企業營運資金管理存在問題及對策研究——以中天科技集團為例

摘 要

流動資產與流動負債的差可為營運資金，它扮演著流動資本的角色，其營運資金管理更是一種動態的過程，對企業的生存與發展起了重要作用。本文先簡單闡述營運資金及營運資金管理的基本概念理論知識。后以中天科技集團為例，簡要說明企業概述并分析企業的財務狀況，緊接著根據集團2014-2018年財務數據計算相關指標，以此對流動資產管理中貨幣資金、存貨、應收賬款等管理及流動負債管理進行詳細分析，再根據分析的結論來總結中天科技集團存在一些營運資金管理問題，如有：資產的結構不合理化、應收賬款占用多以及負債結構不合理等等，并對此提出合理優化營運資金結構、加強應收賬款管理、完善管理制度等優化對策。

關鍵詞：營運資金；營運資金管理；中天科技集團

一、引 言

（一）選題的背景與意義

1. 選題背景

由財務會計方向看，企業流動的資產和負債之間差額值為營運資金，它就像我們人體里一個重要的部分—血液，缺乏它或者流動堵塞都會影響身體的健康，所以企業對營運資金的管理是必不可少。假若一個企業在營運資金方面管理不良，則會導致流動的資金分散、不足，使企業不能很好的避免財務風險的產生，進而破產。由此說明企業若無良好的資金管理制度，那走上倒閉也不是難事。同時，大多企業也紛紛對資金管理方面的重要性有了進一步的了解，并為此加強資金管理而努力。直至今日，許多學者對企業營運資金管理研究表現為相當熱情，他們的研究千奇百態，根據不同企業情況或不同角度、渠道分析營運資金管理現狀，從而發現問題并對此給予建議。這些學者的研究成果在特殊的情況能給企業提供借鑒和反思。

2. 選題意義

當今市場經濟的影響因素下，營運資金逐步變成管理資金的關鍵，對它的管理也尤為重要，同時企業對營運資金管理效率的追求也越來越高。 然而，在經濟市場競爭的刺激下，大多數企業為了盈利而忽視對營運資金管理，導致管理出現問題又沒及時發現，這在一定程度上會影響企業生存，讓企業多年來的努力在一瞬間化為泡沫。所以對企業的營運資金管理進行研究有一定必要性。在此，本文對企業營運資金管理研究的意義存在，是為了讓企業意識到營運資金管理的重要，能夠多加注意營運資金流向，加強對營運資金的管理。同時也為了讓企業的未來發展的更順暢，做到防范于未然以及提高警惕。

（二）文獻綜述與研究現狀

1. 國外營運資金管理研究綜述

Xavier（2013）利用真實案例來研究中小企業的營運資金管理，發現若存在資金過度或不足都能影響生存，也會引起中小企業之間關系競爭激烈。因此，Xavier建議采用戰略合作方式來維持企業營運資金的最佳持有量，進而促進企業的發展。SONIA BANOS（2014）在研究企業營運資金管理發現企業對資金運轉的周期不是要越久越好，而是要適當的合理的延長周轉時間，這樣企業也可以有足夠時間對支持企業日常經營的資金做到充分利用。

國內營運資金管理研究綜述郭涵（2018）針對性的研究TW公司，通過觀察價值鏈的管理與產業的結合分析營運資金的管理現狀，并根據要素、渠道等資金管理績效評價理論和資金流動性以及短期償債能力情況等多種方向分析TW公司，從而得出該企業資金流動性大、存貨管理績效低下和資金來源、占用與管理不協調等問題。段云綺（2019）以煤炭企業為例，認為對其營運資金管理研究能促進該行業的發展，并發現的問題提出合理配比、優化結構及建立基于價值鏈的營運資金管理制度和再造資金流程等對策。韓毅（2019）根據營運資金管理理論來分析企業存在的問題，如：流動資產的配置比例不當、應收賬款管理不當或存貨管理工作缺乏規劃問題。李吉國（2019）直接提出企業在新常態的新階段下存在風險漏洞、管理策略不科學及營運資金管理績效評價體系不完善等問題。認為只有不斷的加強和提高效率才能防御，達到促進企業長遠穩定發展。姚釤,趙曉茹（2019）兩人研究發現企業的營運資金管理存在基礎薄弱、資金運行效率低及營運資金的流動風險大問題。因此，他們提出強化管理的基礎，提高資金預測的準確性和加快營運資金周轉速度等建議來加以解決。

3. 國內外文獻評述

由國內外文獻綜述可知，要想找出企業營運資金管理存在問題，可以從企業自身情況和管理現狀出發，再結合理論研究。也可以直接參考前人的研究結果，總之根據企業自身需要即可。大部分學者發現企業在資金管理都會存在存貨積壓、資金分散、結構不合理及管理意識弱等問題，然后在給出方案解決。

（三）研究的內容與方法

1. 研究內容

以國內外的文獻作為參考，簡要闡述本文的研究意義、背景以及內容和方法，再對營運資金與營運資金管理的基本理論作出簡陋的說明。然后以中天科技集團為例簡要分析中天科技集團財務狀況，然后在相關數據計算分析集團近五年的資金管理現狀，從而能發現集團的營運資金管理存在問題，進而提出相關對策并總結本文研究成果。

2. 研究方法

本文采用了文獻參考法、案例分析法和綜合分析法等三種研究方法。其中文獻參考法指大量的查閱并收集有關營運資金管理的國內外文獻資料，同時瀏覽專業網站，統計分析相關數據，并在借鑒國內外研究成果的基礎上，詳細分析企業的營運資金管理的一種方法；案例分析法是指基于以中天科技集團例的實際公司情況，嘗試分析該案例的財務狀況和資金流向以及利用財務數據計算分析企業的營運資金管理績效的方法，而綜合分析法則是以各種營運資金管理的相關指標為依據去反映情況并分析企業資金管理存在的問題。

二、營運資金管理的概述

（一）營運資金

1.含義與特征

企業在經營活動中所需的資金可稱營運資金，它是供企業運用、周轉的流動資金凈額，同時也是企業流動資產與流動負債總和的反映。其特征有以下四點：

（1）周轉期短：企業在經營活動所需的周轉資金一般在一年或大于一年的時間收回，其對企業影響的時間較短。而通過利用這一點來進行短期籌資，這是企業資金的來源之一。

（2）易變現性強：營運資金是一個既變動又易變的資金，通常由企業流動資產的項目構成。其中在流動資產里，非現金形態的應收賬款和存貨擁有較強的變現能力，可以應付臨時性的資金需求。

（3）來源多樣性：資金的來源大多數是從外部和內部的融資方式來籌集，其內外部融資方式有多種。

（4）數量波動性：在不同環境下，企業營運資金的數量會表現為時高時低，且流動資產和流動負債易受內外條件的影響，其數量在很大程度也易波動。

（二）營運資金管理

1. 營運資金管理的含義

?流動資產管理和流動負債管理組成營運資金管理，對流動資產與流動負債比例進行合理的配置，能保證企業的資金周轉效率的提高。營運資金管理是一門藝術，管理的好能很大程度上控制資金的流動，也能使企業獲取更多的利益?？梢姞I運資金管理在財務管理占據不可或缺的地位。

2. 營運資金管理的主要內容

（1）貨幣資金管理

貨幣資金是以貨幣為單位的資金，它在資產負債表中的值是由企業庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金三者相加所得，對貨幣資金進行管理就是為了更好的讓企業能夠控制資金流動。簡單來說講就是針對現金和銀行存款的一種決策性管理。

（2）存貨管理

存貨是一種物資，用于企業經營生產的活動中。存貨管理是一種將存貨政策和價值鏈相結合進行一系列的操作的綜合過程。它的管理是為了保證企業能有效控制存貨合理數量，進而提高企業經濟效益。同時也為了確定最佳存貨數量，使存貨總成本最低。

（3）應收賬款管理

應收賬款是企業盈利的資本，是企業對外賒銷行為的產物。其管理就是對賒銷行為進行相應賬款回收的管理，這就需要企業在盈利與成本之間權衡分析，讓現金收入增加。應收賬款管理也可以是一種后期信用管理，是及時收回款項和避免信用風險的保證。

（4）短期負債管理

短期負債是企業獲取資金的途徑之一，對短期負債進行有效的管理能讓企業籌資便捷，也能規避風險的存在。

3. 營運資金的管理目標

營運資金管理目標是對短期資產進行有效的利用并運用最佳的籌資方式來做到最大限度降低成本，以少量的營運資金維持企業的運作，加速資金周轉的流動。

4. 營運資金的管理原則

（1）合理的滿足資金需求

從營運資金的四項特征可知，營運資金的數量一般具有波動性，且企業的經營狀況會受到營運資金數量的影響。因此，企業應將合理的滿足資金需求作為基礎原則。

（2）提高資金使用效率

企業便利獲取經濟效益的最佳途徑就是對資金的使用效率進行有效提高，以此來縮短營業周期。為此，企業加快存貨和應收賬款的周轉，能更好的用有限資金投入更大產業規模，為企業提供獲利條件。

（3）節省資金的使用成本

降低資金的使用成本能給企業帶來收益，也能減少不必要的資金浪費。對此，在企業經營需要的條件，盡量節約成本。同時對資金的使用做到精細和籌集低成本的資金投入企業生產經營中。

（4）保持短期償債的能力

短期償債能力指企業用流動的資金來償還流動負債的水平。它是財務風險的保障，維持企業未來發展需要確保企業有足夠的短期償債能力。因此保持足夠的短期償債能力是營運資金管理原則中尤為重視。

（三）相關評價指標

1. 應收賬款周轉指標

應收賬款周轉率反映企業收款能力，應收賬款周轉期是輔助企業收款能力的工具。周轉期延長，則收回能力弱，這樣使得企業通過捷徑來獲取營運資金，從而導致企業成本的上升。

2. 存貨的周轉指標

反映企業存貨規模的比例可叫做存貨周轉率。企業的經營不良、產品的滯銷以及故意性的堆積存貨都能導致存貨周轉率偏低。若想提高存貨周轉率，企業會采取降低銷售方式來擴大銷路，從而會使得企業應收賬款的增加，影響企業利潤。存貨周轉期指存貨從入庫到出庫周轉的平均天數，假如周轉期短，那么存貨變現快，其存貨管理水平也就高。

3. 流動資產的周轉指標

流動資產被利用的效果值可叫做流動資產周轉率。

表2-1 評價營運資金管理能力的相關指標公式

三、中天科技集團案例分析

本章從簡單介紹中天科技集團基本情況出發，選用相關評價指標對中天科技集團營運資金管理的現狀進行分析，為下章集團營運資金的管理中存在問題提供數據支撐。

（一）基本情況概述

1. 集團簡介

1978年，中天科技集團成立，經過努力堅持的奮斗終在1990年初起就開始慢慢的踏進了有線光通信的范圍，即光纖通信的領域?，F隨著幾十年信息產業的發展，中天科技集團已在電信、電力這兩方面取得成就，讓兩大主營產品的產業并驅，形成了兩大產業鏈的規模形式。同時，中天科技集團還創立投資、房地產、酒店服務等子公司副業，成為擁有多家不同行業公司的現代企業集團。目前，中天科技是躋身于我國電子信息100強、我國企業500強，承擔四項國家863計劃、六個國家重點研究項目，并在全球設有58個海外辦事處的高新技術企業。它的產業涉及信息通信、智能電網、海洋裝配、新能源、新材料以及精工裝配等領域，其包活光纖、光纜、電線、導線以及通信設備等上百個產品，攬括了我國光與電的新產品和新技術。

2. 集團基本財務狀況

中天科技集團目前的主營業務可按行業、產品以及地域劃分為不同層次，其中按行業劃分可分為制造業、貿易和光伏發電。中天科技集團2014-2018年度財務報表的個別數據如下：

表 3-12014至2018年集團各行業的營業收入情況表 單位：億元

表 3-2 2014至2018年集團各行業的營業成本情況表 單位：億元

從上表中數據可看出集團近五年的主營收入和主營成本連續增長，尤其光伏發電較為明顯。制造業主營收入大約每年增長300萬元左右，其主營成本逐年增長，可反映制造業獲取的利潤呈遞增式上升。貿易業主營收入和主營成本逐年上升，尤其在2015年大約都增長了50億元，可以說集團在貿易方面獲取的利潤很小。相較制造業和貿易增長幅度，光伏發電業主營收入增長幅度大，但較主營成本的增長幅度偏小，其利潤獲取不多。

表 3-3 中天科技2014至2018年毛利率表 單位：%

再由表3-3可知，制造業、貿易與光伏發電行業的毛利率都有連續幾年的下降趨勢。特別光伏發電在2016-2018年這一階段的毛利率下降幅度大，而制造業近五年的毛利率在20%-30%之間上下波動以及貿易行業的毛利率變動不大，但呈下降趨勢?？傊?，這五年集團的收入增加了，但同時也伴隨成本的上升，這導致集團毛利率會出現偏高或偏低的現象，說明集團近五年財務狀況的盈利能力弱些。

（二）中天科技集團營運資金管理現狀分析

1. 流動資產管理分析

流動資產由貨幣資金、應收賬款等項目組成，其特點是易變現、周轉快及時間短。一個企業若想充分的運用流動資產，就要確保企業內部的流動資產需要量，足以維持生產經營活動，同時還需盡力控制流動資產占用量，因為流動資產占用越多，資金成本越多。本文選取了貨幣資金、應收賬款、存貨與流動資金占比來反映中天科技集團流動資產的內部結構。

表 3-4流動資產的結構占比 單位：%

（1）貨幣資金管理現狀

貨幣資金是企業在營運資金周轉的過程中充當運輸者的資產，其管理可影響企業整體營運周轉的效率。企業的貨幣資金占用營運資金過多時會妨礙企業投資，不便于企業獲取利益。因此，企業應當保證持有合理比例的貨幣資金。

觀察表3-4，發現2014-2018年中天科技集團的貨幣資金占流動資產比均超過20%，其比值大致在29.69%的合適值左右波動，占所有流動資產總額的五分之一份額有余。且中天科技集團五年來的貨幣資金占總資產比率處在16%-21%范圍波動狀態，這說明了企業的資金儲備率波動不大，企業的經營風險變化小，其對貨幣資金的管理保守狀態。結合圖3-1流動資產結構趨勢圖可知，中天科技集團在2018年的貨幣資金同比2017年的總量增長了1.38億元，而值得關注的是2017年同比2016年的貨幣總量大幅度增長了27.44億元，出現這一拐點的因素有可能是與2016年11月能源局發布《風電發展“十三五”規劃》通知有一定關聯。

　　圖 3-1流動資產結構趨勢圖

　?。?）應收賬款管理現狀

應收賬款有增加銷售和減少存貨的作用，它的管理是信用管理的一部分。表3-4流動資產的結構占比數據可知，應收賬款在流動資產中所占的比例處于30%-40%的水平，占據了中天科技集團所有流動資產的二分之一，這可以反映應收賬款占用較多營運資金。加上觀察圖3-2，可以看出五年來中天科技集團應收賬款周轉期逐年減少，2014年最長，為117天；2018年最短，大致為65天，這說明集團應收賬款周轉能力變強。尤其是2014-2015年間應收賬款周轉期迅速下滑，導致出現這種現象原因之一可能是2015年集團變更部分籌資投資項目以及增資關聯交易。表3-5中看出，2014-2018年中天科技集團的應收轉款周轉率在逐年增長，雖然仍相對低些，其資金回籠也慢，但逐漸高于行業均值。

表 3-5應收賬款周轉率 單位：%

圖 3-2集團五年來年應收賬款周轉期變化

　?。?）存貨管理的現狀

存貨的管理是作業化的過程，存貨占流動資產的比在很大的程度上影響企業的發展。而存貨周轉率的提高能夠讓企業的盈利能力變強。存貨周轉天數越短，其使用資金效率就能越好。表3-4表明中天科技集團的存貨資產比率先降后升，其整體的趨勢是呈小幅度下降趨勢。由此可以推斷中天科技集團在近五年的存貨變現能力小幅增強，其存貨占用資金比重也在緩慢減少，為集團的資金運營減輕一點點負擔，也說明集團存貨管理的水平有待提高。

由圖3-4可知，存貨周轉期大體呈下降趨勢，其中集團近五年的存貨周轉期最長為89.75天，最短為56.95天。2017年到2018年這兩年間中天科技集團的存貨周轉期是小步上升趨勢，這說明在這兩年里，企業資金周轉可能存在困難，其存貨管理水平仍需要提高。表3-6的數據來看，可以知道中天科技集團存貨周轉率從2014年至2018年期間逐年增長，而存貨周轉率在2017年達到6.47，為五年內最高，表明相較其他幾年，中天科技集團2017年存貨周轉次數多。但總體來看，集團對存貨的管理效率有代提高。

表3-6 存貨周轉率 單位：%

　　圖 3-3存貨周轉期的變化圖

　　2. 流動負債管理分析

流動負債指企業在一定時期內償還的債務，它具有短的償還期和低成本的特征，反映企業的償債能力是它的作用，其管理就是一種短期融資管理。一般企業的流動負債過多會導致企業無法在短期內償清債務，從而增大了企業的財務風險。

表 3-7流動負債結構占比 單位：%

表 3-8資產負債率 單位：%

在圖3-4中，集團的流動負債和總負債都在逐年增長，呈上升走勢。到2018年集團的流動負債和總負債分別達到113.7億和125.3億，這主要是應付賬款和短期負債的逐年增長產生，且增長幅度大，可見集團這五年來在不斷的追求效率而一直負債著。表3-7中，集團五年內的流動負債占總負債的比率基本穩定90％左右，其波動的幅度很小，也反映了集團的流動負債率過高了，其五年來集團都在承受著資金與風險的壓力，這也可以說明企業的負債結構不合理，存在財務風險大的問題。再觀察表3-8中的資產負債率五年來處在36%左右徘徊，一般而言，企業的資產負債率維持在40％-50％之間較合理，反觀表中可知，中天科技集團的資產負債率五年來都低于40％。

　　圖 3-4流動負債部分結構變化圖

　　3. 營運資金管理分析

根據表3-7，可以看出該集團五年的流動資產均大于流動負債，五年內的流動比率也基本在2左右徘徊，表明了流動資產大約是流動負債的兩倍左右，這說明該集團的營運資金結構跟理想水平很接近，但還有待改良。企業應當在合理可控范圍內調節營運資金的內部結構比例，確保企業營運資金結構的合理性和使用的高效性。

表3-8中天科技集團2014-2018年流動比率

四、中天科技集團營運資金管理存在問題及對策

本章主要根據圖表的相關數據和營運資金管理的原則及目標來總結集團存在的問題，并提出相應的優化對策加以解決。

（一）中天科技集團營運資金管理存在的問題

通過第三章對報表數據的分析，對中天科技集團營運資金管理的現狀進行了分析，并結合之前章節的理論，本節將對該公司的營運資金管理存在的問題進行匯總，并說明問題產生所在，為下一節資金管理的優化對策提出打下堅實基礎。

1. 資產結構不合理

通常來講，資產結構指企業各種資產與總資產的比例關系，而營運資金結構一般由流動資產結構和流動負債結構組成，營運資金結構不合理會受到資產結構不合理的影響。在表3-4可知，2014-2018年間中天科技集團流動資產總體占比達到總資產的66.89%，是集團總資產的三分之二，占比比重大，可反映企業采用保守型資產結構。圖3-1反映了貨幣資金和應收賬款皆逐年增長，使得集團的流動資產過多，導致企業使用寬松的信用政策來加以確保企業的銷售收入，從而營運資金可能會大量積壓，影響企業營運資金的有效使用，不利于企業的盈利以及增加企業資金管理的成本，產生不必要資金消耗。在這種結構下，企業的財務風險就會提高，收益水平會逐漸降低。再則企業的資產負債率維持在40％-50％之間較合理，可從表3-7中可知，中天科技集團的資產負債率五年來都低于40％，可見中天科技集團的營運資金結構不合理。

2. 應收賬款占用較多營運資金

在分析應收賬款管理現狀，發現五年來集團應收賬款占流動資產的比例在30%-40%之間，根據計算分析貨幣資產、存貨和應收賬款相加的總量占流動資產的比重達到89.1%，且這三項中，應收賬款占比大，可以反映了企業應收賬款占用較多營運資金。而應收賬款周轉期雖在逐年減少，但減少的速度緩慢，回收賬款也減緩，回籠資金較慢，導致企業應收賬款越積越多，減少資金鏈及資金周轉不易，影響企業發展和降低企業短期償債能力。同時中天科技集團應收賬款周轉率與行業均值相比，前期差異大且低于行業均值，后期慢慢的縮短后高于行業均值了，導致這樣的原因可能是集團為了擴大銷售，放寬了信用政策，在資金回籠上給予客戶更大的信用額度和較長的期限。

3. 缺乏高級財務人員

目前，很多企業都容易忽視營運資金管理。通過查看集團高管人員發現，在30多個高管人員中只有一兩個是財務會計方面，這說明集團在財會管理上缺乏專業知識技能，管理人員對管理財務能力低下，這不利于集團管理者對營運資金的配置及資金周轉效率的提高，影響集團發展。

4. 負債的結構不合理，財務風險大

假若企業的流動負債率偏高時，代表著企業要在短期內需要償還的負債越多，其償債能力水平低，企業會因償還到期債務的壓力而引起財務風險的發生。在表3-6流動負債結構占比數據中可知，集團流動負債占總負債的比例較高，五年來均處于90%左右小幅度波動，反映企業資金壓力大以及資金成本降低，增大企業償債的風險，也表明企業負債結構分配不合理，存在財務風險大的問題。

（二）中天科技集團營運資金管理優化對策

針對上節存在的四個問題，希望中天科技集團把營運資金管理以及其問題重視起來，并將對問題進行突破，分別去找出切實又實用的優化對策。

1. 合理的優化營運資金結構

加強企業營運資金管理的關鍵一步是合理的優化營運資金結構。若企業的營運資金結構不合理，企業流動的資金會很緊縮，會使企業生產經營活動中斷，造成企業損失嚴重。因此，根據企業自身情況發展和行業前景，合理、科學的安排資金內部各項目結構，充分發揮企業經營杠桿和財務杠桿作用，重視降低資金的占用。同時全面加強企業對流動資產的控制，尤其是控制信用政策，有效防止營運資金周轉問題，減低資產的浪費。

2. 加強應收賬款管理

企業應收賬款占用較多的營運資金會導致集團內部資金周轉緊迫，會讓集團減少對其他投資，加大潛在損失。因此，企業應當加強對應收賬款的管理，制定合理的信用政策，針對客戶的基本資料進行分析評估以此來判斷資信等級，建立信用檔案，再根據檔案的數據給予不同信用度和期限。又或者確定最佳應收賬款水平，并形成定期對賬制度等方法。

3. 培養高級財務管理人員

高級財務管理人員是一個專業強、眼光獨特、高情懷、高胸懷的管理人員，他一般就有較強的財務分析能力，對企業的管理能做到更好的操控。一般來說管理人員對企業進行財務分析，可了解到企業的流動資產、流動負債的水平，這能有效的評價企業的財務狀況；也可對企業盈利的掌握。準確的財務分析能有益于企的高層管理者對企業未來發展前景的預測。因此，培養高級財務管理人員是尤為注重的任務。針對財務人員的專業技能方向去培養和增強其財務分析能力，提高財務人員的職業道德和擴展財務人員的知識視野等。

4. 優化債務結構，降低財務風險

根據不同的償還期，企業的債務可以分為短期的債務和長期的債務。一般企業短期的債務易存在風險。對此，企業在考慮成本與風險的條件下，會科學的合理的確定債務的結構。采取建立財務預警分析指標體系，健全內控程序等方法來降低財務風險。

五、結論

本文以中天科技集團為研究對象，對集團的營運資金管理深入的分析和探討，發現該企業營運資金的管理存在了問題：第一，企業的資產結構配置不協調，由表五可以反映貨幣資金與應收賬款和存貨相加的數值占集團所有流動資產比大致為90%來說明，這種結構分配會導致集團頻繁采用寬松型信用政策，使得集團堆積大量營運資金，影響營運資金的利用效率，增加資金成本。第二，應收賬款占用較多的營運資金，影響企業資金流動。第三，缺乏高級財務人員，使得企業對資金配置不完善。第五，負債結構不合理，財務風險大，企業的流動負債在負債合計占據大部分，反映企業的償債能力的低下。

針對以上問題，提出以下優化對策：首先合理的優化營運資金的結構，科學的合理的安排企業的營運資金內部各項目結構，充分發揮財務杠桿，有效避免營運資金周轉問題。其次，對應收賬款管理進行控制和加強，完善制度。然后針對集團高級財務管理人員的稀缺，集團可以培訓一批專業財務人員，提高他們的專業技能和增強對企業財務的分析能力。最后優化負債結構、降低財務風險，做到合理科學的安排，根據其特點采取合理的負債結構方式。

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致 謝

本文是在謝霜老師的精心指導下完成的。論文從選題到完成的整個過程中，得到了謝霜老師的熱情幫助和精心指導，我很感激我的論文指導老師。

此外我也感謝廣州工商學院會計系會計學專業的授課老師們，他們教會我專業知識和做人做事的道理，也衷心感謝財務分析周鳳老師以及財務管理鄧曄瑩老師，因為在論文撰寫的過程中我時常運用到它，我感謝他們的教導。在此我還要感謝我的朋友、親人的鼓勵和支持，給我一種安慰與支撐，同時也感謝參考文獻中的作者，透過他們的研究，使我對研究課題有了很好的方向。最終，謝謝論文評閱老師的辛苦工作。

企業營運資金管理存在問題及對策研究 ——以中天科技集團為例

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發布時間 2023年6月10日

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