對公司盈利能力的分析-以秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司為例

家裝行業在近幾年迅速發展，市面上同類型公司很多，競爭十分激烈。

以秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司為例，運用對比法、訪談法、問卷調查法和文獻研究法，分析財務報表，發現公司的營業利潤率和凈利率下降，毛利率增多；近兩年公司的資產報酬率和資金收益率降低；成本費用利潤率和利息保障倍數出現不穩定變化。再聯系對財務人員和領導的訪問資料和公司的現實狀況，給出的對策是減少固定資產的投入、完善應收賬款制度、關注存貨處理問題、改變借款方式、降低采購成本、原材料成本和減少期間費用。

關鍵詞：家裝行業 盈利 競爭 財務報表

前 言

盈利能力和利潤一直是公司管理者關注的焦點。商業運作的主要目的是為投資者獲取更高的利潤。只有通過盈利才能使企業實現大規模，可持續發展。盈利能力分析是財務報表分析的核心。國外學者最早開始研究它，然后中國學者開始研究它。 二十世紀九十年代以來，中國經濟工作的重點逐步轉向調整結構，提高經濟效益，注重企業盈利能力分析，關注企業盈利能力。企業在調整業務戰略時需要更系統地了解自己的業務情況，以確保在實現利潤最大化的目標下穩步發展。近年來，國家出臺了一系列房地產政策。 2018年，房地產熱潮逐漸減弱，這必然會影響家居裝飾業的發展。通過對公司盈利能力的分析，可以及時發現企業管理中的缺陷，有利于企業財務結構和管理模式的改善，提高盈利能力，促進企業持續穩定發展。

在盈利能力分析中，需要通過對相關財務數據計算相應的財務指標，綜合評價企業經營發展狀況，結合企業的管理制度發現經營管理上的疏漏，給企業經營者提供更加準確有力數據方便了解企業經營活動及財務狀況，從而制定正確的方針。

第1章 緒論

第1.1節 選題的意義與價值

1.1.1 理論意義與價值

在對公司進行財務分析時，盈利能力作為最關鍵的指標還影響著財務分析的很多方面。作為公司生存和發展的必備要求和衡量公司經營業績的總要體現。公司盈利能力對其生產活動和經營活動起著指導作用。

利潤是企業賣價去掉成本的部分，體現了公司的價值。通過分析盈利能力可以正確評價公司的價值。公司持續獲得利潤的基礎是不斷持續穩健的發展，對于企業的投資者人、債權人和經營管理者都有重大意義。創造最大利潤是企業持續經營的目標和保證，只有在持續盈利的基礎上，企業才能更好地發展。

1.1.2 實踐意義與價值

房地產業不是那么繁榮，家居裝飾業受到影響。秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司面向同業的眾多競爭對手。分析公司的盈利能力非常重要，經營者可以了解自身的經營狀況，制定合理的未來發展戰略，使企業在經營中處于不敗之地。

第1.2節 國內外研究狀況

國外學者最先對盈利能力進行研究，我國學者緊隨其后，每個人的研究方法不同，都有自身優點，值得借鑒學習。

1.2.1 國外研究現狀

最先對盈利能力進行研究的就是外國學者，目前為止，研究重點主要集中在以下幾方面：

（1）可能影響盈利能力的因素

Yuan Linsan（2017年）發現六個方面影響盈利能力的因素，比如公司所處的大的社會環境、公司的資金結構構成、消費者消費習慣的特點、公司的管理體系等[1]；Han Qizhen（2018年）也提出了多個影響方面，然后運用波特的無力力模型充分進行展開分析，最后有了結論[2]。

（2）造成盈利能力弱的原因

Hua Ronghui，Li Weizhou（2015年）從很多角度分析為什么公司的盈利能力變弱，研究發現同行業希望取代公司的主要業務、改進產品的品質和落后的生產技術是主要原因，最后結合全球的形勢進行總結[3]。

1.2.2 國內研究現狀

（1）參考國內外的研究狀況

馬騰（2018年）首先比較分析國內外的研究現狀，發現我國社會現狀的特點，然后運用改良的杜邦分析法對公司的盈利能力進行詳細研究[4]；蔣堯明、陸音（2016年）參考了不同時期中外學者的研究思想，再運用因子分析法為綜合評價構建模型[5]。

（2）分析盈利能力要關注的重點

蔡依凝、巴瑀、趙宣臣（2016年）指出需要注意很多個方面的問題，比如想要盈利不只可以交易商品、受國家的稅收政策的影響、可以從不同層次研究盈利能力，重視資本結構帶來的作用，考量角度要全面，非物質影響因素也要考慮等觀點[6]；朱華桂、喬聯寶（2016年）重點介紹政府產業政策的影響和新聞業市場指數收益影響投資收益[7]；鄭治平（2018年）提出研究要講究重點，選擇有代表性的因素，用因子分析法計算盈利能力，還應用到原始樣本數據和主要因子進行系統聚類分析比較，最后應用多因變量回歸法進行總結[8]；潘宗玲（2016年）著重了解農業生產的特點，在大的行業背景下搜集信息綜合評價[9]。

（3）杜邦分析法的應用

李英玉、崔健、梅文馨、王維（2016年）說明凈資產收益率是核心指標，介紹了這一方法的具體應用[10]；陳婧超(2018年)將案例分析法和杜邦分析法結合運用，通過縱向分析和橫向分析兩個方面對公司的盈利能力進行討論[11]；黃蓉（2018年）使用杜邦分析法的同時，選擇同行業間進行比較，計算有關的指標找到優點和缺點，給出結論[12]；蔣娟娟（2018年）利用杜邦分析法計算對盈利能力有影響的主要因素，并進行評價[13]；單藝（2018年）從杜邦分析法出發，計算主要影響盈利能力的因素并進行總結評價[14]。

（4）對五力模型的研究

王美芬、于海琳（2018年）先通過基本的財務指標分析盈利能力，再結合五力模型分析公司的競爭力，找到問題的原因[15]。

（5）比較同行業

王簡，劉英瑞，王世強（2015年）把我國企業與外國同行業進行對比找到兩者間的差距，結合國內社會現狀和政府的政策，給出適度的建議[16]；張倩文 （2018年）將白酒行業均值和古井貢酒進行對比，然后拿不同省份的白酒需求量和不同大品牌的白酒比較[17]。

（6）層次分析法的應用

呂霽誠（2018年）找到市場數據，用層次分析法從押金收入、騎行收入和廣告收入三個方面對ofo進行比較分析[18]；王亞杰、賈秀燕、楊艷海（2018年）利用層次分析法從三個財務報表中選取幾個有代表性的指標，先給出簡略的評價，然后通過軟件構建評價體系，系統的了解公司的盈利能力[19]；雍茹佳（2018年）采用趨勢分析、結構分析和指標分析評價盈利能力[20]。

1.2.3 國內外研究評述

通過閱讀前輩們的文獻，了解到公司盈利能力分析的方法，有了具體的研究思路。國外學者常用五力模型展開研究，而我國學者用到了杜邦分析法分析盈利能力。中外學者都從不同層次角度全面分析問題，綜合考量影響公司盈利能力的多個方面，經過系統的分析數據后，發現公司經營戰略的不足，根據現實情況提出合理的建議。

第1.3節 選題研究的目的

不斷增加利潤空間是所有公司經營者的短期目標，保持公司穩定、可以長久的發展和經營下去是共同的長期目標。公司只有不斷地賺得的利潤才能保證自身可以永久的經營下去。由此可見，要想實現長期發展，只有獲更多的利潤額。

經營者可以利用相關的盈利指標來反映和衡量企業的經營業績，從而實現企業利潤最大化；運營商也可以在運營和管理中發現問題，盈利能力反映在運營的各個方面。因此，企業的經營質量與其盈利能力密切相關。管理者通常會分析自己的業務情況，及時發現業務發展中的問題，在問題演變嚴重時找到適用的對策。

利潤指標是公司債權人衡量債券質量的重要標準，償付能力最先受到盈利水平的影響，這足以說明盈利能力分析是每個企業管理者在經營過程中都要面臨的問題。

作為公司的股東，擁有公司的股權，為了自身的利益，最先看重的就是盈利能力，對于他們而言經營能力是次要的。利潤不斷增加是每個股東的心愿。處在同一個水平的企業中，利潤高的企業更受投資者青睞。盈利能力也會影響到股東的股息和股票的價格。

通過從不同角度分析公司的財務報表計算相關財務指標，結合公司的管理策略，評價公司的盈利能力，找到公司在經營管理上的問題，給投資者提供解決方案，從而使在盈利的前提下穩健發展。

第1.4節 研究范圍與內容

1.4.1 研究范圍

利用營業、資產和費用這三方面對秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司的財務報表進行研究，針對不同方面計算分析各項財務指標及企業經營發展策略。

1.4.2研究內容

本文分為四個章節研究對秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司的盈利能力。

第一章是緒論，重點介紹了選這個題目的意義還有選題的價值，第二節總結了國外學者和國內學者的研究思路，把相似的思路進行了歸結，接著說明本次研究的目的，簡要說明文章的研究范圍，突出研究主體和內容，展示出研究視角，并將創作用到的四個方法進行說明方法。

第二章屬于文章的理論部分，利用自身理解介紹盈利能力的含義，還有從三方面研究分析與盈利能力相關的財務指標及影響因素，分別是營業方面、資產情況和費用方面。

第三章具體分析了秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司的盈利能力。先介紹公司的具體情況以及所面臨的社會現狀和企業現狀，然后分析各項指標發現公司的經營管理問題。

第四章結合前面幾章中發現的問題給出合理的建議供管理者參考。

第1.5節 研究視角與方法

1.5.1 研究視角

要從很多方面研究秦皇島仁晟建筑的盈利能力，如與營業、資產、費用有關的方面等。對于公司盈利能力的研究離不開公司的財務報表，通過相應財務指標的計算，得出客觀結論，再考量社會發展現狀、公司的現實處境，對公司做出合理評價。國外學者最先研究盈利能力，國內學者緊隨其后，他們從不同方面進行論述，用到的研究方法值得借鑒。

1.5.2 研究方法

對比法。通過對比不同時期的財務指標，分析產生差異的原因，方便更直觀的了解公司的盈利能力。

訪談法。通過訪問公司的財務人員，通過問答的方式更細致的了解公司的財務狀況，為研究奠定基礎。

文獻研究法。寫論文時收集了大量的國內外研究資料，對文章的寫作起到了指導作用。

問卷調查法。創作前通過自己設計的問卷了解大學生對盈利能力分析的了解程度和選擇的研究方法，結合上網搜集的資料正確應用到文章的寫作中。

第2章 企業盈利能力的理論分析

第2.1節 企業盈利能力的含義

公司通過生產銷售交易賺錢獲得利潤的能力屬于盈利能力。它也可以被認作使公司資本增多或資本成本變多的能力。盈利能力一般從企業在一定時間內的收入金額和水平顯示，它不只通過一項指標表示，往往涉及多個方面，其中利潤率最具代表性，盈利能力和利潤率有著緊密的聯系：當公司的利潤率增高時，盈利能力也會變強。研究公司的盈利能力就需要深入分析利潤率。

獲得利潤和穩定發展是公司從事經營活動的主要動機，而持續和穩定發展是獲得利潤的基礎。兩者關系密切。因此，企業只有在不斷獲得利潤的前提下，才能得到進一步的發展，由此可見，對于公司的發展起決定因素是盈利能力。只有了解公司的盈利能力，經營者可以做出合理的發展戰略，債權人可以了解公司償債能力，投資者可以判斷是否進行投資。

第2.2節 企業盈利能力分析的指標體系

2.2.1 盈利能力分析的指標

盈利能力是衡量企業業績標準和及時發現問題的最重要手段，是提高企業績效的突破口。對公司進行盈利能力分析需要考慮營業、投資和費用等因素，涉及的主要財務指標有：營業利潤率、毛利率、凈利率、總資產報酬率、資本金收益率、成本費用利潤率和利息保障倍數。

2.2.2 與營業有關的分析盈利能力的指標

（1）營業利潤率

公司日常經營獲得的利潤與營業時的收入的比率構成了營業利潤率。這個指標可以考量公司的業務績效，還能體現出公司的運營成本和在營業中獲的利潤的能力。如果想要擁有較強的盈利水平，就需要不斷地尋找提高營業利潤率的方法，爭取以最小的成本收獲更大的利潤。

（2）毛利率

毛利率的字面意思就是日常的在營業中獲得的收入減去它的成本后的金額和營業收入的比值，它可以展示出公司在生產經營環節創造收益效率的情況，想要獲得經營成果，首先西成本不能高于費用，這能直接說明毛利率是公司可以獲得利潤的前提。比率越高，則在公司的主營業務收入的凈值中只有一小部分是主營業務成本，公式的分母增大了，導致最終公司擁有廣闊的收益空間，賣出商品時會賺得更多的利潤。

（3）凈利率

公司本期獲得的全部利潤減去需要繳納的所得稅后的金額除以本期營業收入后的比值就是公司在這一階段的凈利潤率。在同一會計期間內，這個比率能表示營業收入給公司帶來凈收益的水平，還能體現公司銷售商品帶來的利潤。如果公司想每賣出一份商品取得更大的收益，管理層就需要想辦法提高公司凈利潤率。

2.2.3 與資產有關的分析盈利能力的指標

（1）總資產報酬率

每個階段內，我們常用EBIT和期初、期末資產數的平均數的比值表示資產所得率。想要了解和評估公司的綜合資產利用效果，需要計算這個比率。當使每份資產被充分使用時，公司的盈利能力就會提高，日常管理財務的水平也會變好。

（2）資本金收益率

用本期的收獲的所有利潤減去一定的所得稅后和平均實收資本的比值表示資本金利潤率，管理者要想了解公司通過股票或者是以前年度獲得的凈收益里提取或者留在公司的內部積累所賺取收益的能力，就需要這個指標。它也能表示利用項目投入的資本金賺錢的能力。管理者想要評價公司的盈利水平，就不能忽視這個比率的大小。

2.2.4 與費用有關的分析盈利能力的指標

（1）成本費用利潤率

在同一階段里，公司通過經營獲得的全部利潤與耗費的成本的比值就是成本費用利潤率。它表示每花費一塊錢人民幣給公司帶來利潤的大小，體現出經營時的所獲與所耗費情況的聯系。經營成本太多時，收益便會減少，指標也會隨之下降。實際經營中，收入變多或者提高產量都可以體現在這個比值中。提高成本費用收益率的方法很多，最直接有效的就是提高商品產量、增加商品銷售數量和節約使用資金。

（2）利息保障倍數

在每個會計階段內，公司的收獲的利潤總額加上支付的全部利息之和與借款支付的利息費用之間的倍數關系就是已獲利息倍數。它也能表示企業通過日常收益負擔借款利息的能力，通常用來預測公司債權是否安全。只有在公司的利息保障倍數較大的情況下，公司有能力償還債務的可能性越大。

第2.3節 企業盈利能力的影響因素

2.3.1 與經營相關的影響企業盈利能力因素

（1）投入固定成本的大小

企業生產商品時需要投入一些固定資產，比如廠房、大型機器設備等，這些反映了固定制造費用。企業在生產經營環節，若選擇全部自產自銷，將會負擔較大金額的固定費用但公司獲利的可能性增加；若公司沒有投入較多的機器設備，選擇讓別的公司加工或者代工的方式，銷售利潤空間會隨之降低。

（2）應收賬款周轉率

公司在銷售環節會有應收賬款將會占用資金成本，這時往往會把資金成本算入售價中去。錢貨兩清的交易售價相對較低，但毛利率也隨之降低；若對方賒賬，成交價格相對提高，獲得的毛利增多。如果應受賬款周轉率低，但是毛利很小，此時公司應重視這個不正常的現象，應重新審視商品成本與銷售價格。

（3）銷售價格

商品生產完工后需要制定相應的價格，售價過高，利潤雖然增長率了，但是銷售數量勢必會受到影響；價格偏低，獲利空間降低，一不小心可能會虧本，但是銷量會增加。銷售價格需要仔細定奪。

（4）存貨周轉情況

存貨的周轉可以刺激銷售。當存貨堆積時，易造成額外的倉儲費用，增加商品成本；存貨過少時，大客戶的訂單會隨之減少。只有合理的存貨才能使公司獲益。

（5）產業創新。

傳統家裝模式已經無法滿足顧客的需求，新的營銷模式會吸引大量顧客，增加銷售額從而增加業績。

2.3.2 與資產有關的影響企業盈利能力因素

（1）融資結構

公司在經營過程中免不了借款，這時便產生了利息費用。貸款方式分為長期和短期，對于大額貸款，一般采用中長期借款的方式；短期貸款適合償付金額較小的借款，有了周轉資金便可以償還短期借款，即使缺少周轉資金，借款也可以由短期變為中長期貸款。合理安排融資結構，能有效減少利息支出。

2.3.3 與費用有關的影響企業盈利能力因素

（1）采購成本

原材料采購時需要支付的金額構成了采購成本，包括采購訂單費用、采購計劃費用等。采購成本過高，便會增加商品的成本，若果不提高售價，就會降低商品利潤，還有虧本的風險。

（2）原材料成本

采購數量受原材料成本的影響，若原材料成本降低了，在產品成本不變的條件下，公司的利潤會增加很多。

（3）日常期間費用的耗費

材料的包裝裝卸費、保險費、展覽費歸、加班值班費、利息支出、商品流通時的匯兌損益、辦公材料的采購等都是歸于期間費用。過多的期間費用，會對利潤產生不利的影響。

第3章 關于對秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司的盈利能力分析

第3.1節 秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司公司介紹

3.1.1 公司管理結構及地理位置

秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司的基本情況：

表3.1 公司基本情況

公司擁有100多名在職員工，在眾多本地企業有項目合作，公司經濟實力突出。

3.1.2 公司主要經營業務

公司主要經營一般經營項目，分為以下幾類：內外部裝飾工程、鋼結構工程、園林綠化工程；設計出版各種國內廣告；計算機圖形設計；企業形象規劃、設計；會議展覽服務；鋼材和建筑材料銷售。有好的產品、專業的銷售和技術團隊。公司堅持發展完整的家居產業鏈，實行先進的企業信息化管理，為業主創造美好的生活方式，并保持本土裝修公司龍頭地位的同時突破自我。公司以“家裝-家居-人居環境”為指導思想，努力實現裝修專業化精細化的目標。公司擁有和諧的服務理念：服務、共贏、共建美好人生！做一戶交一朋友！公司的經營理念是：集眾家之所長，做到人無我有，人有我憂。做秦皇島裝飾公司的龍頭。

所有材料合作統一配送，保證業主能用到真實材料。水電管件全部由行業龍頭定制加工，有質量保證，承諾環保不達標全額賠款。公司擁有優秀的香項目經理，施工經驗豐富，工地項目經理責任制，質檢部定期檢查，工程部不定期巡查。

公司承諾：

表3.2 公司承諾

擁有較為嚴謹的服務承諾。

第3.2節 秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司盈利能力的現狀分析

3.2.1 社會現狀

2018年，xxxxxxxx（1955年- ，2018年）在政府工作報告中指出，“一帶一路”行動計劃和傳統產業的轉型升級對室內設計具有挑戰性。設計行業不僅面臨著降低商業市場容量的壓力，還受到Internet +的強烈沖擊，這是客戶難以解決的高壓。全球經濟陷入衰退，設計行業正經歷一波減薪和裁員的浪潮。家居裝飾行業擁有廣闊的市場，但是公司的規模普遍不大，在市場份額中只占有很小一部分。由于幾年前的家傳統家裝模式，售后服務很不規范，浪費時間，難以讓客戶滿意，導致經營模式有所轉變，分為全包和半包裝修，節省了顧客的時間，只是前期需要進行詳細的溝通才能使客戶達到滿意。隨著人們收入的不斷提高，他們對生活質量的要求不斷地增加，家裝行業遭到巨大考驗。而今年正趕上房地產行業不景氣，公司的業務量呈現出下降趨勢。

3.2.3 企業現狀

（1）與營業有關的現狀

秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司的全屋定制收入在總體收入中占比很大，在2018年第三季度中，定制家具收入同比增長30%以上，業績實現快速增長，全屋定制成為公司主要收入來源。定制家具具有很高的利潤率，可以顯著提高單價，增加銷售額?？v觀全年的業績，收入明顯增多。

（2）與資產有關的現狀

現階段公司的固定資產數量逐年增加，對于固定資產的投入比較大，購買多臺大型家具制造工具，擁有完整的家具生產制造鏈條。家裝行業有淡季和和旺季之分，淡季時，大型生產工具停止作業，容易加速生產工具的老化。隨著時代的進步，家具的風格不斷變化，有些器械過時，生產的產品被淘汰，無法出售或者無人購買。

（3）與費用有關的現狀

在生產經營過程中，偶爾出現資金鏈緊張的狀況，公司會采用貸款方式緩解資金壓力，但是企業借款類型考慮不當，這時便產生了大量的借款利息。此外，公司在購買辦公用品時產生大量管理費用?？v觀全年，期間費用花費較高。

第3.3節 秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司盈利能力分析存在的問題

本文將選取秦皇島哦仁晟建筑裝飾工程與限公司2016年-2018年財務報表中的有關數據進行盈利分析，分析結果如下：

3.3.1 秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司與營業有關的盈利能力指標分析存在的問題

（1）營業利潤率

表3.1 營業情況

　　圖3.1 營業情況

　　從圖表中可以看出，仁晟建筑裝飾工程有限公司的營業利潤率在逐年下降；公司的凈業務率在2017年達到最高值，2018年利率最低。而公司的營業利潤逐年減少，營業收入也呈現下降趨勢，營業成本卻逐年遞增。仁晟建筑裝飾工程有限公司經營利潤率的下降可以說明，在銷售商品時產生的營業利潤越少，企業的盈利能力就會越弱。公司盈利能力較弱時凈經營利率才會出現負值，而此時得經營凈利率已經接近負值，盈利情況比較弱。

（2）毛利率

表3.2 毛利率計算表

　　圖3.3 毛利率

　　由表格里的數據了解到，公司的營業收入和營業成本沒有明顯差距，通過折線圖，可以明顯看到仁晟公司的毛利率成增長趨勢，漲幅比較大。在2018年達到最高水平。前期由于商品的原材料成本和制作成本高昂，但是公司沒有賣出合理的價格，造成毛利率偏低，后來的兩年內情況有所好轉，但是仍不太理想，價格與成本的關系需要好好審視。

（3）凈利率

表3.3 凈利率

　　圖3.3 凈利率

　　從上面圖表里可以看到，2017年的凈利潤最高，2018年的營業收入位居與近三年內的榜首。公司的凈利率在2017年最高，為1.33%，而2018年才0.22%最小。比率偏小是由于營業收入明顯高于凈利潤造成的，投資收益比較少是凈利潤偏低的原因。

3.3.2 秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司與資產有關的盈利能力指標分析存在的問題

（1）總資產報酬率

表3.4 總資產報酬率

　　圖3.4 總資產報酬率

　　表3.3里可以發現，資產平均總額2018年最多，2017年最少；而公司的息稅前利潤，2017年最多，2018年最少。在圖3.4內，清楚地看出仁晟裝飾工程有限公司的總資產報酬率在2017年達到最高，2018年墊底。息稅前利潤受利潤總額和利息支出的影響，總體比較低。

（2）資本金收益率

表3.5 資本金利用率

　　圖3.5 資金利用率

　　矩形圖中可以清晰看到，2016到2017年資本金收益率上升，2017到2018年直線下降，2017年通過所有者投入的資金賺取利潤的能力較強。2016年到2017年上升是由于凈利潤的上升幅度高于平均實收資本的增長幅度，而在2018年，平均實收資本增長凈利潤卻下降，使資本金收益率下降。

3.3.3 秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司與費用有關的盈利能力指標分析存在的問題

（1）成本費用利潤率

表3.6 成本費用利潤率

　　圖3.6 近三年的成本費用利潤率

　　根據制作的表格和統計圖，發現成本費用總額發展不穩定，2016 -2017年處于上升階段，但2017-2018年下降特別明顯，比率都不算高。利潤總的變化和圖里的形狀差不多，成本費用的花費情況有很明顯的不同，2018年奇高，這也是造成本年比值過低的重要原因。

（2）計算利息保障倍數

表3.7 利息保障倍數

　　圖3.7 利息保障倍數

　　利息費用隨著年份的增長而增加，而公司的息稅前利潤在2016-2017年度增加，2017-2018年降低，利息保障倍數呈現出下降態勢，公司的利息保障倍數2018年最低，2016年最高。

第4章 針對秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司盈利能力存在問題的對策

經過對秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司的一系列財務數據進行研究，發現了一些導致公司盈利能力下降的問題，以下依次給出對策：

第4.1節 針對營業方面導致問題的對策

適當減少固定資產的投入。大量的生產設備增加了商品的生產成本，且設備需要每年計提折舊需要定期維修，無形中增加了許多費用，而2018年房地產行業的熱度減退，家裝行業受此影響，大型生產設備容易閑置，沒有實現價值。努力實現資源合理配置，盡量以最少的資產獲得最大的經濟效益。

完善應收賬款制度，控制售價。對于錢貨兩清的交易，商品價格需要好好考慮商品成本，防止價格與成本相差小，利潤空間偏低。

存貨堆積及時進行處置。裝修淡季時，存貨對壓應采取措施進行清倉處理，庫存商品存放時也會增加商品成本，降低利潤，所以要控制存貨數量。

加大創新力度。企業應緊跟時代發展的腳步，如今傳統家居裝飾行業的熱潮已經過去，應及時加大全屋定制和智能家居的生產，并大力宣傳。

第4.2節 針對資產方面導致問題的對策

通過查看財務報表以及對公司內部人員的訪問，發現融資結構不利于公司發展，借款數額多且多為長期借款。缺乏資金且不多的情況下，可以采用短期借款，當到期無力償付時可以轉換為中長期，短期借款和中長期借款穿插的方式有利于減少利息支出從而使企業獲利。

家裝淡季時，大型機器設備閑置浪費資源也影響工具使用壽命，企業可以將工具進行出租。對于老化過時的生產工具應及時處理，過時的生產工具不會給企業帶來利潤，反而影響企業的生產效率，此時可以賣出。

第4.3節 針對費用方面導致問題的對策

降低采購成本和原材料成本。經營成本偏高是影響公司盈利能力的主要問題。當售價保持不變時，成本增加了，利潤就會降低，易導致虧損。產品低廉進入市場使成本利潤率降低。公司管理層應對成本與價格做一個全方面的評估，制定出合理的價格。也可以換一家材料供應商，找到合理的價格購買。調整采購模式，分別設置采購員和驗收員。

減少期間費用。公司應控制辦公用品的采購，合理分配使用辦公用品，避免造成浪費影響利潤。

結 論

盈利能力是每家企業關注的重點，一家企業只有不斷盈利才能穩健發展。2018年世界經濟不穩定，國內經濟狀況受到影響，國家出臺一些相關政策對房地產行業造成影響，家裝類企業也受此影響，面臨巨大挑戰。近幾年來由于房地產行業的興起，市面上出現很多家裝公司，但是規模一般不大，都存在管理制度不健全現象，這將直接影響企業的盈利與未來發展。本文將借鑒以前學者的研究對秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司進行盈利能力分析，通過分析及時發現企業管理上存在的問題，給投資者提供解決方案。

研究結果，本文所取得的成果為：

一、考量一個企業的盈利能力需要從多個角度著手，不能緊盯銷售額。

二、分析盈利能力要從多個角度入手，影響盈利能力的因素有一下幾點：固定成本的大小、應收賬款周轉率、銷售價格、存貨周轉情況、采購成本、原材料成本和融資結構的影響。

三、秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司在2018年的各項財務指標都較低，其中，營業利潤率為0.03%，低于前兩年，毛利率不算高，僅為31.65%，凈利率和總資產那報酬率太低，接近負值；資本金收益率是1.07%；在2018年成本費用利潤率進入低谷，僅僅達到0.04%，利息保障倍數是1.1，從以上財務指標來看，公司的盈利能力較弱。

四、期間費用過高，造成凈利率和毛利率一高一低的局面。管理者應重視對企業各項費用的監管，避免不必要的浪費，為公司解節約成本。

五、提高成本控制能力。通過分析，發現秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司對于成本的管理水平需要提高，在日常經營運作中，需要做到時常觀察成本，發現有過高或突然增多的成本要及時進行跟蹤，找到源頭根治這一不正常的現象。發現問題就要糾正，建立成本考核機制可以權責分明，責任落實，便于管理者管理。及時處理庫存商品和樣品。時代發展速度較快，許多展品的樣式容易過時，這時應及時做降價處理避免堆積在庫房，浪費資源的浪費。應引進年輕的設計師和時代接軌，吸引客流。

六、關注應收賬款的回收情況。鼓勵顧客及時交付款項，對于及時交款的顧客可以適當給點禮品，對于銷售人員應當給與獎金調動積極性。

七、創新營銷模式，加大智能家居和全屋定制的宣傳。傳統的模式早就被時代拋棄，新型的裝修理念正在被大家廣泛認可和接受，及時調整前進的步伐為提高銷售業績做準備。

八、改善公司融資結構，合理安排借款方案。借款利息影響利潤，長期借款過多，應付利息也會增多，不利于公司發展，應建立短期借款和長期借款相交匯融資決策。

對公司盈利能力的分析-以秦皇島仁晟建筑裝飾工程有限公司為例

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發布時間 2023年7月13日

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