差異化戰略

股份制商業銀行應認真分析所處于的競爭環境,準確了解其市場情況。雖然股份制銀行雖然資金來源沒有國有銀行渠道多,但它具有相對能夠變通的信貸體制、較強的決策能力以及良好的運營效率。股份制銀行應充分利用其自身的強處,提供個性的、有特色的的金融產品和服務,不斷創新具有自身特征的產品和服務,打造更優化有新意的企業形象,從眾多競爭企業中脫穎而出,實施差異化戰略措施。在經營發展的策略上,也要將自身擅長的產品做到極致,培養堅實穩定的用戶群體,打造讓人眼前一亮和深入人心的品牌特色,用最為優越的產品與國有銀行競爭,獲取更多市場空間,用差異化的戰略措施獲得更多經營收益。

6.2.3 提高金融創新能力

中國股份制商業銀行歷史并不具備國有銀行那樣濃厚的歷史地位,處于日益激烈的市場競爭之中。為了降低市場風險、挽回銀行經營利微的局面,應轉變其傳統經營模式,樹立明確的戰略思想,吸取信息技術時代下互聯網金融的運營形態,打造現代化的經營方式,不斷推出新型產品種類,提升商業銀行的競爭實力,進而獲得更多收益。

  6.3 城市商業銀行

6.3.1 立足做區域內中小企業的主流銀行

由于融資受限,城市商業銀行很難達到大型企業的需求,因此中小企業作為可以成為關鍵服務對象,致力于達到中小企業的滿意程度。在選擇目標客戶時,可以關注具有優勢的傳統產業的地區企業或是具有較好未來發展的中小企業。在金融產品的開發上,要深入本地市場,了解目標客戶的需求,開發出能夠滿足客戶需要的金融產品,不要簡單的模仿其他商業銀行,而是要開辟出自己的特色,突出城市銀行的優勢。

6.3.2 跨區域發展

首先,從商業銀行業務經營的視域下,跨區域開展業務可以提高營業規模并占據更多市場份額[]。伴隨經濟全球化不斷深入,各個企業間和投資者、用戶間的跨區域溝通會越來越普遍,如果城市銀行只是基于當地的需求,必然會不可避免的失去很多客戶,所以這就導致其必須開展跨區域業務。城市商業銀行必須跨區域發展,規模才能夠擴大起來。在日益激烈的競爭背景中,城市商業銀行一定要直面困難,做到跨區域發展,贏得客戶滿意度,全面開展各項業務,才能有效地提高其盈利能力水平。

  結 論

杜邦分析方法通過對指標的逐層分解,以此來分析凈資產收益率,將商業銀行的重要樞紐和財務比率相關聯,能夠更改的反映商業銀行當前的盈利能能力情況。研究結果表明我國商業銀行的盈利能力雖然還處于良好狀態,但其持續的下降趨勢需要得到重視。近幾年我國商業銀行的業務及管理費用得到了良好的控制,應繼續加強成本管理和控制。而盈利能力降低重點原因還是在于凈利息收入和權益乘數的下降,以及資產減值損失大幅上升,中國商業銀行應重點關注這幾項指標,為提升盈利能力做出有針對性的措施。

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基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析--以華夏銀行為例

基于杜邦分析法的商業銀行盈利能力分析 ——以華夏銀行為例

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