新疆天然氣股份有限公司盈利能力分析

　摘要：盈利能力是公司生產與發展的主要部分。盈利能力分析是公司財務分析的主要部分，此外也具備重要的影響。公司盈利能力表現出增長性、常規性、穩定性等特征。分析公司盈利能力,主要使用特定指標與要求,使用合理的評價方式,對公司盈利情況和此后盈利潛力進行判定。其能全面掌握、評估某個公司的經營業績、管理能力,為公司計劃和決策的制定提供充足的數據。盈利是公司開展生產經營活動的主要目標,還是公司穩定經營與發展的重點，盈利能力是公司主要競爭力的表現。不管是公司管理層、債權人,還是股東,都格外關注公司盈利能力分析。本文將新疆浩源天然氣股份有限公司當做分析主體,將新疆浩源天然氣股份有限公司的財務表當做基礎,利用有關指標的計算和研究,指出促進疆浩源天然氣發展的科學意見。
關鍵詞：盈利能力；財務指標；盈利指標分析
　前言
隨著經濟的飛速發展與中國市場經濟的不斷深化，在市場經濟的競爭下，企業都想要在激烈的市場競爭中贏得一席之地，將企業越做越大，提升自己的利潤空間。所以對一個企業來說，其核心就在于盈利能力，對企業盈利能力的準確分析對一個企業的生存是非常有必要的。企業的盈利能力也即企業的純利潤收入能力通常表現為企業運營總收入與成本的差額。
對于一個上市公司來說，最重要的當然也是自己的盈利水平。將一個上市公司的年度盈利作為財務報表的一個重點進行分析，是對一個上市公司運營能力水平的衡量，也是股東是否繼續進行投資以及是否擴展業務的重要考量指標。除此之外，公司的債權人以及公司的交易對象都會根據公司的盈利狀況來決定是否與其發生債權債務關系。所以公司的盈利能力對一個公司的評價以及運營有著不可忽視的作用，通過探討研究企業的盈利狀況可以找出企業在運營過程中出現的問題，提出合理的發展建議，提升企業在市場中的競爭能力。
國外學者在二十世紀初對盈利能力的分析方法不斷進行探討及提出了評價方法。1928年美國學者亞歷山大沃爾(Alexander在他的《財務報表比率分析》和《信用晴雨表》中第一次提出了流動比率、產權比率、固定資產比率、存貨周轉率、應收帳款周轉率、固定資產周轉率和自有資金周轉率等綜合評價企業盈利能力的七個基本指標。以前，我國經濟的發展對國外國家比較慢，于企業盈利能力的評價研究起步較晚，隨著時代的進步，全國性的經濟效益考核指標體系在統計、財政等部門的合作下，得以建立并不斷發展完善。[7]
本文以新疆浩源天然氣股份有限公司為例，根據其基本情況，進行了盈利能力分析與評價，為我國天然氣行業的發展提供建議及指導，有一定的科學意義及理論價值。
　1盈利能力的內涵
　　1.1盈利能力的內涵
企業的盈利能力是指企業賺得凈利潤的能力，是指在一定時期內企業收入總額與成本之間的差額的高低，企業是否具有盈利能力是評價企業是否有市場競爭力的關鍵，企業只有持續盈利才能獲得發展空間。
企業的盈利能力可以反映一個企業的運營能力、債務承擔能力、企業的發展空間以及未來的競爭能力，其包含企業的很多方面，具有很強的綜合性。企業的盈利能力主要反映在企業的財務報表中，提高一個企業的盈利能力是一個公司可持續發展的前提，盈利能力反應企業賺取利潤的能力，反應投資與回報的能力，所以，一個企業想要在市場競爭中贏得市場競爭力必須重點提升自己的盈利能力。根據企業財務報表中反映的企業的盈利能力可以改善企業在運營過程中存在的問題。除此之外，企業的交易者、投資者、債權人在選擇與企業發生相應的關系的時候也都主要關注企業的盈利能力，根據企業的盈利能力，投資者可以預判自己的投資是否有回報，債權人可以預判是否可以收回自己的債權，交易者可以預判自己是否可以獲得利潤。所以一個企業的盈利能力不僅對企業自身的發展很重要，對企業職工權益的保護以及社會經濟的發展都至關重要。
　　1.2盈利能力的相關指標
對企業盈利能力的分析關鍵在于對企業利潤的分析，企業對財務分析的關鍵在于對企業盈利能力的分析。利潤率是體現企業利潤的重要指標，從不同視角對企業利潤率進行分析，利潤率以多種形式存在。企業的組織形式不同，其反映盈利能力的指標也不同。對企業盈利能力的分析，將從以下幾個方面進行：
1．總資產報酬率，上市公司用其總資產賺取利潤的能力
2．總資產凈利率，上市公司用其總資產賺取凈利潤的能力
3．凈資產收益率，上市公司用其非固定資產賺取凈收益的能力
4．銷售毛利率，上市公司總收入與其利潤之間的關系，衡量企業的競爭力
5．營業收入利潤率，企業在運營過程中賺取利潤的能力
6．營業收入凈利率，企業在總收入過程中獲得利潤的能力
7．成本費用利潤率，上司公司在資源消耗過程中獲取收益的能力
8．每股收益，可以預測企業未來的競爭力以及企業的發展前景，是投資者所關注的一個重要指標。
　2新疆浩源天然氣股份有限公司現狀
　　2.1公司簡介
新疆浩源天然氣股份有限公司的前身是阿克蘇浩源天然氣有限責任公司，2006年2月成立，2010年9月完成股份制改造。經中國證券監督管理委員會批準，公司于2012年9月21日在深圳證券交易所中小板掛牌上市（證券代碼：002700）。
南疆是中國最大的氣源地，其所在的營業地塔里木盆地是我國“西氣東輸”線路中，天然氣資源源頭。塔里木盆地儲藏著豐富的天然氣資源，因此新疆浩源天然氣公司利用天然的地域優勢在天然氣市場的競爭中獲得一席之地，成為阿克蘇地區天然氣的主要分銷市場，阿克蘇地區對天然氣的需求量很大，所以帶動整個公司的運營發展前景。南疆發展最有希望的地區是阿克蘇。其GDP在6年前即已經有了近1000億元。在南京當中是規模最大的。在這里有7家省級的工業園區，工業園區主要包括石油、化工等行業，這里面項目非常多。
　　2.2天然氣行業發展現狀
進入21世紀以來，我國的天然氣行業發展加快，對天然氣需求量增加推動了天然氣行業的迅速發展，尤其在西氣東輸工程開始后，對天然氣的需求量增加更明顯，我國天然氣需求市場在全球天然氣需求市場中都占有很大一部分比例，成為天然氣生產、出口大國。新疆地緣優勢明顯，天然氣儲配豐富，是我國天然氣主產區之一，公司所在地塔里木盆地中北部，是我國“西氣東輸”工程的源頭地區。
經濟性，曾影響天然氣消費的主要因素。從2004年開始，隨著西氣東輸等管網工程的建成投運，我國天然氣市場開始進入快速成長期間，持續實現兩位數的同比增長。2014年前后，受到宏觀經濟增速放緩和國際油價暴跌影響，天然氣相對石油經濟性優勢大幅削弱，國內天然氣消費增速下滑，2014年前后，我國天然氣消費增速回落至2.9%和6.5%。天然氣17年消費增速有望創新高，進入2017年，隨著宏觀經濟呈現穩中向好態勢，工業、發電等用氣需求也顯著回升，天然氣消費增長明顯加快，加上藍天保衛戰、“煤改氣”等政策帶來用氣增加，天然氣消費量呈現兩位數增長。2017年1-11月份，國內天然氣消費量達到2097億立方米，已超過2016年全年水平，同比增長18.9%，比上年增速快12個百分點，比前五年平均增速高8個多百分點，17年天然氣消費有望創新高。
　　3.新疆浩源天然氣股份有限公司盈利能力分析
本文從新疆浩源天然氣股份有限公司2012－2017年的財務報表中選取了總資產報酬率，總資產收益率，銷售毛利率，營業利潤率等八種指標的數據進行分析，分析結果如下：
　　3.1總資產收益率
總資產收益率又稱為總資產報酬率，是指息稅前利潤與平均總資產之間的比率，它從整體上反映了企業資產的利用效果，可以用來說明新疆浩源運用全部資產獲取利潤的能力。其計算公式為：

　　從上面數據和圖能夠顯示新疆浩源2013年到2017年總資產收益率呈現上升減緩的狀態。重要的原因2014年到2017年公司凈利潤下降狀態，凈利潤的下降從數據可以看出營業收入減少，營業成本減少隨著營業收入的減少而減少，這些說明新疆浩源天然氣公司還需要進一步加大對總資產的利用效率。
　　3.2總資產凈利率
總資產總資產凈利率是指公司凈利潤與平均資產總額之間的比率關系。該指標反映公司運用全部資產的情況下所獲得的利潤水平，即公司每占用1元的資產平均能獲得多少元的利潤。該指標越高，表明公司投入產出水平越高，資產運營越有效，成本費用的控制水平越高。體現出企業管理水平的高低。
其計算公式如下：
總資產凈利率=凈利潤/平均資產總額×100%

　　從上面數據可以看出新疆浩源天然氣股份有限公司2014年到2017年總資產凈利率逐步下降，2015年至2017年之間下降幅度比較大，下降的主要原因是2013年到2017年總資產周轉率和銷售凈利率都處于下降狀態。
　　3.3凈資產收益率
凈資產收益率可以這樣來理解它是說上市公司在某個時間段里所獲利潤與資產之間的額關系，它能夠表明資產擁有者在企業投資收益的水平，能夠說明投資者獲利如何14]。
凈資產收益率計算公式：凈資產收益率=凈利潤/平準凈資產總額*100

　　 圖2.3.3凈資產收益率變化圖
從上面數據可以看出新疆浩源天然氣股份有限公司2013年到2017年凈資產收益率逐步下降，2015年至2017年之間下降幅度比較大，說明企業投資額的盈利能力不斷下降，公司凈資產的利用效率還是偏差，為了得到好的發展，新疆浩源要采取措施，提高運用資本效率和競爭實力。
　　3.4毛利率
毛利率可以這樣來理解：它有被叫做銷售毛利率，指的是毛收入和營業收入之間的關系。公司的營業收入去掉成本之后就是毛收入。這一版可以用來表明企業在經營當中的效率是怎樣的。
毛利率的計算公式:毛利率=銷售毛利/營業收入*100%
銷售毛利=營業收入-營業成本

　　從上面數據和圖表可以看出該公司在過去的三年中營業收入的增長速度要比營業成本高一些，而在15年到16年間收入的下降比例比起成本大，說明其有所增加。在15年到16年間企業的營業收入出現了不小的減少比例，比營業成本下降的幅度大一點，因此反映在毛利上就是其有所下滑。著能告訴我們的是在公司當中營業的收入與成本的改變對于公司的毛利率是成正相關的，毛利高，相應的也就表明公司賺取的利潤也就越多。
　　3.5營業收入利潤率
營業利潤率：營業利潤率是企業營業利潤與營業收入的比率，反應企業產品的銷售盈利能力,也是衡量企業的創利能力高低的一個重要財務指標之一[15]。
營業利潤率=營業利潤/營業收入*100%[16]

　　從前面的信息中能夠得出的結論是2015年該企業相比前一年在利潤上有所減少，之后的一年也是有所下滑，在之后的一年更是。這能告訴我們的是該企業在最近一段時期里經營狀況表現的不佳。特別引起我們關注的是在14年到15年間企業的營業利潤明顯的比以往更少。這很可能與在2104年南疆出現了新的天然氣企業有關。由于在該領域市場競爭加劇，導致該企業在利潤上面賺取的比以往少。
　　3.6營業收入凈利率
營業收入凈利率能夠告訴我們企業的盈利水平是怎樣的。其是企業凈利潤除以營業收入的結果。借助于此能夠表明公司在某個時間段里通過營業收入得到利潤的水平[9]。
營業收入凈利率=凈利潤/營業收入*100%[12]

　　從上面的數據可以看出，新疆浩源天然氣公司近五年銷售凈利率逐步下降，2013年到2014年只上升了1%，這說明新疆浩源天然氣公司近五年獲利能力在不斷下降，同時也說明該公司的企業經營管理水平在下降。
　　3.7成本費用利潤率
成本費用利潤率：成本費用利潤率是企業一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用利潤率的計算公式為，成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%。由于該指標反映了企業全部勞動投入取得多少利潤，因此，該指標是綜合反應企業經濟效益水平的最佳指標.
從上文我們能夠得出的結論是，其表明了經營花費所產生的成果。如果公司在成本費用利潤上面較好，那么就顯示公司用更少的投入，獲得了更多的產出，公司在盈利方面水平較高，企業的經營狀況好。

　　在從前文中能夠得到的結論是該公司在14年到15年間企業的成本費用的效率有所下降，這表明企業在耗費的創造利潤效率不太高，在之后16年到17年企業在成本方面效率變高，這一年里盡管公司在把控成本方面做得比較好，但是因為收益的減少導致公司的成本費用利潤率受到較明顯的作用。
　　3.8每股收益
這個概念是說股份公司在一個會計財年里所得到的凈利潤每一普通股所占的份額。它能夠表明一般股的收益情況，是最關鍵和有效的衡量上市企業盈利水平的標準，有著強化市場評價能力，使得財務指標變得簡單的功能。
每股收益計算公式：每股收益=凈利潤/普通股股本總額

　　從上面數據可以看出2013年至2016年該公司每股收益一直下降，到2017上升了0.5，每股收益持續下降狀態，這說明公司這四年普通股股票的回報率不是很好。
根據對公司的以上數據分析可以看出，公司在2013年—2017年四年間的盈利能力、投資回報率等都比較差，可以看出公司的競爭能力下降，不能適應市場的發展需求，季節變化限制了公司的發展，導致公司的利潤空間不是很大。除此之外，公司固定資產的投入與收回不成正比反映出企業的盈利能力相對較低。與此同時，企業的每股收益也比較低，這將阻礙投資者對此公司進行投資，更加限制企業的發展空間和發展規模，降低企業的市場競爭力。
　　4公司盈利能力中存在的問題
通過以上對評價公司盈利能力的各項指標的分析可以看出公司在運營過程中存在以下問題：
首先從天然氣的行業競爭發展方面來看，由于天然氣的市場需求發生變化，出現了供需不平衡的現象，為了防止天然氣市場壟斷，天然氣價格持續高漲的情況發生，調節天然氣之間的供需平衡問題，政府利用宏觀經濟政策對天然氣市場的價格進行宏觀調控，控制天然氣的價格，保證天然氣的價格不會因為供不應求而出現持續高漲的情況。
浩源天然氣公司作為天然氣能源的供應公司，需要正面迎接天然氣價格下降對其帶來的機遇和挑戰。天然氣的價格下降可以促使消費者放棄對其他能源的需求而轉向對天然氣能源的需求，天然氣的市場需求量變大，對浩源天然氣公司來說是一個很好的機遇，可以趁機調整公司的發展規模。但是雖然天然氣需求量增加，其價格受到政府的宏觀調控，價格不會很大幅度的上漲反而會下降或者呈穩定狀態，所以浩源公司應當提升自己的科技水平，減少開發天然氣的成本、優化經營管理模式降低自己企業的投入成本。
根據以上對新疆某個天然氣上市公司的分析可知：
1.該公司的管理模式存在很大的問題。公司的利潤在一直持續下降導致公司的總資產回報率也在下降，但是公司的總資產在持續上升，由此可以反映出公司的管理模式上出現了一定的問題，比如從上表中可以看出，公司的長期應付款、利息、應付債券等都有增加也即公司的負債在增加但是公司的經營性投資卻在減少，公司的總資產在持續增加很大一部分都來自負債的增加。
凈資產利潤率的下降情況表明，企業在投資資本保持不變的情況下卻沒有獲得很好的回報，因為企業的支出相對增加了，從公司的財務報表里可以反映出企業的產品運輸費用在增加，原因是企業的運輸距離長、交通不便使企業的運輸成本一直在持續上升，同時在2008年由于全球金融危機的影響，企業產品的價格在下降，總資產和凈資產管理水平的降低導致盈利能力嚴重下降。
2．企業的銷售能力也較低，銷售毛利率指標分析可以看出企業2015至2017年營業成本236380108.5降低到205644692.8，營業收入422425893降低到364687555，企業由于產品價格下降、銷售量下降等原因導致企業的成本下降幅度小于企業的收入下降幅度，也就是說企業的成本增加在慢慢的超過企業的收入增加，企業慢慢在走向虧損。
3.企業的職工薪酬上升，成本費用占很大一部分比重，根據公司的財報表數據可以看出2016年公司的職工工資總額6017781.17元提高2017年7548630.43元，雖然工資在不斷提高，但是公司的工作效率并沒有提升。從而反映出的問題是企業職工薪酬支付法高，工作效率卻比較低導致企業的成本增加。市場油價的升高以及公司建設運輸管道所花費的費用一直在持續上升，所有的因素一起導致了公司的成本費用在提升，影響公司的利潤高低。
4.公司的每股收益下降，導致投資者的興趣降低[3]。公司的每股收益在經營過程中一直在持續下降，從而導致投資者不再愿意進行投資，限制了公司的發展水平和發展規模。
5.天然氣公司的興起。由于政府對開發天然氣的鼓勵政策的逐步確立，很多公司受到政策的方向引導開始對天然氣進行投資形成天然氣開發公司，這樣會增大天然氣行業的市場競爭力，導致浩源天然氣公司在發展過程中面臨著競爭壓力的阻礙。
6.缺少對市場的拓展，沒有很好的利用其地域優勢。新疆跟很多國家都是相鄰的，可以利用此優勢將產品不僅僅在內陸銷售，還可以銷售到其他國家，但是公司并沒有很好的利用這一優勢。其產品只在公司新疆內部銷售，其銷售往內陸的很少，銷售往國外的也更少。
7.對科技投入加少，研發新產品較少。目前公司的研發產品和技術為公司帶來的收益較小，但是公司對新產品研發的投資都在下降的狀態，公司對新科技的關注力度不夠導致公司的對新產品的研發投入也一直不夠。
5提升公司盈利能力的對策
　　5.1改善公司的管理模式
改善公司的管理模式，加強公司的資產管理水平，公司的總資產和凈資產收益率整體出現下降趨勢，公司需要改善自身的管理模式，對資產利用結構進行優化，減少公司的管理成本，提升公司的盈利能力水平，凈資產收益率，反映投資者投資的獲利能力，比率越高，收益越高[3]。優化公司的資本利用結構可以減少公司的費用支出，為企業贏得更大的利潤空間。
　　5.2提升企業的銷售能力
公司應當加強建設專業的營銷團隊，擴大自己的銷售市場，利用互聯網信息的便捷方式來增強對市場信息的收集與了解，發揮電子商務的優勢作用，加強自己產品的品牌創立。
由于從2015年開始，企業的利潤在持續下降從而導致了企業的營業收入的下降，因此，增加企業的利潤也可以增加企業的營業收入，反過來，企業營業收入的增加也反映出企業利潤的增加。增強企業的銷售能力，擴大企業的市場規?？梢蕴嵘髽I的營業收入，從而也提升了企業的市場競爭力和企業的盈利能力。企業在提升自己營銷模式的時候可以注意制定新的營銷策略，創造新的營銷方式，利用新技術，提升企業的創新能力，注重保護自己的知識產權，防止自己的技術被別人所利用，增強市場競爭力。
　　5.3學習其他企業提升營業能力的模式
對其他企業的優秀管理模式進行借鑒，學習其他企業提升營業能力的模式，加強企業技術水平的提升，降費企業的生產升本，做到低投入高產出。在同行業中，有很多公司一直在盈利而并非想浩源公司一樣一直在虧損，所以應當對別人的營銷模式等進行學習，減少企業的期間費用，降低企業的生產成本。對企業的內部資金進行優化管理，減少負債的增加。
對于企業內部的會計財務編制也應當進行完善管理，建立更加嚴格的會計制度，完善企業的財務報表，嚴格控制企業的預算，對不合理的預算進行刪減，對資金的使用編制進行規范。對預算進行更加嚴格的監督，提高企業預算的利用率，減少不必要的資金支出，控制期間費用，降低企業的生產成本。提升公司的盈利能力水平。
　　5.4把握國際貿易發展的機遇
應當對進出口的比例做一定的改變，該企業應當要好好把握國際貿易發展的機遇，在《一帶一路》的帶領下，吧注意投到外國中去。并且憑借自身的長處，新疆自身有著很好的礦產資源，企業可以對其加以利用，生產出一些世界領先水平的東西出來，同時在進出口領域和有關企業進行很好的細條，防止內部麻煩的產生。
把成本費用的管理程度優化到一個新的階段，銷售費用、管理費用、財務費用相比以往應當沒有那么快的增長，但要注意減小程度不能超過銷售收入的減少比例。而且期間費用的縮減不意味著公司能夠在管理期間能夠奢侈，企業的進步離不開對各種期間費用的科學規劃，期間費用和利潤是相關的。期間費用的管理水平上去了，天然氣領域的管理層次自然也會上去。公司應當在應收賬款方面進行管理，迅速的處理應收賬款，把自己防范危險的能力和盈利的水平提高。
　　5.5改善投資的效率
應當改善投資的效率，讓投資服務的質量上升一個層次，讓投資更加的精準，股東應當把資金放到能夠高效利用資本的產品中去，這樣上市公司的股票就能夠在價格方面增加，就能夠做到資源使用的最優。要根據我國關于環境保護的政策，在生產過程中注意保護生態環境，要發展生態經濟，并在一定范圍之內不允許燃燒燃料，在汽車尾氣排放方面加強管理，把一些高能耗同時產出低的技術用綠色標準重新加以考量。同時在天然氣價格方面要根據有關情況進行一定程度的改變，用市場化的手段對工業用氣進行一定的改變，使得相關的用氣價格制度和發電價格制度得以優化。同時應當建立健全完善的天然氣市場機制，盡量讓過程變得簡單，減少不科學的收費，讓有需要的人能夠在資源使用上能夠進行選擇。將相關的產業方針加以優化：在法規標準“立法釋改”方面速度要快，在對天然氣設施用地保障方面要加強，盡快使得碳排放交易制度能夠運行。同時政府應當對其提供有力的財政和政策支持，讓全社會一起來在天然氣建設方面出力。
　　6總結
本文通過對新疆浩源天然氣股份有限公司存在的問題研究，針對新疆浩源天然氣股份有限公司的盈利問題提出有效的解決措施，強化企業在成本方面的控制、擴大市場，在市場當中占據更多的份額、保障產品是高質量的、同時要不斷的開發新產品、進行合理的管理提供優良的服務。不僅對于在這領域的相關企業帶來了對策和方向，也是想看到國內在天然氣方面能夠發展的更好，從而讓我國天然氣產業能夠發展的更好，從而使得對各個企業進行投資的資金擁有者在其資金方面可以獲得更好的保護。
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