海馬汽車償債能力現狀分析

1.營運資本的計算與分析

對于企業而言，營運資本是衡量企業短期償債能力的重要指標[4]。根據海馬汽車這三年的有關財務方面數據可以明顯的看到，海馬汽車近年來的營運資本均在0以下，這說明企業的流動資產數目少于企業的流動負債，企業在還款方面表現不佳。從絕對數上看，海馬汽車三年來的營運資本遠低于上汽集團。2018和2019兩年上汽集團的營運資本均大于0，而海馬汽車的營運資本均在0以下。從相對數來看，從2017年到2019年度，海馬汽車營運資本的增長率是-277.81%和0.25%，從2018年起資金缺口急劇擴大，分析原因是2018年流動負債下降了14.72%，流動資產卻下降了44.67%，2019年營運資本缺口縮小，但仍然有很大的缺口。主要由于應付賬款同比減少 37.05%，預收賬款同比減少73.64%，均系汽車產量下滑所致。綜上可以看出海馬汽車的流動資產對于流動負債的償還存在明顯的能力不足問題。

表1近三年海馬汽車財務指標 單位：萬元

數據來源：根據公司資產負債表整理

表2 近三年上汽集團財務指標 單位：萬元

數據來源：根據公司資產負債表整理

　2.流動比率的橫向對比

流動比率是我們了解企業短期償債水平的重中之重，假如企業的流動比率指標數據表現比較高，說明企業在一小段時間流動性比較安全[5]。通過表3內容得，海馬公司自2017年度至2019年度流動比率都在1以下，整體是呈先下落再提升的波動趨勢。從2017年至2018年的91.49%下降至58.85%，下降率高達35%，在2019年度企業的流動比率有些許提高，但是仍然與2017年的指標水平有一定差距。根據圖表3數據顯示海馬汽車流動比率在三年間一直比上汽集團低，值得注意的是兩個公司在2018年度和2019年度的差距懸殊。同時，在2018年兩公司差距達到頂峰約50.58%。

表3 2017-2019年度海馬汽車和上汽集團短期償債能力指標單位：%

數據來源：由兩公司資產負債表計算得

自2017年度至2019年度海馬公司的流動比率一直呈先猛然下跌再緩慢提升的趨勢并持續低于正常值。2017年度至2018年度的流動比率變化十分明顯，下降約35.12%,流動負債減少約14.72%。通過對資產負債表進行分析可了解到，是因為2018年度海馬汽車應該繳納而未繳納的稅比期初值減少了約80.58%引起的，海馬公司財務報告中的有關事項顯示：系企業該年度銷售的整車數量下滑。以流動資產的數目這一角度來看，流動資產相較于2017年來說減少了44.67%，據表1數據可知，是因為2018年度的貨幣資金相較于2017年減少62.5%，進而導致流動資產的下降比例大幅度高于流動負債的下降比例。因此綜合考慮以上影響因素使流動比率下降31.86%。除此之外，2019年的流動比率有些許提高，這主要是由流動負債中預收賬款項目下降73.64%引起的。

再從另一個維度考慮，通過數據表表4的數據可以發現，貨幣資金占總資產的比重下跌4.99個百分點。由此引起流動資產在所有資產中的份額發生同步趨勢波動，下降了8.73個百分點，從而也可以看出海馬汽車資產的流動性差，對短期借款的覆蓋能力不足。相比于上汽集團，海馬汽車的債權人所承受的風險比較高，權益保障程度較弱。

表42017-2018年海馬汽車和上汽集團重大資產項目比重 單位：（%）

數據來源：根據公司資產負債表整理

　3. 速動比率的橫向對比

速動比率相對于流動比率來說削除了不能在短時間變現的流動資產，其中最具代表性的就是存貨，由于存貨的折現時間和折現價值不確定，所以剔除這些之后，可以一定程度上填補流動比率在判斷企業短期強償債能力方面存在的缺陷和不足，使計算的結果更加準確，更加有說服力。一般來說速動比率保持在100%為宜，根據表3的數據可以看出，海馬汽車公司的狀況不如北汽集團樂觀。海馬汽車的速動比率從2017年到2019年持續低于標準值，與北汽集團相比也存在很大的差距，尤其在2019年差距更為明顯。2017年海馬公司的速動比率為69.47%，而在2018年僅為46%，相比較下降了33.78%。尤其需要著重說明的是，從2018年開始企業的速動比率跌破0.5，進入一個新的低谷。根據表5發現2017年度和2018年度庫存積壓的貨物在流動資產中占比超過20%，說明企業有庫存堆積現象，企業的短期償債能力出現問題。2019年海馬汽車的速動比率有所提升，這是由于存貨比例有比較明顯的下降，因此可以看出雖然2019年企業的短期償債能力有所提升，但還是與上汽集團有比較大的差距。

表52017-2019年海馬汽車財務指標 單位：萬元

數據來源：由公司資產負債表計算知

　4.現金比率的計算與分析

現金比率是用來精準體現主體快速直接支付償債能力的一個指標。如果企業的這一指標高，說明企業的現金類資產十分豐裕。但是這個指標需要有一定上限限制，而非指標高就是好，如若企業的現金比率過高，這體現出企業對流動資金的利用不足，沒有做到物盡其用，會減少企業的利潤，增加企業的機會成本。

表6 2017-2019年海馬汽車和上汽集團現金流量項目數據單位：萬元

數據來源：根據公司資產負債表整理

從表3可以看出，海馬公司現金比率從2017年25.47%驟降至2018年的11.2%，降幅高達56%，在2019年有大幅度的回升，增幅達到151.52%，但始終低于上汽集團的現金比率，并且有很大的差距。這反映出海馬汽車的直接支付水平處于疲軟狀態，對于短期借款的償債水平較弱。由表可以發現，貨幣資金的大量減少是導致2018年現金比率大幅度降低的主要原因，貨幣資金占總資產的比重減少4.99%。汽車行業的創新以及競爭壓力的日益增大，海馬公司積極調整經營戰略，雖然企業通過日常經營買賣活動的現金流量有所增加，但是通過其他兩種現金流量來源方式產生的現金數目卻大幅度降低，投資和籌資分別下降35.48%和154.68%，其減少的比例程度比經營活動帶來的現金數目程度大，進而導致企業的現金以及現金等價物的凈增加額大幅度降低，約為140.62%。根據分析公司的財務報表可以發現，一方面是由于購建固定資產、無形資產增加所致，另一方面是由于償還到期債券以及分配的股利增加，2018年企業的應收票據下降86.84%，票據貼現減少。自2018年度至2019年度，企業現金比率指標出現了很大的提升，這主要得益于貨幣資金數量的大規模增加，由2018年的61080萬元提升至135989萬元，同比增加 122.64%。企業為了維持自身發展，積極努力進行除經營活動的其他策略，籌資、投資兩手抓，左右開弓為企業帶來不少現金流量。根據2019年年度報告顯示，系處置子公司股權帶來的現金數量增加所致。所以整合分析該公司的流動比率、速動比率、現金比率等指標不難看出，海馬公司償債能力狀況不容樂觀，尤其是2017-2018時間段，各項指標都出現了斷崖式的下降，2019年有所提升，但離上汽集團以及行業指標都有很大的差距，這需要引起管理人員等報表關注者的重視。

　5. 短期償債能力綜合分析

綜合比較上述比率有關數據可以看出，海馬汽車的短期償債能力處于下滑狀態并且與上汽集團這樣的行業領先企業之間有著很大的差距。從營運資本這一絕對數角度看，雖然流動負債降低，但流動負債減少金額的幅度遠遠小于流動資產減少的金額數，營運資本為負，說明企業的流動性存在問題；另外，從各項數據變化的相對數方面來分析上述指標，通過和上汽集團財務數據進行對比，海馬汽車的各項數據表現都不如上汽集團，在行業中沒有競爭力，尤其是流動比率和速動比率方面，其發展趨勢并不樂觀，持續下降的指標會影響投資人以及報表使用人的擔憂。2019年海馬汽車的現金比率指標向好發展，體現了企業在銷售政策上的把控有了很大成效，但是這也會提高銷售的門檻，對未來企業的日常銷售造成不良影響，這需要引起管理者注意。

（二）企業長期償債能力分析

　　1.資產負債率分析

由數據表表8可知，海馬公司自2017年度至2018年度，資產負債率有所提高， 在2018年度已經接近50%，到了2019年有所下滑并低于2017年，但是總體上還保持在40%-60%的標準區間內。上汽集團的資產負債率指標不在正常區間內，這說明企業的負債經營程度高，財務風險較大。與上汽集團相比，海馬汽車的資產負債率比較低，財務風險比較可控。

表7 近三年海馬汽車財務指標 單位：萬元

數據來源：比對各公司的資產負債表項目得

表8海馬汽車和上汽集團財務指標 單位：（%）

數據來源：根據兩個公司資產負債表計算得

表9 海馬汽車和上汽集團重大負債項目比重變動單位：（%）

數據來源：由兩個公司的資產負債表計算得

從表7和表9的內容可以看出，海馬汽車主要以短期借款為主。短期負債下降65.02%，隨著應付賬款以及預收賬款的同時下降，負債總額也隨之下降。根據財務報表上的內容顯示，這是由于票據貼現借款到期解付引起的短期借款大幅度下降。與此同時，2018年度貨幣資金在總資產的比重下降了4.99%，而固定資產在總資產的份額從16.09%提高到26.67%，增加了10.58%，因此2018年的資產負債率上升。雖然海馬汽車的短期借款增加44.48%，但是應付賬款和預收賬款等短期負債科目大幅度下降，分別下降37.05以及73.64，這使得負債總額下降，與此同時2019年負債下降比例大于資產下降比例，所以企業的資產負債率降低。

尤其值得注意，海馬公司的資產負債率都低于50%，這可以反映出海馬公司在長期償債方面比較樂觀。但是這只是基于債權人角度來看，債權人發放貸款處于合理的風險之中，公司資產對負債的保障度比較合理。

但是對于股東來說，企業資產負債率處于保守值中，表明管理人員試圖通過舉債的行為運用外部資金的能力以及科學利用財務杠桿實施產品創新、擴大企業運作規模的能力比較低，與上汽集團有很大的差距。

近年來，汽車行業產銷整體下降態勢沒有根本性改變，另外政府所支持的新能源補貼減少，銷量也開始出現大規模減少，汽車產銷整體仍處于低位運行，競爭情況嚴峻，車企運營壓力持續加大。在這樣嚴峻外部環境下，維持標準值線下的資產負債率，有利于保障股東權益。

　2.產權比率分析

在2017年到2019年連續三年中，海馬汽車的產權比率均大幅度低于上汽集團。通過這一數據比較可以看出，海馬汽車的財務組成結構相對來說合理穩健，企業內部資金有一定的抵御償債風險的優勢。在這三年中，海馬汽車的產權比率呈現先升后降的趨勢，2018年的產權比率最高，達到了98.35%但還是低于正常的指標。與上汽集團相比，海馬汽車對財務杠桿的利用率不高。北汽集團的產權比率高，管理者對財務杠桿的利用更充分，有利于使用資金進行擴大生產，提高行業地位，但是需要適度運用，否則威脅企業的財務安全。分析財務報告可知，企業將海馬研發的全部股權出售，以后不將海馬研發計入合并報表的核算范圍。

　3.利息保障倍數分析

它是還未扣除利息和稅費之前的利潤和利息費用之間的比值，以此評估企業的償債能力，不一樣的領域有不同的標準，正常情況下來說，這個數值應在1以上，向外界傳達企業利潤可以足夠支付企業的利息，不至于入不敷出[6]。

根據計算的數據可以看出，絕對數方面，海馬汽車的利息保證倍數從2017年的-1682.63%迅速下跌至2018年的-6365.74%，下降幅度巨大，又迅速提升至2019年的901.17%。從相對數角度說明，從2018年的降速278.32%到2019年的增速114.16%，波動十分劇烈明顯，但值得注意的是海馬汽車在2017年和2018年的利息保證倍數一直保持處于負數狀態，與2019年上汽集團相比，有很大的差距，這說明海馬汽車在吸收外部資金方面存在困難。根據數據表表7上的內容看，當銷售狀況面臨困境，企業只有微薄的利潤支撐狀況下，海馬汽車成功的把控住了利息支出。所以前兩年利息保障倍數指標不佳原因是：利潤總額的減少。2019年海馬汽車的利潤總額實現了242609萬元的大幅度增長，與此同時利息費用也降低了64.24%，因此2019年的利息保障倍數提高。盡管如此，經營者依舊不能掉以輕心，應該不間斷的了解國家動向，在銷售困境中加強財務管理，保持企業穩定。

4.長期償債能力綜合分析

綜合以上各比率情況可以看出，企業在資產負債率和產權比率方面有一定的競爭優勢，這主要是由于企業的長期借款數目為0，長期借款數目少，對于長期借款償還的壓力小。對于被欠款人來說，企業拖欠不能還錢的可能性比較低，風險比較小，然而對企業主人來說，讓資產負債率和產權比率這兩個指標保持在標準偏下的水平，不能完全發揮財務杠桿的撬動作用，但對此也要有所關注。不得不說的是，從計算數據來看，海馬汽車的資產負債率與產權比率處于相對安全的區間內，但過度保守的政策不利于企業科學運用財務杠桿擴大營運范圍，海馬公司應該注意到這一點。同時，海馬汽車的各項長期償債指標波動明顯，這需要管理者注意。從盈利能力上來分析海馬公司的長期償債能力，海馬汽車的利息保障倍數與上汽集團相比有很大的差距，可以發現企業的盈利能力不足。息稅前利潤處于虧損狀態，不能對借款所產生的利息提供合理安全的保障。這會使外部投資者以及債權人承受著較高的財務風險，阻礙企業吸收外部資金，從而影響企業的長期穩定發展。

　　二、公司償債能力存在的問題及成因

由于公司外部經濟和汽車行業形勢的嚴峻影響，中國汽車行業整體運行面臨較大壓力，銷售情況不容樂觀，企業盈利空間收窄。從短期償債能力指標來看，海馬公司面臨著嚴峻的形式。從長期償債能力來看也不容樂觀，但是相對于短期償債能力來說，比較穩定。從資產流動性角度， 2018年度海馬公司非流動資產在資產中占比70.84%，2019年的非流動資產在資產的比例中約70.33%。非流動資產所占比例增加并超過了資產總數的50%，由此可以看出海馬公司的資產流動性水平不高；根據負債這一角度，資產數量遠比負債的數量少，營運資本處于負數狀態，這反映出企業的營運資本不足，債權人發放貸款的風險高。企業存在的具體問題如下：

?。ㄒ唬┵Y產組成不合理，償債風險高

分析公司報表，可以發現海馬汽車償債能力存在很大缺陷，這種缺陷在短期償債能力方面表現的格外明顯。作為衡量流動性的重要指標，企業的流動比率以及速動比率在三年中呈波動的狀態，均低于標準值，而資產負債率和產權比例一直呈現比較穩定的保守的狀態，處于較低的水平上，沒有太大的提高；通過與行業領先水平相比，在兩種償債能力方面與上汽集團均有很大差距。這說明企業償債能力有不足之處需要改正，同時反映出企業的資本組成結構不合理、不科學。結合相關數據和圖1圖2可知主要原因一方面可能是企業資金組成結構不合理，負債類型分配不均衡，另一方面，企業擁有的營運資本不足，流動負債比重過高，貨幣資金、應收票據等數量大幅度降低，非流動資產數量小幅度的降低，綜上所述，資產總額降低，無法保證企業正常生產所需資金要求。

圖1 近三年負債組成比較

數據來源：由兩公司的資產負債表整理得

圖2 近三年資產組成比較

數據來源：由兩公司的資產負債表整理得

?。ǘ┢髽I經營收入減少，利潤總額下降

2019年，受外部環境突變以及產品品類戰略推行的影響， 2019年度產品銷量大規模下跌。由現金流量表可知，2019年海馬汽車通過日常經營活動帶來的現金凈流入值數額大幅度下降，但是項目的投資方面比2018年度提高，投資需求較上年增加，由于籌資活動所產生的現金凈流入也實現了極大提高，現金流增加，這也是2019年現金比率提高的主要方面。2018年度由于經營活動所產生的現金凈流入有比較大的提升，然而在其他兩方面表現很差，總體使得2018年度的現金比率大幅度降低。

?。ㄈ┴攧诊L險意識弱,企業償債負擔重

通過對短償債能力中的流動比率和速動比率的分析發現海馬汽車兩項指標均低于標準比率，雖然保持這樣的狀態能發揮負債經營的優勢，但管理者也要明白，這是缺乏風險意識的表現，投資時不考慮資本成本和資本結構，只追求經營利潤，未樹立風險價值、機會成本等科學觀念[7]，往往會將企業推到懸崖邊上。合理利用財務杠桿的撬動作用是企業面對市場不穩定而采取的一種商業手段，但這也需要有個度，如果只是一味利用財務杠桿的撬動作用，卻忽略了企業的財務安全，是本末倒置的行為。只有保持企業的穩健，提高應對風險的能力，才能促進企業的發展。通過表2也可以看出，海馬汽車的流動資產呈現下降的趨勢，流動資產不足，營運資本存在缺口，企業存在很大的財務風險。

?。ㄋ模┝鲃淤Y金數量不足，財務風險高

海馬汽車流動資產數目不能覆蓋流動負債，這說明海馬汽車到期償付各項借款的水平不足，很有可能使得企業由于不能償還債務而面臨倒閉關門，財務風險高。如果財務風險高，則債權人投資的風險大，要求的回報多，企業籌資困難，籌資成本會相應的提升，不利于企業的籌資。

　三、對策及建議

　?。ㄒ唬┖侠硪巹澷Y產與負債，提高可持續發展水平

由于不同的企業對于風險的承受度以及利益相關者對風險的喜好程度不同，對于企業而言，應該使用多種多樣評估風險的方法[8]。應當把主營業務作為重點，根據自身的銷售情況建立成本以及銷售預算體系規劃資產和負債，合理的預測公司在經營過程中可能發生的財務風險，平衡長期借款和短期借款的關系，合理利用短期借款與長期借款的優勢，根據自身的發展情況規劃相應的財務彈性安全區間，優化企業的資本結構。

因為良好的資本結構體系，能夠有效幫助企業籌集，最大限度地利用各類借款的優勢，消除風險。這就要求企業對外部市場變動和國家的各項政策變動有著極高的敏感性。及時了解與企業相關的經營補貼政策，例如國家對新能源汽車的補貼政策變動對稅費產生的影響，對公司的經營業績產生的影響。提高資產的利用率，優化資產組成，對資產泡沫進行處理，對利用率低的資產進行處理，充分利用現金流，提高目標企業資產的質量[9]。對已經在正常運行中的資產，應當提高它的運作水平和時間，控制資產規模。同時，對于企業的固定資產進行定期的折舊，適時計提資產減值準備的，采用合理的資產折舊辦法。如果固定資產的比重過大，會提高企業的經營杠桿，過分放大生產對于企業利潤的影響。企業也可以通過向外部市場發行新股等優惠政策來吸引外部投資者，合理利用財務對企業指標的撬動作用。

與此同時，通過規劃合理有效的方案來吸引企業外部的投資和融資，適當減少債務籌資，降低企業的財務成本是一種十分有效的策略。在競爭如此激烈的市場上，企業在積極發展新業務，擴大經營規模時，對現金流的要求以及運營設備等固定資產的需求大幅度提升，這就要求企業進行科學的財務管理。立足自身實際情況，合理估計能夠承受的債務規模和償債方案，科學規劃，靈活的將多種籌資方式的優缺點與自身的現實需求結合，立足實際，科學了解和評估股東對債務和風險的承受能力和看法，謹慎決策。充分調動財務杠桿原理把控企業在經營過程中的財務風險，采用符合公司承受能力的負債方案，優化資產與負債的比重，平衡收益與風險之間的關系[10]。

?。ǘ┲贫ǚ掀髽I現狀的發展戰略

海馬公司應當面向市場尋求契機，市場調研人員應該積極調研，研發人員不斷地創新發展新的受顧客歡迎的車型。把現有的口碑和品牌效應做強、做大，針對一款車型進行改進優化，提升車輛的舒適度和車輛的附加值，提升自身的核心競爭力。優勢車型推廣后可以形成規模效應，優化企業生產成本。在打造高端的車型同時也應注重經濟型車輛的優化推廣，增強市場的認同度和消費者的好感度，從而提升銷售量，獲取更大的收益。與此同時，銷售人員應該根據存貨類型進行有計劃的推銷銷售，減少庫存的積壓量，提升存貨變現能力，降低海馬公司的存貨周轉率和速動比率。研發新產品，對產品進行更深一步的加工，提高產品的配置。并且采用具有公司特色的銷售策略，提高產品質量和生產線效率，實現企業盈利的目的[11]。更要制定明確的發展戰略，將資金投入到最具有發展潛力和競爭力的朝陽產業中，改善自身的經營策略，提升自身的經營能力，提高行業競爭力。

?。ㄈ┘訌娯攧展芾碇贫冉ㄔO，增強風險防范能力

海馬公司應對自身的償債能力進行細致的分析，把到期需要償還的本金及利息按照時間順序進行排序，對每年需要進行償還的債務數量做到了然于胸，制定合理的償債計劃和方案，便于統籌資金，合理利用資金，避免由于債務違約而產生賠償和信用度降低，影響企業形象和后續的企業借款。企業還需要加強管理者對企業財務狀況的風險意識和關注程度，在進行企業經營策略抉擇時，應該多方面考慮自身的償債能力和盈利能力情況，同時在企業進行投資和融資策略時不能進行盲目的借款以及投資、融資，還應對風險進行合理的把控

?。ㄋ模┍３趾侠戆踩牧鲃淤Y金水平

流動資金在公司起著至關重要的作用，它往往關系著公司的生產經營能力。從以上分析不難看出流動資金的數目短缺，資金的流動性不強諸多不足之處，這些問題直接或間接導致了日常生產經營能力差、企業盈利能力弱。在現有基礎上，海馬公司可以通過其他方法渠道來增加企業的流動資金數目，例如增加閑置資產的重復使用率，對外出租閑置資產，對于企業用途較低的資產可以進行變賣、出租、抵債，通過這些處理，將部分閑置廢棄的流動資產轉變成流動資金，以此來保證流動資金的數目。與此同時還可以對資產進行系統化管理和規劃，合理預估公司所需固定資產的數目，合理規劃，提升資產利用率。對于需要購進的某些大型的固定資產，要仔細評估其必要性，必要時可以采用融資租賃的方式進行采購。對于企業必需的資產，購買后要做好資產評估工作，確保每一份投資都利于企業的持續健康發展。

加強應收賬款的管理，盡量避免壞賬，提升應收賬款的周轉率，必要時可以通過給予現金折扣來減少應收賬款的收款時間，同時還可以利用自身的信譽去申請晚一點支付貨款，保證流動資金的數目。以此產生的時間差可以為企業贏得機會成本，企業可以利用時間差進行短期投資，獲取更大的投資收益。

?。ㄎ澹┙⒔∪珒攤Ｕ蟼溆媒痼w系

海馬公司在償債能力出現各種問題的當下，應該建立健全償債保障備用金體系，通過設置償債備用金來降低企業的償債風險和債權人的投資風險?？偨Y大多公司破產的經驗可以看出，大部分公司并不是因為資不抵債，而是由于企業沒有足夠的流動資金來償還到期的利息。因此企業應該根據每年債務現狀，提取一定比例備用金。同時，企業應該對備用金體系進行管理，形成一個相對完善的償債保障約束機制，以便于應對企業流動資金不足對企業經營帶來的不利影響，避免由于到期還本付息困難導致經營失敗。

?。┙⒔∪攧疹A警機制

財務預警機制可以有效的預測公司在經營過程中可能發生的財務風險，公司可以根據自身的發展情況設置相應的彈性安全區間。這個財務預警機制的數據來源不僅是公司的財務報表，還需要搜集其他企業的財務數據，對相應的財務指標進行計算分析并進行風險控制預警，同時還可以對外部的宏觀環境、市場變化進行有效的預測。當財務指標超過相應的彈性區間后，企業的經營者應該根據指標進行相應的經營調整，使得企業的財務狀況處于安全的范圍內；當外部經營大環境發生改變時，可以幫助經營者根據市場變動及時有效調整經營策略和財務策略，可以適時采取措施規避日常生產經營中潛在的財務風險和發展難題，確保財務安全、促進企業健康協調發展

結 論

把海馬汽車股份有限公司和上汽集團2017–2019年償債指標進行對比，可以發現如果我們要想對償債能力進行細致有效的分析，不僅需要企業在某一時點的數據，還需要有企業一段時間內的現金流量數作為重要輔助[12]。隨著新的汽車技術以及汽車產品的不斷更新換代以及經濟增速放緩、中美貿易摩擦加重、國六排新放標準升級等因素影響，使汽車銷售量低迷不振。汽車銷售量從2018 年就開始出現負增長，一直到2019年度。汽車行業作為與國民經濟發展息息相關的領域受到了前所未有過的巨浪沖擊。海馬汽車償債能力有嚴重的問題。要想改善這一現狀，就要提高企業對于現金等流動性資產的控制和利用，保障企業現金流穩定，同時提高資產質量，優化非流動資產資產和流動資產的組成結構和占比?？傮w來說，海馬汽車股份有限公司的短期和長期償債能力面臨著很大的挑戰，在汽車板塊中處于弱勢地位，各項財務指標有待進一步提高。隨著新網絡帶貨興起，創新的產品以及線上銷售的營銷模式已經開始被消費者接受，由于之前經濟波動影響的存貨壓力逐漸緩解，低谷時期正在慢慢過去，結構調整的黃金時機正在向我們大踏步走來，與企業經營和發展相關的要點層出不窮，我們要抓住如何機遇，把控原材料投放，提高利潤[13]，這也是很多企業一直著重努力的主要方向。

海馬汽車償債能力現狀分析

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發布時間 2023年5月13日

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